Кредитный пузырь грозит социальным взрывом

В России раздувается кредитный пузырь. Каждый третий житель страны имеет хотя бы один кредит, а каждый пятнадцатый – потенциальный банкрот. Центральный банк РФ пытается затормозить негативное развитие ситуации, но в худшем варианте эксперты предрекают скорое массовое банкротство наиболее бедных слоёв населения, микрофинансовых организаций и небольших банков, что может повлечь за собой социальный взрыв и развал экономики.

Банк России огласил решение установить более строгие ограничения на выдачу кредитов. Регулятор ужесточает требования четвёртый раз за год и руководствуется показателями, которые давно вызывают сильное беспокойство у экспертов.

Всего за три квартала текущего года с 27 до 33 процентов увеличилась доля кредитов с долговой нагрузкой заёмщика от 50 до 80 процентов. Это означает, что многие россияне вынуждены отдавать больше половины доходов в качестве платежей по кредитам. Доля же ипотечных заёмщиков, ежемесячно выплачивающих банку свыше 80 процентов от суммы доходов, достигла в третьем квартале этого года 47 процентов. И часть населения с такой нагрузкой уже не справляется.

По данным судебного департамента при Верховном суде РФ, в этом году произошёл резкий рост числа исков о взыскании сумм по договору займа и кредитным договорам.

Только за первое полугодие поступило более 6,5 млн гражданских исков этой категории. За аналогичный период прошлого года суды зарегистрировали 4,9 млн подобных исковых требований.

В России число заёмщиков к концу первого полугодия достигло 47 миллионов человек – то есть каждый третий житель страны имел хотя бы один кредит. Из них три и более займа зафиксировано у 11,2 миллиона человек, отчитывался Центробанк. К 1 октября объём кредитов, выданных россиянам, превысил 32 трлн рублей.

По данным на ноябрь, 9,79 миллиона человек, или свыше 20 процентов заёмщиков, оказались в предбанкротном состоянии, пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на данные Объединённого кредитного бюро. При этом рискуют быть признанными несостоятельными заёмщики не только банков, но и микрофинансовых организаций.

В последнем заявлении Центробанка говорится, что решение об ужесточении выдачи займов принято для ограничения закредитованности граждан, «прежде всего тех, кто уже имеет высокую долговую нагрузку».

«Каких-либо дополнительных мер для снижения объёмов проблемной задолженности сейчас мы не планируем – банки должны самостоятельно работать с проблемной задолженностью», – комментировали «Газете.Ru» в пресс-службе Банка России.

В то же время в недавнем интервью «Известиям» директор департамента финансовой стабильности ЦБ РФ Елизавета Данилова заявляла, что проводится надзорная работа с организациями, которые выдают кредиты на первоначальный взнос по ипотеке и ипотеку на фоне недавно предоставленного кредита. Она подчеркнула желание регулятора удостовериться, что банки адекватно оценивают риски.

В какой-то мере закредитованности способствовали банки, но в ответ на повышенный спрос на фоне разного рода льготных ипотечных программ, считает президент Национальной ассоциации профессиональных коллекторских агентств Эльман Мехтиев.

– Подогреваемый льготами спрос на ипотеку «первички» при снижении спроса со стороны пользователей, имеющих средства на первоначальный взнос в достаточном размере, приводит к поиску кредиторами способов восполнения недостающих для первоначального взноса средств, – говорит «Октагону» эксперт.

По его словам, в турбулентные времена это рискованно вне зависимости от размера банка, и именно масштаб бедствия пытается сейчас оценить ЦБ РФ.

При этом после введения Банком России жёстких мер по сдерживанию розничного кредитования ипотека фактически осталась единственной значимой точкой роста в этом сегменте, отмечает аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов.

– Учитывая высокую конкуренцию в секторе, некоторые банки для улучшения своих позиций на ипотечном рынке вполне могут закрывать глаза на ситуацию, когда люди берут потребительский кредит для оплаты первоначального взноса по ипотеке, – уточняет собеседник издания.

