Почему Путин не боится обвала цен на нефть?

Президент России Владимир Путин на Восточном экономическом форуме во Владивостоке заявил, что не видит ничего драматичного в резком сокращении стоимости нефти. Тем не менее, для России падение цен может стать как злом, так и благом.

«Что касается волатильности цен на энергоресурсы, на товары нашего традиционного экспорта, ну да, это имеет место быть. Но это от нас не зависит. Это зависит от процессов, которые происходят в мировой экономике в целом, на азиатских рынках. Кстати, и здесь мы с нашими китайскими друзьями обсуждали, ничего драматичного мы здесь не видим. Думаю, что эти корректировки биржевые, они вполне были ожидаемыми», - сказал Путин.

Падение цен на нефть неудивительно, поскольку баланс на рынке известен. С другой стороны, хорошо прогнозируется предложение, тогда как уровни спроса всегда остаются под сомнением. Кроме этого, есть еще несколько факторов, влияющих на стоимость нефти.

«Но, на мой взгляд, это все естественный процесс. Мировая экономика и в том числе энергетический сектор должны развиваться естественным путем, в нормальном состоянии находиться, а не под давлением каких-то внешних или политических факторов. Все это примет, уверен просто, абсолютно нормальный естественный характер. Российская экономика, я считаю, уже практически приспособилась к этому. Есть еще, конечно, элементы, над которыми нужно будет работать, и правительству, и бизнесу. Мы так и будем поступать», - заявил Путин.

Тем не менее, российская экономика всегда крайне сильно зависела от стоимости нефти. Достаточно посмотреть на динамику ВВП и цены за последние годы.

Падение цен вынуждает сокращать расходы, а это весьма непросто, учитывая планы по наращиванию обороноспособности и проблемы с пенсионным фондом. Грубо говоря, социальные и оборонные расходы сокращать не получается. Остаются только расходы инвестиционные, а это сильно бьет по экономике страны. Кроме этого, можно рассмотреть повышение пенсионного возраста, но это, кстати, не решит структурной проблемы и никак не связано с ценами на нефть.

Нефтяной кризис, в целом, ничего не изменил в экономике, просто обнажил все имеющиеся проблемы. Некоторые из них «созревали» долгие годы, поэтому сейчас падение цен может казаться очень пугающим.

Годы, когда баррель Brent стоил больше $100, а цены были и значительно выше этого уровня, привели к «раздуванию» расходов и сильнейшей неэффективности как государственного аппарата, так и частных компаний. В экономике было много нефтяных денег, но проводить модернизацию никто не спешил. Большинство изменений просто декларировались, но не претворялись в жизнь.

Сейчас все изменения, связанные с необходимостью отказа от «нефтяной иглы» приходится делать в условиях недостатка финансовых ресурсов и негативного внешнего фона, и иногда это просто невозможно.

Некоторые эксперты говорят, что падение цен и их сохранение на минимальном уровне в течение нескольких лет дало бы экономике России «второе дыхание», так как за эти годы можно успеть создать основы для роста, который уже не будет связан с нефтегазовыми доходами. Впрочем, такое время также будет характеризоваться жесточайшим кризисом, а власти должны проявить твердость, последовательно реализуя необходимые реформы.

Также президент сказал, что центральный банк и правительства эффективно действуют в условиях падения цен.

Довольно спорное утверждение, так как именно падение цен на нефть вызвало девальвацию рубля. Обвал рубля в конце 2014 - начале 2015 гг., когда доллар стоил 80 руб., а стоимость евро превышала 100 руб., вызвал сильную критику Банка России, который, фактически, ничего не предпринял во время падения курса. И это еще не учитывая непонятного изменения процентной ставки.

Действия ЦБ заставляют задуматься о логике. В декабре ключевая ставка была повышена сразу на 6,5 процентных пунктов до 17% для того, чтобы хоть как-то справится с девальвацией рубля и сопутствующей инфляцией. Но уже в конце января ставка была снижена до 15%, а в марте уже до 14%, и продолжает снижаться, находясь в настоящее время на уровне 11%.

Отчасти подобные действия можно обосновать, но их эффективность совершенно точно остается под вопросом.

С другой стороны, в ноябре прошлого года Банк России отказался от управляемого валютного режима, поэтому курс формируется исключительно на рыночной основе, хотя ЦБ все же проводит интервенции.

Поэтому девальвация рубля сейчас - это позитивный фактор, так как позволяет компенсировать падение нефтяных доходов, на которых приходится около 50% все доходов бюджета, а также большая часть валютной выручки. В противном случае, падение цен на нефть уже бы привело к огромному дефициту и сильной рецессии. Стоимость нефти Brent в рублевом выражении в августе выросла до 3225 руб. за баррель, хотя это примерно на 4% ниже среднего уровня за пять последних лет.

«Наша генеральная линия заключается не просто в том, чтобы палить наши резервы, или использовать исключительно бюджетные источники для поддержки отдельных отраслей или предприятий. Генеральная линия заключается в расширении свободы предпринимательства, в разбюрокрачивании нашей экономической системы, улучшении системы принятия решений, бизнес-климата», - заявил Путин.

Резервы в данной ситуации очень важны. Обычно страны, оказавшиеся в непростой экономической ситуации, очень быстро их тратят. Этим, например, занимается Саудовская Аравия. Но у королевства просто нет выхода, так как нет других источников дохода. У России ситуация значительно лучше.

Как отмечает издание британское издание Business New Europe, даже при реализации самого мрачного сценария - полной «остановки» экономики, когда единственным способом обслуживать госдолг останется «распечатка» золотовалютных резервов страны, России удастся долго удерживаться на плаву.

Даже в экстремальном случае Россия в состоянии полностью рассчитаться по своим долгам, в то время как ни одна другая развитая страна не сможет обслуживать свой долг хотя бы в течение года.

Несмотря на все проблемы, сейчас экономика страны выглядит не сильно хуже, чем в 2004 г., когда впервые ее рейтинг был повышен агентством Fitch. В некоторых аспектах перспективы даже лучше.

Но все эти изменения, о которых говорит Владимир Путин, будут возможны при дальнейшем сохранении низких цен на нефть. В ином случае, подобные реформы просто не будут актуальны, так как нефтегазовых доходов будет хватать с лихвой.