«Бакс» против рубля

«Бакс» против рубля

 

Долларизация России

Валюта и суверенитет



Слово «долларизация» некогда было специальным термином, известным узкому кругу профессионалов. В 90-е годы прошлого века оно прочно вошло в лексикон российских журналистов, политиков и общественных деятелей. В последние годы в России его стали использовать реже. Но неожиданно в конце 2014 г. слово «долларизация» опять оказалось на слуху. В чем причины такого ренессанса, что за ним стоит? 
Для начала разберемся в смысле термина. Википедия дает следующее определение: «Долларизация экономики  – феномен международного денежного рынка, при котором иностранная валюта (чаще всего это доллар США) широко применяется для операций внутри страны или отдельных отраслей ее экономики, вплоть до полного вытеснения национальной валюты». Политико-юридические предпосылки для долларизации мировой экономики были заложены на Бреттон-Вудской конференции 1944 года. Там было зафиксировано, что послевоенная валютно-финансовая система будет основываться на долларе и золоте (золотодолларовый стандарт). Советский Союз отказался принять решения Бреттон-Вудса, понимая, что это неизбежно приведет к долларизации экономики СССР, вслед за чем последует утрата национального суверенитета. В 70-е годы прошлого столетия Бреттон-Вудская система была заменена на Ямайскую систему. Но в основе ее все равно остался доллар как международная валюта. Ямайская система лишь облегчила Вашингтону продвижение «зеленой бумаги» по всему миру. Особенно активно долларизация стала проходить с конца прошлого века, когда началась пресловутая глобализация.
Для тех стран, в которых начинается процесс долларизации экономики, возникают неприятности, которые зачастую на ранних стадиях не ощущаются и даже не осознаются. Иногда даже возникает некая эйфория. Неискушенные пользователи долларов и иной иностранной валюты начинают чувствовать себя частью некоей мировой процветающей «цивилизации». А тех людей (обычно старшего возраста), кто этого не делает, называют «отсталыми», «колорадами» и «ватниками». Но давайте обратимся к материалам Международного валютного фонда, который трудно заподозрить в симпатиях к «колорадам» и «ватникам». В брошюре МВФ под названием «Полная долларизация» называются следующие основные недостатки этого явления:
* Страны зачастую не желают отказываться от своей валюты, символа государственности, особенно в пользу валюты другой страны. На практике политическое сопротивление этому почти неизбежно, и скорее всего оно будет сильным.
* С экономической точки зрения право выпуска национальной валюты обеспечивает правительство эмиссионным доходом, который центральный банк получает в виде прибыли и передает своему правительству. Этот доход может быть утрачен долларизованными странами в пользу Соединенных Штатов, если они не согласятся поделиться им.
* Долларизованная страна теряет всякую возможность проводить независимую денежно-кредитную и валютную политику, в том числе возможность использования кредитов центрального банка для предоставления ликвидности банковскому сектору в чрезвычайных обстоятельствах.
Выше перечислены лишь главные три «неприятности» долларизации. Их гораздо больше. Впрочем, при желании все их можно свести к одной главной – утрата национального суверенитета страны. Если флаг, гимн и герб – символы суверенитета, то национальная денежная единица – сердцевина, суть этого суверенитета. Флаг, гимн, герб – идейные декорации здания нашей государственности (я отнюдь не умаляю их значение), а рубль можно сравнить с фундаментом этого здания. Гимн России мы слышим каждую неделю, флаг и герб России видим каждый день. 
Российский рубль держим в руках также почти каждый день. Но не всегда задумываемся над простыми вопросами: действительно ли это наш, российский рубль? Если он российский, нет ли у него конкурентов в виде доллара и других иностранных валют? Что делают наши власти для защиты денежного суверенитета, т.е. фундамента российской государственности? И т.п.
Если государство не будет ничего делать, а лишь «плыть по течению», то мы можем потерять рубль. Подобно тому, как потеряли уже свои национальные денежные единицы некоторые другие государства. Не стоит забывать, что  Панама  начала использовать доллар США уже с 1904-го вместо колумбийского песо, Эквадор – с 2000 г. вместо эквадорского сукре,  Сальвадор – с 2001 г. вместо сальвадорского колона. Без каких-либо оговорок можно смело утверждать: названные страны являются колониями США.
 