Между тем потребительский спрос играет большую роль в современной экономике, его доля в ВВП вполне может достигать 70 процентов и более, продолжает аналитик «Финама». Кредитование способствует повышению потребительской активности населения, что в теории должно положительно сказываться на экономическом росте.

«Однако надо отметить, что быстрый рост кредитования также ведёт к увеличению закредитованности людей, и на определённом этапе это уже может начать представлять угрозу финансовой стабильности страны, с соответствующими неприятными последствиями для экономики».

Игорь Додонов
аналитик ФГ «Финам»

Важно понимать природу процесса повышения закредитованности, добавляет основатель Whitestone Capital Александр Просвиряков. Если компании и население берут кредиты, потому что уверены в своей способности вернуть кредиты и проценты, то это «вполне здоровый процесс».

– Но в РФ природа обсессивной потребности населения в кредитах совершенно иная. Люди стремительно теряют доходы на фоне неудержимого падения экономической активности в стране. Это заставляет людей идти на крайние меры – брать кредиты, ясно осознавая невозможность их возврата, – поясняет Просвиряков.

По словам экспертов, в России закредитованность населения во многом образовалась из-за выстраивания кредитных пирамид, когда заёмщики, теряя возможность выплачивать кредит, брали новый для погашения старого. Как следствие, срок обслуживания увеличивался, а финансовая выгода зачастую терялась. В целом такую ситуацию в экономике принято называть кредитным пузырём.

И всё же рефинансирование, как и реструктуризация, для многих было способом снизить долговую нагрузку, уменьшив объём ежемесячных выплат. Сейчас это практически невозможно из-за высокой ключевой ставки ЦБ РФ и отсутствия тенденции к её снижению. Поэтому проблемы обслуживания долгов у населения при сохранении текущих условий продолжат нарастать, что рано или поздно может привести к разрыву кредитного пузыря.

По одному из негативных экспертных прогнозов, на российском рынке образуется не один кредитный пузырь, а много, и лопаться они будут регулярно.

– Сначала дефолт настигнет наиболее бедные слои населения. Дальше это приведёт к коллапсу микрофинансовых организаций. Вслед за ними пострадают небольшие частные банки, которые в текущих условиях делают всё возможное, чтобы хоть как-то свести концы с концами, – убеждён Александр Просвиряков.

Крупные банки, по его мнению, не пострадают: их убытки будут компенсированы вливаниями бюджетных средств в капитал или «путём кредитования бюджетными деньгами по нерыночной ставке, что равносильно с точки зрения математики».

– Мы это наблюдали не раз, и, я уверен, увидим ещё в более крупных масштабах, – заключает собеседник «Октагона».

Пока риска масштабного сдувания кредитного пузыря в 2024 году нет, что не отменяет разорения отдельных финансовых организаций, которые «заигрались с рисками», утверждает независимый эксперт Дмитрий Савченко.

– Задача Центробанка – следить, чтобы в среднем по рынку риски не пересекали ту черту, за которой может наступить неконтролируемый процесс схлопывания пузыря. Да и сами пузыри не должны надуваться беспредельно, – замечает он.

По мнению Игоря Додонова, говорить об образовании кредитного пузыря в России преждевременно.

Уровень просрочки в розничных кредитных портфелях российских банков небольшой и достаточно стабильный, а задолженность населения, если смотреть на неё как на долю в ВВП, «пока выглядит довольно невысокой по мировым меркам», полагает аналитик.

– Однако достаточно быстрый рост закредитованности россиян не может не вызывать определённого беспокойства, учитывая по-прежнему непростую обстановку в экономике и вероятность новых экономических, геополитических или иных шоков, – добавляет он.

При этом, с точки зрения Додонова, Банк России в последнее время заметно усилил меры, направленные на «охлаждение» розничного кредитования, и при необходимости планирует делать это и в дальнейшем. Эксперт считает, что регулятор сможет удержать ситуацию под контролем.

Анна Котолуп