Из вклада в вклад переходя: Банки вступили в конкуренцию за сбережения россиян

Фото: Донат Сорокин/ТАСС

Андрей Захарченко

Российские вкладчики начали мигрировать между банками в поисках наивыгодных условий для размещения своих накоплений. К такому выводу пришли эксперты, изучив размеры депозитных портфелей кредитно-финансовых организаций по итогам сентября, опираясь на соответствующие отчетные данные Центробанка.

Судя по ним, у ряда крупнейших банков в сентябре произошел небольшой отток вкладов — у Совкомбанка на 2,8%, у ВТБ на 1,2%, у Газпромбанка на 0,8%, у Т-Банка на 0,2%. Одновременно другие игроки, среди которых Сбер, Россельхозбанк, Альфа-банк, МКБ и «Дом.РФ», нарастили свои депозитные портфели в диапазоне от 0,2% до 4%.

Такая динамика, по мнению управляющего партнера экспертной группы Veta Ильи Жарского, свидетельствует о том, что клиенты банков активно пересматривали свои решения по сбережениям, ориентируясь на более выгодные предложения.

«С учетом действий регулятора и общей экономической картины, скорее всего, динамика депозитных портфелей банков и дальше будет показывать миграцию денег вкладчиков с целью поиска более выгодных условий», — заключил он.

С одной стороны, такое явление — вполне нормальная для экономики вещь, проявление здоровой конкуренции между банками. Но с другой — не кроется ли в развороте банков «лицом к народу» какой-то подвох?

— В условиях, когда существует фактически безлимитные денежные переводы самому себе для подавляющего большинства наших граждан, и нет необходимости физически куда-то идти, заранее заказывать необходимые суммы, перевозить их из одного банка в другой или платить комиссии за переводы по реквизитам, подобная «миграция вкладчиков», на мой взгляд, очень хороша, — дала свою оценку происходящему на рынке депозитарных услуг в беседе с «СП» экономист Татьяна Куликова.

— И прежде всего потому, что раньше, например, системно значимые банки получали некоторое преимущество перед остальными именно из-за громоздкости перевода средств. Люди приносили деньги туда, и они там так и оставались. Теперь же средства вкладчиков более равномерно распределяются по всей банковской системе. И это не несет в себе никаких системных рисков для экономики, потому что если в одном банке и убыло, то в другом-то прибыло.

Системный риск для нашей экономики представляет другая ситуация — когда ставки по депозитам начнут снижаться.

«СП»: До какого уровня, и какой именно в этом риск?

— Предположим, что вкладчикам некуда стало перебегать в поисках лучших условий по вкладам, все банки одинаково понизили свои ставки по вкладам, причем до уровня ниже персональных инфляционных ожиданий. Ну, например, предлагают 12% годовых, а человек предполагает, что его личная инфляция в текущем году составит, условно, 15%. Тогда, естественно, он свои сбережения предпочтет потратить на что-либо, чем сохранить, потому что их покупательная способность через год на вкладе окажется ниже, чем сейчас.

Если примерно 70% всех вкладчиков придут к такому же выводу, то это может обернуться второй волной инфляции. Они же все начнут забирать свои вклады и сразу их тратить на что-либо. Например, те из них, кто побогаче, начнут перекидывать сбережения на фондовый рынок. Некоторые предпочтут в русле старой традиции прикупить недвижимость.

Большинство же предпочтет потратить накопления на какой-нибудь ремонт, который долго откладывался, на покупку бытовой техники и так далее. Если это будет происходить практически одномоментно, есть риск разгона инфляции из-за всплеска потребления.

«СП»: Насколько большой может быть эта вторая волна инфляции?

— Все будет зависеть от того, куда и в какой пропорции будут поступать деньги со вкладов.

Но мы однозначно рискуем получить и некий взлет цен на фондовые активы, на недвижимость.

А для экономики однозначно плохо, если надувается пузырь и на фондовом рынке, и на рынке недвижимости, да еще и потребительская активность резкий всплеск дает, провоцируя разгон инфляции.

«СП»: Велик ли риск воплощения такого негативного сценария в какой-то обозримой перспективе? Что может этому поспособствовать?

— Такой лавинообразный отток средств с банковских вкладов может начаться, если значение ключевой ставки станет понижаться быстро. Но монетарные власти, вполне очевидно, подобный риск просчитывают, поэтому если и будут понижать ключевую ставку, то предельно аккуратно.

С определенной долей очевидности можно прогнозировать, что на декабрьское заседание у Центробанка, видимо, есть два варианта — сохранить ключевую ставку на нынешнем уровне, либо понизить ее снова, но не более чем на полпункта, до 16%, чтобы не допустить именно лавинообразного оттока вкладов из банковской системы.

Понятно, что личные инфляционные ожидания у всех разные, у кого пониже, у кого повыше, так что определенный отток вкладов, конечно, исключать не стоит. У кого пониже ожидания, тот задержится во вкладах, у кого повыше, те предпочтут выйти раньше. Но процесс при этом, очевидно, будет постепенным, так что ничего критичного, я полагаю, все же не случится.

«СП»: А может ли в дело вмешаться какой-то форс-мажор? Ну, или внезапно «черный лебедь» прилетит, откуда не ждали?

— С моей личной точки зрения форс-мажор здесь может быть исключительно один — внезапное и быстрое окончание спецоперации на Украине. Есть предположения, что в этом случае ключевая ставка будет снижаться быстрыми темпами, потому что у нас будут меньше бюджетные расходы.

Однако я все же полагаю, что вероятность развития событий в таком ключе крайне низка. Во-первых, никаких предпосылок к резкому завершению СВО не просматривается в какой-то краткосрочной перспективе. А, во-вторых, даже в этом случае ключевую ставку «в пол» — с 16%, например, до 10% - никто топить не будет.

Конечно, в таком случае ее, как мне представляется, неизбежно понизят, но происходить это будет в соответствии с инфляционными ожиданиями. Тем более что рынок труда у нас, по сути, изрядно перенапряжен, безработица очень низка. Если смотреть с этой точки зрения, то никакого резкого понижения ключевой ставки в обозримой перспективе не просматривается.

«СП»: А сами банки, вольно или невольно, могут нам под Новый Год, так сказать, какую-нибудь свинку подложить? Вот, предположим, что сейчас они наперебой предлагают хорошие условия по вкладам, а через пару месяцев все как один начнут ставки резко снижать, что тогда?

— Это, скорее, базовый сценарий, который подразумевает постепенное снижение ставок по депозитам. И если оно действительно окажется постепенным, когда выходящие со вкладов деньги будут именно поддерживать экономическую активность, то здесь как раз ничего экстраординарного и рискового нет. Главное, чтобы понижение не случилось скачкообразно.

Впрочем, у монетарных властей на случай внезапных прилетов «черных лебедей» есть ведь еще и так называемый рисковый сценарий. С поднятием, а не понижением ключевой ставки. Это если, скажем, на мировых финансовых рынках кризис разразится. Или кардинальное падение цен на энергоносители произойдет, в результате чего наши экспортные доходы могут оказаться под ударом. Или увеличение санкционного давления случится.

В принципе, отдельные элементы подобного сценария мы наблюдаем уже сейчас, санкционное давление Запада на Россию возросло, и есть вероятность, что конкретно на банковский сектор оно будет еще усилено. что, в общем, исключать того, что ставка опять пойдет вверх, это тоже нельзя.

Но пока мы придерживаемся базового сценария, подразумевающего предельно медленное и крайне осторожное понижение ключевой ставки во избежание резких колебаний.