Как ученый Юрий Ковальчук превратил мелкий банк в бизнес-империю?

С февраля 2006 г
инвестбанк «КИТ финанс» в интересах «Лидера» скупал акции оператора дальней связи «Ростелеком» («дочка» «Связьинвеста»), разогнав его капитализацию с $1,7 млрд (1 февраля 2006 г.) до $6,6 млрд (28 апреля 2007 г.). В апреле бывший гендиректор «Связьинвеста» Валерий Яшин оценил скупленный пакет в 35% обыкновенных и 6% привилегированных акций; в июне тогдашний гендиректор «Связьинвеста» Александр Киселев – в 38–39%.

В конце 2006 г.
на совещании в Минэкономразвития обсуждалась идея перевода всех межрегиональных операторских компаний «Связьинвеста» на единую акцию; базой для консолидации мог выступить многократно подорожавший «Ростелеком». Но решение о реформе принято не было.

В декабре 2006 г.
«КИТ финанс» подал заявку на покупку у Леонарда Блаватника и Виктора Вексельберга блокпакета акций «Связьинвеста», однако покупателем стала «Система».
Покупка доли в «Ростелекоме» не принесла ожидаемых дивидендов – контрольный пакет «Связьинвеста» получить не удалось, признает источник, близкий к руководству «России». А выгодно продать неконтрольный пакет «Ростелекома» невозможно из-за его переоцененности.
В среднесрочной перспективе «Лидер» планирует повышать качество управления в «Ростелекоме», говорит замгендиректора «Лидера» Игорь Мустяца. Со временем пакет будет продан, не исключает он.

В 1991 г. физик Юрий Ковальчук бросил науку, чтобы стать банкиром. Он окончил физфак Ленинградского университета, аспирантуру АН СССР, защитил кандидатскую и докторскую. В 1987 г., 36 лет, стал первым заместителем Жореса Алферова, директора Физико-технического института (ФТИ) им. А. Ф. Иоффе. В 1988 г. получил Госпремию СССР. А потом ушел в бизнес.

«Молодые замы Юрий Ковальчук и Андрей Фурсенко (сейчас — министр образования) предложили Алферову разделить институт на два: в одном оставить дотационную науку, а в другом — то, что можно патентовать и продавать: инновации, — вспоминает тогдашняя аспирантка ФТИ Ольга Курносова. — Ковальчук намеревался возглавить зарабатывающую часть, а прибылью делиться с институтом. ФТИ не согласился, и они ушли». С ними же ушел и начальник иностранного отдела ФТИ Владимир Якунин, сегодня — президент ОАО «РЖД». «Мы считали нужным выделить ведущих сотрудников и оплачивать их работу выше, плюс сориентировать часть института на инновации. Готовность к таким преобразованиям была гораздо меньше. Мы опережали время», — объяснил «Ведомостям» Фурсенко. Связаться с Алферовым «Ведомостям» не удалось; его помощник утверждает, что ученый не любит вспоминать эту историю.

Ковальчук, Якунин и Фурсенко организовали некоммерческий Центр передовых технологий и разработок, затем — Инженерно-технический центр на базе предприятия ВПК «Светлана». Одним из их проектов стал обкомовский банк «Россия». «Мы сохранялись командой. Там были разные структуры, но ничего такого, чего бы я сейчас стыдился, не делали ни я, ни мои коллеги», — вспоминает Фурсенко. Якунин вчера был недоступен для комментариев, пресс-служба РЖД не комментирует участие Якунина в истории банка «Россия».

Партийный банк

Первыми учредителями «России» были управление делами Ленинградского обкома КПСС (48,4%) и государственное производственно-техническое объединение «Русское видео» (43,6%).

В сентябре 1991 г. мэр Петербурга Анатолий Собчак поручил председателю комитета мэрии по внешним связям Владимиру Путину «подготовить документы по созданию на базе коммерческого банка “Россия” фонда стабилизации экономики Ленинградского района с привлечением иностранных инвесторов» (копия распоряжения есть у «Ведомостей»).

В декабре 1991 г. банк «Россия» был преобразован в акционерное общество и по распоряжению Собчака (копия есть у «Ведомостей») смог арендовать помещения 4-го подъезда Смольного. Тогда же основные паи «России» были выкуплены предприятиями, входивших в Ассоциацию совместных предприятий Петербурга, рассказывал «Ведомостям» гендиректор банка Михаил Клишин. Гендиректором ассоциации был Владимир Кожин (сейчас — управделами президента), заместителем предправления — Ковальчук.

Разобраться в структуре бенефициаров «России» в 1990-е гг. по его отчетности — задача непосильная: череда юрлиц, среди совладельцев и руководителей которых мелькают известные фамилии (подробнее см. врез). Фурсенко, по его словам, избавился от акций банка, когда в декабре 2001 г. перешел на госслужбу.

