Банки приготовились к повышению ставки ЦБ до 25%

На модерации Отложенный


Российские банки готовятся к дальнейшему ужесточению денежной политики Центробанка из-за всплеска инфляции, который накрывает экономику на фоне триллионных военных расходов и девальвации рубля. На заседании в декабре ЦБ может повысить ключевую ставку до 23%, а в феврале сделать еще один шаг вверх — до 25%. Такой уровень ставки участники межбанковского рынка закладывают в котировки процентных свопов, пишут в обзоре аналитики Альфа-банка.
 
 Настроения банков заметно изменились в последний месяц: в конце октября котировки денежного рынка закладывали текущий уровень ставки — 21% — как предельный, за которым последует ее снижение. Теперь же, согласно котировкам, банки ждут еще два повышения и ставку на уровне 23% в конце 2025 года.
 
 Рынок «удивила» последняя статистика Росстата, указывает Альфа-банк. Недельный рост цен за 12–18 ноября ускорился до 0,37% и вошел в топ-3 за последние два года. За неполные три недели ноября инфляция набрала 0,79% и превысила цифру за весь октябрь (0,75%), а также за август и сентябрь вместе взятые (0,2% и 0,48% соответственно). Если пересчитать текущие темпы роста цен на годовые, это дает инфляцию в 12-13%, отмечает Альфа-банк. Кроме того, рекордно выросли инфляционные ожидания бизнеса: согласно опросу ЦБ, повысить цены в ближайшие три месяца планируют почти половина ретейлеров и каждое третье предприятие обрабатывающей промышленности.
 

 

Комментарий: Анатолий Несмиян

Это и есть видимая демонстрация падающей эффективности «ручного управления». Проблема известна: нынешний кризис и инфляция имеют немонетарный характер, они вызваны углубляющимся разрывом спроса и предложения в связи с санкциями и продолжающейся депрессией промышленности ввиду тотального перехода к программе «Пушки вместо масла». 
 Поэтому лечить немонетарный кризис монетарными инструментами - идея сама по себе очень нездравая. И раз так, то каждое новое повышение ставки ЦБ работает всё хуже. Поэтому теперь нужно будет повышать ее уже не на один процент, а на два. 
 Грубо говоря - если не получается пробить метровую бетонную стену головой с разбега в пять метров, нужно разбежаться с десяти. Вдруг получится.