* * * 
Теперь вернемся к России и разберемся в вопросе долларизации нашей экономики. О том, что она имеет место, никто не сомневается. В каких сферах проявляется долларизация? 
Во-первых, Банк России (Центробанк) выпускает рубли путем покупки долларов и иной иностранной валюты. Наш российский рубль – фактически перекрашенная «зеленая бумага». А Банк России, строго говоря, даже не классический центральный банк, выдающий кредиты для развития отечественной экономики, а «валютный обменник». Такие организации правильнее называть «валютным управлением» (currency board). Они типичны для колониальных и зависимых стран. 
Во-вторых, значительная часть безналичных денег в банковской системе России также приходится на доллары и другие иностранные валюты. Это валютные счета, прежде всего депозиты, являющиеся составной частью пассивов (обязательств) банков. Немалая часть валютных пассивов российских банков образуется за счет иностранных займов и кредитов, предоставляемых в долларах, евро, других конвертируемых валютах. Долларизация банковской системы России – это также валютные кредиты, составляющие активы (требования) отечественных банков. «Валютными клиентами» российских банков являются другие российские банки (межбанковские валютные кредиты и др.), отечественные нефинансовые компании самых разных отраслей экономики, граждане (физические лица РФ). Некоторая часть валютных кредитов предоставляется нерезидентам. 
В-третьих, наличная иностранная валюта, которая выступает в качестве средства обмена, платежа и сбережения (инвестирования). При этом существует тесная связь между безналичной и наличной валютой, поскольку наличная валюта может размещаться на счетах в банках и, наоборот, безналичная валюта может сниматься со счетов и превращаться в наличные деньги. Кроме того, российское законодательство практически не ставит никаких ограничений для трансформации наличной иностранной валюты в рубли и обратно. Для чего в стране создано громадное количество пунктов по обмену валюты. 
Не будем уходить глубоко в историю вопроса, в 90-е годы прошлого века, тогда в отдельные годы долларизация зашкаливала. Наши денежные власти утверждают, что все это в прошлом, возврата быть не может. Посмотрим, как обстояли дела с долларизацией операций российских банков и долларизацией сферы наличных денег в ушедшем 2014 году. А для сравнения возьмем показатели нескольких предыдущих лет (см. таблицу 1). 
Как видно из таблицы 1, доля валютных кредитов в общем объеме банковских кредитов весной 2009 г., когда появились первые признаки выхода из финансового кризиса 2008–2009 гг., была близка к 1/5. В 2011 г. долларизация кредитных операций российских банков начала снижаться, этот процесс продолжался до начала 2014 года. А вот в 2014 г. опять началось достаточно резкое повышение доли валютных кредитов в общем объеме кредитов российских банков юридическим лицам-резидентам и индивидуальным предпринимателям. 
Теперь давайте посмотрим, как обстоят дела с пассивными операциями российских банков (см. таблицу 2). 
Из таблицы 2 видно, что в период 2011–2013 гг. доля депозитов и других привлеченных средств в общем объеме привлеченных средств банков России находилась примерно на одном уровне (около1/4). А к концу прошлого года (по состоянию на 1 декабря 2014) она резко подскочила вверх. Таким образом, по пассивным операциям мы также видим усиление долларизации банковского сектора России. 
Особенно процесс долларизации активизировался в начале 2014 г., когда в воздухе запахло санкциями со стороны Запада. Парадоксально, что началось бегство клиентов банков в первую очередь в доллары США – валюту той страны, которая стала организатором и координатором экономических санкций Запада против России. Отчасти такая долларизация может быть объяснена тем, что часть физических и юридических лиц спешили выйти из России со своими капиталами до момента, когда наша страна будет окончательно блокирована Западом. Также не исключаю, что наиболее дальновидные граждане и компании предвидели (или знали), что в России произойдет обвал рубля и что от национальной валюты надо срочно уходить. Конечно, были соображения, не связанные непосредственно с санкциями Запада. В начале прошлого года уже стало окончательно ясно, что администрация США вместе с Федеральным резервом будут сворачивать программу «количественных смягчений». Это означало, что скорость печатного станка ФРС будет снижаться, процентные ставки начнут расти, Америка опять будет превращаться в мекку для инвесторов и финансовых спекулянтов всего мира. Обозначился рост курса доллара по отношению ко всем мировым валютам, в том числе российскому рублю. 
Любопытно, что наши денежные власти в упор не замечают процессов долларизации российской экономики в целом и ее банковской системы в частности. Порой идут на прямые фальсификации. Например, 21 февраля 2014 г. министр финансов РФ Антон Силуанов, находясь в Гонконге, на встрече с инвесторами, заявил следующее: «У нас сократился уровень долларизации экономики. Все больше и больше рубль внутри страны является валютой и сбережений, и расчетов. Доля валютного долга очень низкая». 
 
