Минэкономразвития повысило прогноз по инфляции до 7,6% в 2025 году

Минэк сохранил прогноз по росту ВВП России в этом году на уровне 2,5%, несмотря на жесткую денежно-кредитную политику и снижение цен на нефть. Это следует из сценарных условий прогноза социально-экономического развития. Документ внесен в правительство.

Будет происходить некоторое охлаждение экономики – замедление темпов роста по сравнению с прошлым годом, когда ВВП вырос на 4,3%. 

Мировая экономика и нефть

Министерство значительно снизило ожидаемую среднегодовую цену нефти Brent на этот год – до $68 за 1 барр.. В 2026–2028 гг. цена Brent стабилизируется на уровне $72 за 1 барр. 

Цена барреля нефти Urals составит $56 в этом году с последующим ростом до $61, $63 и $65 в 2026–2028 гг. соответственно. 

Снижение цен на нефть не окажет значимого влияния на реальный рост ВВП, так как добыча нефти сохраняется, добавил представитель Минэка. По словам представителя министерства, консервативный прогноз предполагает цену на нефть Brent на уровне $50 за 1 барр. Но даже в этом случае ВВП останется в положительной зоне. 

Курс и инфляция

Среднегодовой курс доллара Минэк ожидает на уровне 94,3 руб./$. При этом волатильность на валютном рынке может быть достаточно высокой.

На курс будет влиять в том числе сокращение торгового баланса. При снижении экспорта в этом году (с $433,8 млрд до $410,6 млрд) импорт будет расти (с $299,6 млрд до $323,8 млрд).

В 2026 г. Минэк ожидает, что средний курс составит 100,2 руб./$, в 2027 г. – 103,5 руб./$, в 2027 г. доллар будет стоить уже 106 руб.

Прогноз по инфляции повышен с 4,5 до 7,6% к концу году. 

При этом министерство понизило темпы роста инвестиций. Рост капвложений резко замедлится – до 1,7% в этом году после 7,4% в прошлом году.

В то же время министерство повысило оценки по промышленности в целом и по обработке, исходя из текущей динамики, соотношения спроса и предложения, производственных мощностей, отметил представитель министерства.

Согласно документу, промпроизводство вырастет на 2,6% в этом году, на 2,9% в следующем, на 2,8% в 2027 г. и на 3% в 2028 г.

Рынок труда и спрос

Прогноз по росту зарплат понижен на 0,2 п. п. до 6,8% в этом году. В 2026–2027 гг. рост реальных зарплат, как и в прошлом прогнозе, составит 5,7% и 4,1%. В 2028 г. динамика ослабнет до 3,2%. Реальные доходы вслед за замедлением роста зарплат будут увеличиваться более умеренными темпами – на 6,2% в 2015 г., на 4,8% в 2026 г., на 3,5% в 2027 г. и на 3,1% в 2028 г.

При этом безработица будет сохраняться на достаточно низких уровнях на среднесрочном горизонте. Прогноз остался, как и в сентябре, на уровне 2,5%, следует из документа.

Минэк не ожидает значимого замедления динамики потребительского спроса по сравнению с прошлым годом. Оборот розничной торговли вырастет в этом году на 6,6% после увеличения на 7,2% в 2024 г. Объем платных услуг населению вырастет на 3,4% после 3,3% в прошлом году.

Реалистичен ли прогноз

Прогноз прироста ВВП в 2025 г. реалистичен: основной движущей силой роста является продолжение стимулирующей бюджетной политики, считает старший научный сотрудник лаборатории структурных исследований РАНХиГС Владимир Еремкин. Снижение цен на нефть и жесткая ДКП окажут влияние на экономику: темпы роста замедлятся почти в 2 раза по сравнению с прошлым годом, замечает он. 

Руководитель направления Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) Дмитрий Белоусов и директор ИНП РАН Александр Широв считают прогноз роста ВВП на 2,5% слишком оптимистичным. По словам Белоусова, он окажется ниже из-за снижения цен на нефть. По словам эксперта, рост ВВП в этом году составит 1,8%.