\"Техносила\" может составить компанию \"Эльдорадо\"

После покупки 51% сети \"Эльдорадо\" чешская PPF Group присматривается и к другим активам на российском рынке электроники и бытовой техники. Как стало известно \"Ъ\", инвестор заинтересовался третьим по объему выручки игроком — сетью \"Техносила\" и уже начал переговоры с МДМ-банком, которому заложено 49% компании. Но совершить сделку PPF готова только при условии, если перекупит долг ритейлера в $161 млн с дисконтом. Сегодня половина бизнеса \"Техносилы\" стоит около $110-115 млн, соглашаются аналитики.

О переговорах между PPF Group и \"Техносилой\", \"Ъ\" рассказал источник, близкий к чешской группе. По его информации, инвестор уже начал переговоры с МДМ-банком, которому летом \"Техносила\" заложила 49% компании-оператора сети (ООО \"Техносила\") как обеспечение под трехлетний кредит на $161 млн (о залоге доли \"Ъ\" писал 5 августа).

Член правления МДМ-банка подтвердил \"Ъ\", что \"чешский инвестор действительно рассматривает такой вариант, но переговоры находятся на начальном этапе\", отказавшись комментировать позицию банка. Источник, знакомый с деталями переговоров, уточнил, что PPF Group рассматривает возможность покупки всей сети. \"Но для того чтобы сделка состоялась, PPF рассчитывает для начала получить от МДМ-банка дисконт на приобретение доли, поскольку долговая нагрузка \"Техносилы\" — более $400 млн (включая кредит от МДМ)\",— добавил собеседник \"Ъ\".

Директор по коммуникациям PPF Group Милан Томанек от комментариев отказался. Гендиректор \"Техносилы\" Дмитрий Еременко сообщил \"Ъ\", что \"он не в курсе ситуации и ему ничего неизвестно о возможных переговорах по продаже\".

Товарным знаком \"Техносила\" владеет ООО \"Группа компаний СВ\", основанное братьями Вячеславом и Виктором Зайцевыми в 1993 году. В состав группы входит розничная сеть \"Техносила\" (третья по объему выручки после \"Эльдорадо\" и \"М. Видео\"; на конец 2008 года объединяла 242 собственных и франчайзинговых магазина, выручка составила $1,9 млрд), девелоперская компания \"ТС Девелопмент\", логистический оператор и ОАО \"Мультибанк\".

PPF Group — международная финансовая группа, работает в области потребительского кредитования и розничного банкинга. Совладельцы группы — чешский предприниматель Петер Келлнер (владеет 94,36% акций холдинговой компании группы PPF Group N.V.), Иржи Шмейц (5%) и Ладислав Бартоничек (0,64%). Крупнейшие активы PPF Group: банк Home Credit (100%), страховая компания Generali PPF Holding (49%), Номос-банк (29,99%). Активы компании оцениваются в €10,73 млрд. Чистая прибыль в 2008 году — €2,5 млрд.

На прошлой неделе PPF Group сообщила о завершении сделки по покупке 51% кипрской компании Fasipero, управляющей магазинами бытовой техники и электроники \"Эльдорадо\" (см. \"Ъ\" от 1 октября). Контрольный пакет, принадлежащий основателю сети Игорю Яковлеву в \"Эльдорадо\", и половина его личных девелоперских проектов (компании Advantage Group и RED) обошлись PPF Group в $300 млн. \"Исходя из публичных данных о финансовом состоянии \"Техносилы\", показатель долг/EBITDA составляет более 5,— подсчитала аналитик ИФК \"Метрополь\" Мария Сулима.— Если учесть, что для МДМ-банка розничная сеть не является профильным активом, то заложенный пакет может быть продан с дисконтом до 30% — за $110-115 млн, что соответствует справедливой оценке половины бизнеса \"Техносилы\"\".

Согласно данным управленческого отчета \"Эльдорадо\" за первое полугодие 2009 года, доля сети на рынке бытовой техники и электроники составляет 25,2% (к концу года компания рассчитывает увеличить ее до 30%). \"Доля \"Техносилы\" сейчас составляет порядка 15-18%\",— считает топ-менеджер конкурирующей сети. \"Сделка по покупке \"Техносилы\" обязательно должна пройти согласование в Федеральной антимонопольной службе, поскольку в некоторых регионах \"Эльдорадо\" и \"Техносила\" — единственные сетевые компании\",— добавил он.