Зачем черное выдавать за белое? Или министр рассчитывает, что инвесторы и прочие граждане, как резиденты и нерезиденты, не пользуются статистикой? Еще раз обратимся к статистике Банка России. Из нее следует, что в феврале 2014 г. доля валюты в общем объеме привлеченных российскими банками средств составила 27,6% против 25,0% в январе. При этом по физическим лицам показатель вырос с 17,4 до 19,5%, а по физическим лицам – с 32,0 до 34,6%. Кстати, на начало декабря 2014 г. доля валюты по физическим лицам уже выросла до 22,3%. А по юридическим лицам она выросла до 39,2%. 
 
На моей памяти нечто подобное происходило в России в начале 2009 г., когда наблюдалось обострение финансового кризиса. Но паническое бегство в доллар и евро закончилось уже к лету.
Кризис в России был купирован вливаниями из Стабилизационного фонда. К тому же уже с середины 2009 г. финансовый кризис стал ослабевать и во всем мире. Сегодня ни одна из причин падения рубля не купирована.
Умудренные опытом инвесторы, спекулянты, да и просто граждане, далекие от финансов, это понимают.
 
Поэтому ползучий процесс долларизации банковской деятельности будет продолжаться. Несмотря на призывы наших властей «не поддаваться панике». А также, несмотря на то, что Банк России направил своих «валютных комиссаров» в коммерческие банки, а правительству поручено управлять экономикой в «ручном режиме». 
 
Единственно, кто нам поможет бороться с долларизацией банковской системы, – Запад.
Во-первых, нашим банкам могут быть перекрыты все каналы расчетов в долларах и евро.
Во-вторых, будут сохранены санкции, касающиеся запретов на получение нашими банками валютных кредитов и займов на мировом финансовом рынке.
В-третьих, западные банки, инвесторы и иные заимодавцы постараются освободить наши банки от «излишков» валюты.
 
Нашим банкам в следующем году придется покрывать свои обязательства по погашению внешних долгов на десятки миллиардов долларов. Еще большие суммы придется выплатить крупным и крупнейшим нефинансовым компаниям, валютные средства которых размещены в российских банках. 
 
* * * 
Теперь о долларизации в сфере наличного денежного обращения.
Строго говоря, наличной иностранной валюты в денежном обращении России вообще не должно быть.
Давайте еще раз вчитаемся в статью 75 Конституции Российской Федерации:
«Денежной единицей в Российской Федерации является рубль. Денежная эмиссия осуществляется исключительно Центральным банком Российской Федерации. Введение и эмиссия других денег в Российской Федерации не допускаются».
Что касается «эмиссии других денег», то ее на территории России действительно нет. Иногда, правда, на местах появляются «финансовые Кулибины», которые пытаются выпускать так называемые местные деньги (чтобы хотя бы частично компенсировать денежный дефицит, искусственно создаваемый Банком России), но Центробанк и Прокуратура быстро пресекают подобные попытки.

А вот фраза «введение других денег», с моей точки зрения, означает, что таким «другим деньгам», как доллар США, евро, британские фунты стерлингов, швейцарские франки и прочие заграничные тугрики, обращаться на территории России не позволено.
 
Но они у нас обращаются с момента принятия Конституции РФ, даже с момента образования Российской Федерации. Почему-то ни Банк России, ни Прокуратура, ни Конституционный суд этого замечать не желают. Кстати, не обращает на этот факт внимания и Федеральная служба безопасности, и Совет безопасности.