Ковальчук, следует из отчетности банка, стал заместителем председателя совета директоров в декабре 1992 г.

Ни Ковальчук, ни его партнеры не были знакомы с банковским бизнесом, а «Россия» оставалась убыточной, вспоминает бывший сотрудник банка. Нужен был профессиональный финансист, и в 1993 г. на пост предправления Ковальчук пригласил Виталия Савельева, тот сделал банк прибыльным. «Россия» начала активно кредитовать средний и малый бизнес, вспоминает депутат заксобрания Ленинградской области Юрий Пахомовский, входивший в совет директоров банка. В 1995 г. Савельев ушел из «России» в «Менатеп — Санкт-Петербург», его место занял Мячин.

Нефтяные деньги

В начале 1990-х Ковальчук познакомился с нефтетрейдером Геннадием Тимченко и его партнерами по фирме «Кинэкс». «Мы познакомились с Юрием Ковальчуком и Виктором Мячиным в начале 1990-х, когда “Кинэкс” экспортировала нефтепродукты, закупая на вырученные средства продовольствие для Петербурга», — вспоминает бывший совладелец «Кинэкс» Андрей Катков.

Мэрия Петербурга получала от правительства задания, какой объем дизтоплива продать на экспорт, вспоминает Катков. Найти экспортера мэрия должна была сама, и она выбрала «Кинэкс».

«Тогда нефтепродуктами почти никто не торговал, — объясняет бывший партнер Тимченко. — А Киришский НПЗ, «Киришинефтеоргсинтез» получил право создать экспортное торговое подразделение еще в 1987 г. — оно называлось «Киришинефтехимэкспорт», сокращенно — «Кинэкс».

В 1997 г. после очередной эмиссии 20,6% акций банка получила финская International Petroleum Products (IPP), принадлежащая Геннадию Тимченко и его партнерам Каткову, Евгению Малову и Адольфу Смирнову.

«Предложение поступило от Юрия Валентиновича [Ковальчука], он всегда принимал все основные решения в банке», — вспоминает Катков. По словам Каткова, киришские нефтетрейдеры перевели расчеты в «Россию». В 1999 г. Катков стал председателем совета директоров банка. «У нас никогда не было такого пакета, который позволил бы влиять на банк “Россия” в плане помощи нашему личному бизнесу», — утверждает он.

В июле 2001 г. вместо IPP акционером «России» стала «Кинэкс». В 2003 г. партнерство распалось, и трейдеры разделили пакет «Кинэкс»: Катков, Малов и Смирнов согласно отчетности банка в итоге стали напрямую владеть примерно по 6,4%, а одна из фирм Тимченко — «Трансойл СНГ» получила 9,54% (сегодня ей принадлежит 8,9%).

Компании, связанные с Тимченко, «не имеют ни контроля, ни существенного влияния» на банк, заявил в июне этого года «Ведомостям» предправления «России» Дмитрий Лебедев.

Металлические деньги

К моменту распада «Кинэкс» банк обзавелся новым влиятельным акционером — «Северсталь-групп». В декабре 2003 г. она выложила за 8,8% акций «России» рекордные по тем временам 600 млн руб. — столько же составлял на тот момент капитал банка. Представители «Северсталь-групп» и «России» обещали вместе финансировать венчурные проекты. «Банк давно занимается инвестициями в наукоемкие технологии, а это близко интересам «Северсталь-групп», — говорил «Ведомостям» в декабре 2003 г. тогдашний предправления «России» Виктор Мячин. Представители «Северсталь-групп» вчера отказались от комментариев.

Компания Мордашова помогла банку приобрести «Согаз», который его основной владелец и клиент — «Газпром» признал непрофильным активом. Летом через фондовую секцию ММВБ было продано 49,98% акций «Согаза» — источники в «Газпроме» тогда говорили «Ведомостям», что пакет «на троих» приобрели «Еврофинанс Моснарбанк», «Северсталь-групп» и «Россия». Затем через биржу прошло еще 38% акций. «Россия» и «Еврофинанс Моснарбанк» сообщили, что держат пакет акций страховщика в интересах клиента.

Клиент раскрыт в отчетности «Согаза» за I квартал 2005 г.: 51% компании принадлежит 100%-ной «дочке» «России» — фирме «Аброс». Еще 12,5% — у «Акцепта», который также, по данным СПАРК, владеет 3,93% банка «Россия»; «Акцепт» на 99,99% принадлежит Михаилу Шеломову, сыну двоюродной сестры Путина; их родственную связь подтвердил пресс-секретарь премьера.

