Поднять до 52% годовых? Аналитики подсчитали, какой должна быть ключевая ставка для достижения инфляции в 4%

Аналитики Института ВЭБ выступили с шокирующим заявлением: для достижения целевого показателя инфляции в 4% годовых, Центробанку необходимо поднять ключевую ставку до 52% годовых.

Согласно их прогнозам, повышение ставки на 1% будет способствовать замедлению инфляции всего на 0, 15%. Это означает, что для снижения инфляции с текущего уровня до 4% потребуется колоссальное увеличение ставки.

В то же время, эксперты института признают, что большая часть инфляционных процессов в стране имеет немонетарный характер. Это означает, что повышение ставки вряд ли станет панацеей от инфляции, поскольку она не устраняет глубоко лежащие причины проблемы.

Почему эксперты ВЭБ считают, что такое резкое повышение ставки необходимо?

Вероятно, их прогноз основан на нескольких факторах. Во-первых, они могут видеть сильную связь между ключевой ставкой и инфляцией, даже несмотря на наличие немонетарных факторов.

Во-вторых, их прогноз, скорее всего, учитывает текущую экономическую ситуацию в стране. Высокие инфляционные ожидания населения, сложная внешнеполитическая ситуация и нестабильность финансового рынка могут создавать дополнительное давление на инфляцию, требуя более агрессивных мер со стороны ЦБ.

Каковы последствия такого резкого повышения ставки?

52% - это астрономическая цифра. Такое резкое повышение ставки приведет к:

Повышению стоимости кредитов: бизнес будет испытывать трудности с привлечением финансирования, что ограничит инвестиции и рост экономики.

Увеличению стоимости заимствований для населения: снизится покупательская способность, что отрицательно повлияет на потребительский спрос.

Усилению рисков для финансовой системы: резкое повышение ставки может привести к увеличению неплатежей по кредитам и дефолтам.

Что должен сделать Центробанк?

ЦБ должен взвесить риски и последствия такого решения. Необходимо провести комплексный анализ ситуации, включающий оценку как монетарных, так и немонетарных факторов, влияющих на инфляцию.

Прогноз Института ВЭБ является очень серьезным предупреждением. Он показывает, что ситуация с инфляцией может стать еще более серьезной, чем предполагалось ранее. Необходимо принять все необходимые меры, чтобы стабилизировать ситуацию и достичь целевого показателя инфляции.
 

UPD: Сегодня, 25 октября, cовет директоров Банка России принял решение об очередном повышении размера ключевой ставки.

«Совет директоров Банка России 25 октября 2024 года принял решение повысить ключевую ставку на 200 б.п., до 21% годовых. Инфляция складывается существенно выше июльского прогноза Банка России. Продолжают увеличиваться инфляционные ожидания. Рост внутреннего спроса значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Дополнительные бюджетные расходы и связанное с этим расширение дефицита федерального бюджета в 2024 году имеют проинфляционные эффекты», — пояснил регулятор.

В Банке России отметили, что текущая ситуация требует продолжения ужесточения денежно-кредитной политики. Подчеркивается, что такой шаг позволит снизить инфляционные ожидания, а также вернуть уровень инфляции к 4%. При этом отмечается, что на ближайшем заседании ключевая ставка может снова возрасти. Новое заседание Совета директоров по ключевой ставке должно пройти перед Новым годом, а именно 20 декабря 2024 года.

«По нашему прогнозу, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,5–5% в 2025 году, 4% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем», — добавляет Банк России.

https://kapital-rus.ru/news/411044-rekordnaya_kluchevaya_stavka_bank_rossii_povysil_stavku_srazu_na200b/

Комментарий: Анатолий Несмиян

Иначе говоря, Центробанк отдает себе отчет в том, что предпринимаемые им меры не имеют никакого практического смысла, но так как других инструментов у него нет, будет продолжать поднимать ставку и далее.
 
 Нюанс здесь в чем: возникает вполне резонная возможность останавливать любое производство и всю имеющуюся наличность нести в банк на депозит. Доходность будет гораздо выше рентабельности любого производства. Понятно, что ВПК этого сделать не может, а вот производители товаров широкого потребления - очень даже. Кредит брать при таких ставках не имеет никакого смысла, а вот давать деньги в рост - вполне.
 
 Другой вопрос - если никто не будет работать, то предложение, которое и сейчас не успевает за спросом, будет сокращаться еще сильнее. А значит, инфляция при таком сценарии будет только ускоряться.
 
 Перед нами классическая ситуация стагфляции - резкого роста цен при столь же резком сжатии производства. Один из наиболее неприятных видов кризиса, который «расшивается» долго и медленно. И без гарантий.