Хотя в любом учебнике (по финансовому праву, экономике, банковскому делу) черным по белому написано: национальная денежная единица – важнейший элемент национального суверенитета страны.
Ее замещение другими денежными единицами (иностранными валютами) угрожает безопасности государства.
Об этом мелким шрифтом в сносках и примечаниях написано даже в некоторых публикациях Международного валютного фонда. 
Присутствие наличного доллара (а также других иностранных валют) на территории России – «медицинский факт», который не надо даже доказывать бомжам, школьникам и обитателям психиатрических больниц. Сколько этой самой наличной валюты на территории России, точно не знает никто.
Даже председатель Банка России госпожа Набиуллина, министр финансов господин Силуанов и президент Российской Федерации Владимир Путин.
 
Наше наличное денежное обращение напоминает бассейн, в который иностранная валюта втекает сразу из нескольких труб. И вытекает также из нескольких труб.
Первый важный канал притока-оттока – пункты обмена (купли-продажи) иностранной валюты.

Второй важный канал – банки, принимающие наличную валюту на депозитные и иные счета, и одновременно выдающие наличную валюту со счетов.

Третий важный канал – контрабанда, т.е. неучтенный ввоз и вывоз наличной валюты из страны.
 
Если по первым двум каналам учет имеется (его ведут коммерческие банки и Банк России), то третий канал – terra incognita. Можно строить лишь экспертные догадки. 
Считается, что мы основной кошмар долларизации уже пережили. Апогей его пришелся на 90-е годы прошлого века и начало «нулевых» годов. Многие эксперты сходятся в том, что в течение 1990–2000 гг. россияне стали самыми крупными в мире держателями наличных долларов (не считая США). По данным Казначейства США, в начале 2000 г. в России находилось 60 млрд долларов «зеленой бумаги» – более 40% вывезенной массы наличных долларов США по обследованному кругу стран (25 стран) и более 10% всей массы долларов в обращении (включая наличность, обращающуюся в США).

Далее за Россией по объему «зеленой бумаги» следовали (млрд долл.): Аргентина – 25; Корея – 15; Турция – 10. Казначейство США еще не раз публиковало свои оценки американской наличной валюты, обращающейся за пределами страны.
Так, на сентябрь 2006 г. объем американской валюты в России был оценен уже в 80 млрд долл.
На втором-третьем местах после России значились Китай и Аргентина – по 50 млрд долл. 
 
Заметим, что Казначейство США оценивало лишь объемы наличных долларов, обращающихся за пределами США.
Если учесть также евро и другие иностранные валюты, то можно смело сказать, что общий объем иностранной валюты на территории России в конце «нулевых» годов был явно больше 100 млрд долл. 
Банк России дает оценки количества наличной валюты в стране (см. таблицу 3). Но с моей точки зрения, они неполные, так как оценивают количество без учета канала контрабанды. Реальное количество иностранной валюты, по мнению экспертов, больше тех цифр, которые приводит Центробанк. 
Оценки Банка России показывают, что за семилетний период 2007–2013 гг. объем наличной иностранной валюты сильно колебался. Резкий (более чем двукратный) рост валютной массы имел место в 2008–2009 гг., когда мы переживали финансовый кризис. Затем масса иностранной валюты постепенно опять снизилась до уровня 2007 года.
Но в конце 2013 – начале 2014 гг. на валютно-денежном рынке России начался разворот.
В свете ожидавшихся экономических санкций, а также начавшегося роста валютного курса доллара (ФРС объявила о сворачивании программы количественных смягчений) доллар стал опять желанным, а рубль – нелюбимой падчерицей (см. таблицу 4). 
Полных данных за 2014 г. пока нет. Как видим, за три квартала прирост запасов наличной валюты на руках населения составил почти 20 млрд долл. Если исходить из оценки Банка России, согласно которой в конце 2013 г. на руках у населения было 20 млрд долл., то получается, что на 1 октября 2014 г. у граждан уже была валютная масса, эквивалентная 40 млрд долл.
Это уже приближается к пиковым значениям 2008–2009 гг.
Уполномоченные банки в ожидании существенного роста спроса населения на наличную иностранную валюту продолжали наращивать ее ввоз в страну.
Вся ввезенная наличная иностранная валюта продавалась населению «с колес».
Последние имеющиеся данные по операциям с наличной валютой – за октябрь. В этом месяце уже начинался ажиотаж.
Спрос населения на доллары в октябре 2014 г. по сравнению с предыдущим месяцем повысился на 61%, на европейскую валюту – на 32%, составив 9,2 млрд и 4 млрд в долларовом эквиваленте соответственно.
Об этом говорится в декабрьских материалах Банка России. Доля долларов США в структуре совокупного спроса увеличилась до 68% относительно 64% месяцем ранее, доля европейской валюты сократилась с 34% до 30%. Чистый прирост наличной валюты на руках населения в результате различных операций российских банков составил 6,6 млрд долл.
Почти было достигнуто пиковое значение марта 2014 г. (6,8 млрд долл.). В октябре началась буквальная долларизация наличного денежного обращения.
Граждане стали уходить в «зеленую бумагу», а не в евро или фунты, швейцарские франки и иные экзотические валюты.
Доллар в условиях сворачивания Программы количественных смягчений начал расти как на дрожжах.
Если исходить из самой консервативной оценки, что размах скупки валюты в ноябре и декабре был тем же, что и в октябре, то мы получим, что чистое приобретение валюты в IV квартале должно составить 20 млрд долл. Приплюсуем их к официальным данным Банка России за первые три квартала 2014 г. и получаем округленно 40 млрд долл. чистой покупки иностранной валюты. Это рекорд.
Согласно имеющимся у меня источникам, это абсолютный рекорд за все годы существования РФ.
Но думаю, что я слишком консервативен в своих оценках. Мы же не забыли, что творилось в банках и обменных пунктах в ноябре и особенно декабре. 
В последнюю декаду декабря 2014 г. появился ряд оценок прироста запасов наличной валюты у населения, сделанных весьма авторитетными людьми.
 