Сейчас у «Северсталь-групп» нет доли в «Согазе», говорит представитель компании.

«Согаз» достался банку недешево, указывал в интервью «Ведомостям» предправления «России» Дмитрий Лебедев: на момент покупки биржевая оценка компании составляла около $120 млн, что было примерно в 1,4 раза дороже ее чистых активов по МСФО. Чистая прибыль «Согаза» была, по словам Лебедева, всего $6-7 млн в год.

Перейдя под контроль «России», «Согаз» стал быстро расти. В 2004 г. премия входящих в группу компаний составляла 12,9 млрд руб., в 2007 г. — 36,6 млрд руб. (рост — в 2,8 раза, 2-е место в России). Для сравнения: по данным Росстрахнадзора, за тот же период сборы компаний системы «Росгосстрах» выросли с 32,2 млрд до 52,2 млрд руб. (1,6 раза), российских компаний группы «Ингосстрах» — с 17 млрд до 36,3 млрд руб. (2,1 раза).

Главными факторами роста премии стали заключение договоров с крупными корпоративными клиентами, в числе которых «Росэнергоатом», РЖД, «Евраз» и др., а также значительное развитие клиентской базы филиалов (в 2003 г. — 20%, в 2007 г. — 44% в общих сборах), комментирует советник председателя правления группы «Согаз» Алексей Смертин.

В неофициальных беседах страховщики неоднократно жаловались «Ведомостям» на административный ресурс, которым пользуется «Согаз», но ни один не согласился сказать об этом публично. Никакой ресурс не поможет, если нет внятных управленческих решений, убежден гендиректор «Капиталъ-страхования» Олег Тишкин: на 70% успехи «Согаза» — заслуга менеджмента и только на 30% — административный ресурс, считает он.

Сегодня, по оценке Лебедева, активы страховой группы — свыше $2 млрд, чистая прибыль в 2007 г. — более $130 млн. Доля предприятий газовой отрасли в сборах сокращается — с 77% в 2004 г. до 53% в 2007 г. К 2012 г. запланировано 30%, а сборы — 170 млрд руб., говорит Смертин.

Пенсионные деньги

В августе 2006 г. «Согаз» купил 75% плюс 1 акция компании «Лидер», управляющей пенсионным фондом «Газпрома» — «Газфондом», резервы которого на 1 июля 2006 г. составляли 167,7 млрд руб.

По словам Лебедева, идея принадлежала менеджменту «Согаза», а банк ее поддержал. К тому моменту владельцы «России» уже были знакомы с работой «Газфонда». Еще в начале 2003 г. банк «Россия» называл фонд среди основных клиентов. А в 2005 г. президентом «Газфонда» стал Юрий Шамалов, сын Николая Шамалова, появившегося в конце 2004 г. в числе акционеров «России».

«Газфонд» и «Лидер» помогли «России» получить контроль над следующим непрофильным активом «Газпрома» — Газпромбанком (87,5% было у «Газпрома»). В конце 2006 г. совет директоров «Газпрома» одобрил обмен части пакета Газпромбанка на принадлежащий «Газфонду» пакет «Мосэнерго»; разницу в цене «Газфонд» направил на оплату допэмиссии Газпромбанка. Из отчетности Газпромбанка по МСФО за первое полугодие 2007 г. следует, что на тот момент «Лидер» управлял 42,89% акций Газпромбанка от имени «Газфонда». Фонду напрямую принадлежало еще 7,11% — в общей сложности 50% плюс 1 акция.

Газпромбанк по-прежнему контролируется «Газпромом», считает аналитик Moody's Владлен Кузнецов. Банк важен для бизнеса «Газпрома», «Газпром» важен для страны, значит, если у банка будут проблемы, решаться они будут не только на уровне «Газпрома», убежден он.

Деньги госбанков

Заложить основу собственного медиахолдинга «России» помогли «Северсталь-групп» и «Сургутнефтегаз». В 2005-2007 гг. они вместе с «Аброс» участвовали в покупке акций телеканалов ТРК «Петербург» и «Рен ТВ».

С приходом в ТРК новых акционеров канал начал активно развиваться: выиграл конкурс на право вещания в 41 регионе России, затем получил частоты еще в 29 регионах. В феврале 2008 г. совладельцы внесли акции телеканалов в Национальную медиагруппу (НМГ), в которой «Северсталь-групп» и «Сургутнефтегаз» получили по 19,49%, а 54,96% — «Аброс». Возглавляет НМГ Сергей Фурсенко.

Гендиректор «Сургутнефтегаза» Владимир Богданов давно знаком с совладельцами «России», рассказывает один из акционеров «России», ведь «Киришинефтеоргсинтез», продукты которого экспортировала «Кинэкс», входит в состав сургутской компании. Правда, акционером «России» «Сургутнефтегаз» стал только в феврале 2007 г., потратив на 6,8% «префов» банка 1,1 млрд руб.

