Почему Германия находится в рецессии?

Объем производства в Германии в прошлом году снизился. Согласно первоначальной оценке Федерального статистического управления в Висбадене, валовой внутренний продукт (ВВП) в 2023 году упал на 0,3 процента по сравнению с предыдущим годом. Годом ранее, по последним подсчетам, наблюдался рост на 1,9 процента.

Объем производства в Германии стагнировал в первом квартале, в то время как во втором квартале наблюдался мини-рост на 0,1 процента. В третьем квартале ВВП крупнейшей экономики Европы упал на 0,1 процента по сравнению с предыдущим кварталом. В последнем квартале объем производства сократился на 0,3 процента, согласно первоначальной оценке статистиков.

Экономисты называют два последовательных квартала сокращения объема производства «технической рецессией». В третьем квартале 2023 года валовой внутренний продукт упал на 0,1 процента. Вместе со снижением ВВП на 0,3 процента в четвертом квартале это приводит к рецессии.

По мнению экспертов, слабая немецкая экономика в основном связана с вялой мировой экономикой, а также с нежеланием потребителей потреблять в результате высоких темпов инфляции. «Немецкая экономика уже почти четыре года находится в режиме почти непрерывного кризиса», — отмечают в Гамбургском институте международной экономики (HWWI). За коронакризисом последовала Украина в феврале 2022 года, что привело к резкому росту цен на энергоносители и продукты питания в разы. Конфликт на Ближнем Востоке создает новую неопределенность, а недавний бюджетный кризис ударил по Германии в период экономической слабости.

Промышленность считается двигателем экономики Германии, так как на ее долю приходится чуть более четверти валового внутреннего продукта страны. Но этот двигатель ужасно тормозит. Промышленное производство в ноябре падало шестой месяц подряд. В последний раз такая продолжительная негативная полоса наблюдалась в 2008 году во время финансового кризиса. Спустя почти четыре года после начала пандемии коронавируса производство более чем на девять процентов ниже предыдущего уровня, подсчитал главный экономист ING Карстен Бжески.

Экономисты настроены скептически, указывая на высокую инфляцию, которая давит на потребление, рост процентных ставок замедляет строительство и инвестиции, в то время как мировая экономика продолжает ослабевать. Главный экономист Commerzbank Йорг Кремер ожидает, что валовой внутренний продукт снова сократится на 0,3 процента в 2024 году. Эту оценку разделяет Институт макроэкономики и исследований бизнес-циклов (IMK). По словам президента ifo Клеменса Фюста, экономические перспективы Германии на 2024 год «довольно скромные»: «По нашей оценке, экономический рост будет находиться где-то между нулем и одним процентом. Но если дела пойдут плохо, это также может скатиться в минус».

Более высокие процентные ставки означают более высокие затраты на финансирование для компаний, что ослабляет инвестиции. Строительная отрасль также замедляется в условиях роста процентных ставок на строительство. Европейский центральный банк (ЕЦБ) оставил ключевую процентную ставку без изменений на уровне 4,5% в декабре второй раз подряд. Этому предшествовало десять повышений процентных ставок. Эксперты ожидают первого снижения ключевой процентной ставки в течение года, но пока расходятся во мнениях относительно точных сроков.

Постановление суда Карлсруэ от 15 ноября вынуждает светофорную коалицию экономить. Существует большая неопределенность и сопротивление - посмотрите на недавние протесты фермеров. С прицелом на 2024 год HWWI пишет, что государство «затормозит экономику»: «Сокращение возможностей финансирования со стороны государства, в частности, отсутствующих в настоящее время средств в Фонде климата и трансформации, также, вероятно, окажет сдерживающее влияние на склонность компаний инвестировать в затронутые ими районы и усилит соображения местоположения».

В прошлом году немецкое государство в очередной раз потратило больше денег, чем получило. По данным Федерального статистического управления, в 2023 году дефицит федеральных, региональных и местных органов власти, а также социального обеспечения по отношению к общему объему производства составил 2,0 процента.