Над Россией навис призрак дефолта

Российские компании сидят на мине замедленного действия в виде долга на сотни миллиардов долларов. Проблема продолжает усугубляться: испугавшиеся было перспективы дефолта заемщики вернулись к жизни в долг в надежде на скорое окончание кризиса, и лишь немногие сумели договориться о реструктуризации, отмечает в аналитическом материале агентство Reuters.

Банкиры говорят, что провал переговоров об отсрочке замороженных займов подорвет способность России привлекать кредиты в будущем, а отсутствие четко прописанных правил реструктуризации повышает вероятность дефолтов в скором будущем.

Начиная с июня, ситуация на валютном и сырьевом рынках была для России неожиданно благоприятной, что помогло развеять мрачные ожидания неминуемой долговой катастрофы, однако кредитные проблемы Дубая вновь напомнили о том, что проблема не решена, а всего лишь отсрочена.

«Многим российским компаниям необходима реструктуризация. Мы все надеемся, что ситуация на рынке улучшится, однако рубль потерял два процента (после сообщения о проблемах Дубая), так что никто не может прогнозировать, что случится», – отмечает старший юрист адвокатского бюро «Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры» Роман Маловицкий.

Размер долга негосударственного сектора перед иностранными кредиторами вырос в октябре до $441,2 млрд с $420,7 млрд в апреле, поскольку компании продолжали брать кредиты на фоне снижения процентных ставок и укрепления рубля к доллару.

Согласно прогнозу UBS, в следующем году эта цифра увеличится примерно до $500 млрд, как только РФ вернется на рынок евробондов после десятилетнего перерыва и установит новую, более доступную премию за российский риск. Данные Центробанка России показывают, что к 2010 году негосударственным корпорациям и банкам необходимо выплатить $153 млрд.

Однако винить стоит и иностранных кредиторов, демонстрирующих большой аппетит к вложениям в Россию, полагает агентство.

Большинство российских компаний не смогло уладить кредитные проблемы с помощью переговоров о реструктуризации, лихорадочно начатых в первые месяцы 2009 года. Исключением из этого правила стали алюминиевый гигант «Русал», на прошлой неделе договорившийся примерно с 70 международными кредиторами о погашении текущей задолженности на $7,4 млрд в течение семи лет, и горно-металлургическая компания «Мечел», согласовавшая условия реструктуризации займа на $2,6 млрд.

«Только две компании сдвинулись с мертвой точки. Что произошло (с остальными)? Долг пока нависает над нами, как черная туча», – заявил Reuters топ-менеджер одного из московских банков, просивший не называть его имени.

В большой группе компаний, которым только предстоит заключить соглашение о реструктуризации – представители разных секторов экономики.

Среди сталеваров, активно занимавших в тучные годы, выделяется «Евраз». Ведущий переговоры с кредиторами «КамАЗ» предупредил, что ему, возможно, придется обратиться за государственной помощью, а при удачном завершении переговоров медиахолдинг РБК может пополнить список компаний, доставшихся миллиардеру Михаилу Прохорову за долги.

«Многие компании, базируясь на оптимистичных прогнозах или выдавая желаемое за действительное, надеются на скорую смену экономического цикла и возврат к прибыли... (Но) решение проблемы лишь отложено», – считает долговой аналитик «Ренессанс Капитал» Петр Гришин, слова которого цитирует Reuters.