Представитель «Сургутнефтегаза» Раиса Ходченко от комментариев отказалась. Представитель «Северстали» — тоже. Мордашов ранее объяснял «Ведомостям» причины покупки «Рен ТВ» так: «Медиабизнес сейчас на подъеме. ТВ — самый прибыльный сегмент этого бизнеса». По словам Лебедева, сотрудничеством с «Сургутнефтегазом» и «Северсталью» «банк дорожит».

В строительстве медиахолдинга «России» помогали ВТБ и Сбербанк. В апреле 2008 г. НМГ купила у бизнесмена Сулеймана Керимова крупнейший кабельный холдинг «Национальные телекоммуникации» (НТК). Источники, близкие к обеим сторонам сделки, оценили его в $1,5 млрд. Но НМГ заплатила лишь за 50,29%, остальные акции достались миноритариям НМГ и трем крупнейшим российским банкам: Сбербанку, Газпромбанку и ВТБ. Это стало понятно, когда в конце июня был переизбран совет директоров НТК, в который помимо трех топ-менеджеров НМГ и гендиректора НТК Сергея Калугина вошли представители этих трех банков, а также «Сургутнефтегаза» (владеет 19,49% НМГ).

«Сургутнефтегаз» официально сообщил, что приобрел 12,4% НТК, а Газпромбанк — 8,3%. Близкий к акционерам НТК источник заявил «Ведомостям», что ВТБ и Сбербанк также получили примерно по 8,3%. «Мы действительно купили около 10% в этой компании», — подтвердил «Интерфаксу» президент Сбербанка Герман Греф (цитата по «Интерфаксу»). «Мы обладаем некоторым пакетом НТК», — заявил «Ведомостям» зампред ВТБ Василий Титов.

Сумму сделки Греф и Титов не раскрывают. Исходя из оценки холдинга в $1,5 млрд, каждый банк мог потратить на свою долю около $124,5 млн, а все вместе — $373,5 млн. Источник в одном из банков сказал, что примерно так и есть.

Исполнительный директор НМГ Михаил Концерев оставил без ответа вопрос «Ведомостей», зачем были привлечены в его капитал крупнейшие российские банки. Титов заверил «Ведомости», что его банк не кредитовал НМГ при покупке контрольного пакета НТК, а лишь оплатил свою долю.

Кто следующий

Если посмотреть на схему бизнес-империи «России», видно, что в этой империи есть слабое место: «Газфонд», через который банк контролирует Газпромбанк, «Сибур» и «Газпром-медиа», ему не принадлежит, «Лидер» только управляет этим активом.

О намерении избавиться от «Сибура» Газпромбанк заявил в январе 2007 г. в инвестмеморандуме к размещению еврооблигаций. А 22 апреля этого года президент «Сибура» Дмитрий Конов предложил совету директоров холдинга выкупить контрольный пакет акций у Газпромбанка в пользу менеджмента. Уже через два дня представляющая интересы менеджмента Hidron Holdings Ltd. обратилась в ФАС, а через неделю с Газпромбанком было подписано предварительное соглашение о продаже. Почти наполовину сделку может профинансировать продавец: Газпромбанк предложил Hidron трехлетний кредит на 25 млрд руб. под залог контрольного пакета акций «Сибура», рассказал «Ведомостям» Конов.

Инвестбанкир, консультировавший руководство «Сибура», полагает, что менеджеры покупают пакет в интересах банка «Россия». «Обязательств по продаже акций ни у Hidron, ни у ее бенефициаров нет», — возражает Конов. Лебедев утверждает, что ни банк, ни аффилированные с ним структуры не принимают участия в этой сделке.

Финансовый директор «Газпрома» Андрей Круглов в июне сообщил, что концерн может снизить долю в Газпромбанке до 25% плюс 1 акция. По его словам, Газпромбанк оценивается в $25 млрд за 100% акций. За «Газпромом» сейчас числится 41,7% Газпромбанка, т. е. на продажу могут быть выставлены 16,7%, которые обойдутся инвесторам в $4,2 млрд.

В мае 2008 г. «Согаз» купил у «Газпром-медиа» 50,2% акций газеты «Известия». Дмитрий Лебедев в интервью «Ведомостям» говорил, что «России» интересны и другие активы «Газпром-медиа», не исключая телеканалов НТВ и ТНТ, но переговоров об этом не ведется.

Юрий Ковальчук не ответил на вопросы «Ведомостей», направленные в приемную Лебедева, а также его PR-менеджеру и адвокатскому бюро.