Куда Центробанк ведет рубль?

Рубль, как сигающий с вышки ныряльщик, устремляется маковкой ко дну "бассейна", именуемого "бивалютная корзина". В который раз сегодня, 30 января, доллар и евро обновляют исторические максимумы по отношению к российской валюте.

Средневзвешенный курс доллара США к российскому рублю со сроком расчетов "завтра" на торгах единой торговой сессии ММВБ по состоянию на 11:30 мск, на основе которого происходит процесс курсообразования доллара на следующий день, повысился на 72,99 коп. по сравнению с предыдущим торговым днем и составил 35,4146 руб., сообщает агентство "Финмаркет."

Средневзвешенный курс евро со сроком расчетов "сегодня" на 11:30 мск по отношению к средневзвешенному на предыдущей сессии повысился на 29,8 коп. коп. и составил 45,6160 руб.

Европейская и американские валюты установили, таким образом, новые рекорды.

ЦБ же в очередной раз обвалил рубль.

Стоимость бивалютной корзины повысилась на 58 коп. и составила по состоянию на 11:30 мск 40 руб. по сравнению с 39,42 руб. в четверг.

До нижнего предела стоимости российской валюты относительно бивалютной корзины, утвержденной ЦБР, остался ровно 1 рубль - один "рублевый" шаг.

На рынке forex курс единой европейской валюты снижается к доллару США и японской иене.

Евро к 9:06 мск в пятницу стоил $1,2911 против $1,2954 на конец предыдущего торгового дня в Нью-Йорке.

С 1 января евро подешевел к "зеленому" на 8,4%. Падение стоимости в 2008 году составило 4,4%.

Финансисты, отмечает "Интерфакс", пытаются предугадать, что же произойдет с бивалютной корзиной, когда она вплотную подойдет к отметке в 41 рубль - ведь именно этот уровень обозначен ЦБ в качестве "верхней планки".

Очевидно, что на этой отметке Банк России выйдет с валютными интервенциями и "придавит" спекулянтов.

Но что будет дальше? Ведь если атаки на рубль не окончатся, продавать по несколько миллиардов долларов в день из международных резервов будет невозможно - они не бездонные и уже две недели находятся ниже отметки в $400 млрд, хотя еще летом  вплотную приближались к $600 млрд.

Некоторые эксперты не исключают, что при достижении бивалютной корзиной уровня в 41 руб. Банк России будет определенное время сдерживать рынок валютными интервенциями, однако затем верхнюю границу коридора переместят выше.

ЦБ, говорят они, вряд ли пойдет на резкое "закручивание гаек" в отношении банков, чтобы лишить их излишней рублевой ликвидности и таким образом пресечь спекулятивные атаки на рубль. ЦБ боится вызвать кризис ликвидности в банковской системе.

"Время новостей" приводит мнение помощника президента России Аркадия Дворковича, который убежден, что поскольку валютный курс еще не преодолел границ коридора, "здесь не о чем беспокоиться".

"Учитывая, что макроэкономическая ситуация не изменилась, мы сохраняем наш прогноз, что нет причин для ослабления курса рубля за пределы границы. У нас достаточно резервов", - настаивает он.

В пресс-релизе Центробанка, тем временем, сообщается, что с 16 по 23 января международные резервы России сократились на $9,7 млрд до отметки в $386,5 млрд.

Как известно, еще в августе 2008 года резервы России составляли почти $600 млрд.

Директор департамента по операциям на финансовых рынках ЦБ Сергей Швецов рассказал, что Центробанк в январе 2009 года продал для поддержания курса рубля $35 млрд, в сентябре-декабре 2008 года объем продаж составил $169 млрд.

Указывая на вчерашнее падение рубля к бивалютной корзине как на абсолютный рекорд для российской валюты, "Коммерсантъ" замечает: Сделанные неделю назад прогнозы Банка России о том, что после заявления о завершении девальвации рубля валютные спекуляции пойдут на убыль и в ближайшее время курс рубля к бивалютной корзине не достигнет верхней границы коридора, стремительно обесцениваются.

Одновременно практически со 100-процентной точностью сбываются предсказания участников рынка, что по завершении периода налоговых выплат спекулятивное давление на рубль восстановится. На ситуацию на валютном рынке оказывают влияние также и объективные макроэкономические факторы.

"Ведомости" пишут: Стоимость корзины на уровне 41 руб. - вопрос ближайших дней, считает аналитик Банка Москвы Егор Федоров, затем ЦБ начнет снова тратить резервы и может резко сократить объем краткосрочной ликвидности, вынуждая валютных спекулянтов фиксировать прибыль.

Совсем скоро ЦБ сможет доподлинно убедиться, не слишком ли много он закачал ликвидности в отечественную банковскую систему, полагает "Газета". Ведь именно эти рубли сейчас обмениваются на валюту.

При этом и зажимать рублевую ликвидность Банку России крайне рискованно, поскольку российские банки и так чувствуют себя, мягко говоря, нездорово.

Все это грозит Центробанку замкнутым кругом с фатальными последствиями для рубля. Стремительное ослабление рубля за последние два дня в очередной раз воскресило воспоминания о 1998 годе. 10 лет назад ЦБ оказался перед схожим выбором: курс рубля или банки. Тогда он выбрал рубль, но в итоге были обрушены и курс, и банковская система.

И международный, и российский опыт, добавляет "Время новостей", убедительно доказал, что если девальвация национальной валюты неизбежна, то проводить ее следует по возможности единовременно.

Своевременная девальвация позволяет сбить спекулятивные настроения на валютном рынке и не допустить истощения государственных золотовалютных резервов.

Российский Центральный банк объясняет, что потратил немалую часть международных резервов страны, потому что банковская система была не готова к резкой девальвации рубля.

Если это действительно так, то руководитель Центрального банка совершенно прав и поступает в высшей мере ответственно: если в стране разразится системный банковский кризис, это обойдется нашей экономике намного дороже, чем несколько десятков миллиардов долларов, потраченных на растягивание процесса девальвации.

Однако возникает вопрос: а почему наша банковская система не была готова к изменению валютного курса?

В оправдание курсовой политики ЦБ выступил первый вице-премьер РФ Игорь Шувалов, который, сообщает ИТАР-ТАСС, в интервью программе "Вести в субботу" заявил, что считает совершенно оправданными эти цифры - 41 рубль - верхняя граница коридора колебаний стоимости бивалютной корзины, что соответствует 36 руб. за доллар. В нашем понимании этот курс при текущем соотношении доллара и евро и стоимости основных экспортных товаров обеспечивает макроэкономическую стабильность, считает он.

Скачки на валютном рынке, произошедшие после того, как Банк России объявил о завершении коррекции бивалютного коридора, первый вице-премьер объяснил тем, что "рынок до конца всех сигналов ЦБ не понял".