АРКАДИЙ ОСИПОВ СВИДЕТЕЛЬСТВУЕТ

Резервный фонд - вовсе не российское изобретение. Такие фонды часто учреждают сильно зависимые от цен на сырьё государства,вынужденные создавать "подушку безопасности" на случай внезапного обвала цен : Россия , Венесуэла, Нигерия, Кувейт, Азербайджан, Оман и другие.

Примечательно, что сегодня ни одно государство не хранит деньги такого фонда в родных валюте и активах.

Причины очевидны.

Во-первых, такой протекционизм может привести к тому, что в случае кризиса страна лишится всего и сразу.

Во-вторых, каждый лишний рубль в экономике разогревает инфляцию.

В-третьих, редкий актив в нестабильных экономиках приносит доход.

Решив инвестировать доходы от продажи черного золота в нефтяное же производство, на деле Президент и правительство РФ , получило четырехкратное замедление темпов роста экономики и трехкратный рост инфляции.

Стратегия скандинавской страны НОРВЕГИИ , была предельно простой:

Половина средств - в акции иностранных компаний с наивысшим кредитным рейтингом,

Вторая половина - в облигации развитых зарубежных государств. Благодаря относительной стабильности на фондовых рынках до 2008г.

Норвегия , Германия , США и др. развитые страны последовательно увеличивали свой фонд на 4,5% в год, а доходы направляла на пенсионную программу и развитие альтернативных источников энергии, мудро помня о том, что нефть - исчерпаемый ресурс .

На фоне беспрецедентной информационной прозрачности : По сей день любой ГРАЖДАНИН ЭТИХ СТРАН , может зайти на сайт Центробанка Норвегии (мы возьмём отдельно взятую Норвегию) и справиться о том, во что вложена каждая крона.

Сравнение развития резервных фондов Норвегии и РФ , на 1 января 2011г.

Норвегия – 545,73 млрд. дол.

РФ – 113,88 млрд. дол.

Доходность размещения средств фонда :

Норвегия – 9,60 %

РФ – 1,51 %

Выяснить же, где лежать деньги из российского Резервного фонда, оказалось совсем непросто, поскольку с января 2010г.

Министерство финансов не публикует информацию о поступлении и использовании нефтегазовых доходов федерального бюджета.

А Норвежский Центробанк регулярно и очень подробно отчитывается , о портфеле ценных бумаг, в которые вложены средства пенсионного фонда.

"В настоящее время средства Резервного фонда размещаются так же, как и золотовалютные резервы, - в самые надежные и ликвидные активы", - отмечает аналитик "ТКБ Капитал" Сергей Карыхалин.

Разумеется, в их число входят и долговые бумаги Штатов.

По состоянию на начало года Россия владела казначейскими облигациями США на 151 млрд долл., что в 7,7 раза меньше, чем объем treasuries, которые купил Китай (1,16 трлн долл.), в 5,8 раза меньше Японии и в 1,8 раза меньше Великобритании.

По объёму вложений в облигации США , Россия занимала лишь восьмое место, где-то между Бразилией и Гонконгом.

Несмотря на то , что после кризиса 2008г. объём Резервного фонда стабильно снижается, Президент и его  правительство питало надежды на дорогую нефть и божью помощь .

Но как в народе говорят –

На БОГА надейся , а сам не плошай …. Или

Под лежачий камень , вода не течёт …

В апреле текущего года В.Путин вновь пообещал "удвоить", на этот раз - объем Резервного фонда. В связи с ростом цен на нефть в этом году на 16%, "удвоение" вполне вероятно, хотя пока позитивной динамики не наблюдается.

Получился огромный пшик … с последствиями рефлекса заикания .

Другим способом увеличения объема Резервного фонда является эффективное инвестирование.

Сегодня Россия предпочитает синицу в руках, вкладывая нефтяные деньги в облигации (долговые бумаги с фиксированным, но невысоким доходом), тогда , как та же Норвегия , после кризиса сделала стратегический выбор в пользу АКЦИЙ.

КАК ТО ВОТ ТАК …

С УВАЖЕНИЕМ К ВАМ  - ОСИПОВ А.