В интервью Business FMминистр экономического развития РФ Алексей Улюкаев сообщил, что за 2014 г. население России купило иностранной валюты на 30 млрд долларов.
«Есть статистика, сколько население приобрело наличной валюты, по итогам года это будет около тридцати с лишним миллиардов долларов.Это примерно четверть всего оттока капитала», – сказал глава минэкономразвития.

Примечательно, что накануне президент РФ Владимир Путин заявил, что по итогам 2014 г. отток капитала из России составит 120–130 млрд долларов. Глава государства признал, что это большая цифра, а также указал, что вывод капитала из РФ наполовину объясняется обменными операциями, которые совершают россияне. Таким образом, у президента получается цифра как минимум 60 млрд долл. 
Забавная и одновременно грустная картинка.
Президент и министр располагают цифрами, расходящимися вдвое.
Вроде бы одна команда!
В этой ситуации (исходя из приведенных мною выше оценок) я более склонен доверять оценке, озвученной Путиным. 
Если к тем 20 млрд долл. наличной валюты, которая имелась на начало 2014 г. приплюсовать годовой прирост валюты в 60 млрд долл. (цифра, названная В. Путиным), то получим 80 млрд долларов наличной валюты на руках населения на начало 2015 года. По данным Банка России, на 1 декабря 2014 г. наличная рублевая денежная масса в стране составляла около 8 трлн рублей. Думаю, вскоре, если власти не примут никаких реальных мер по спасению рубля, курс закрепится на 60 руб. за 1 доллар США. Значит, в валютном эквиваленте рублевая денежная масса составит порядка 130 млрд долл. Получается, что доля иностранной валюты в общем объеме наличной денежной массы в России в начале нынешнего года находится в районе 40%. 
Надо помнить, что кроме наличной валюты у наших граждан на валютных депозитах лежат средства, эквивалентные 3.971 млрд руб. (данные Банка России на 1 декабря 2014 г.). В долларовом эквиваленте получаем еще 76 млрд долл. Итого, на руках и на банковских счетах у населения имеется валюты на сумму 156 млрд долл. Это очень мощный ресурс, способный расшатывать денежную систему России. Хотя граждане имеют российские паспорта и многие себя искренне считают патриотами России, однако в самый критический момент они, сами того не осознавая, могут нанести смертельный удар рублю и России. 
Учитывая, что многие СМИ в России находятся под негласным контролем геополитических противников России, заставить граждан сыграть против рубля не так уж и сложно. Председатель Банка России Э. Набиуллина в апреле 2014 г. очень резко высказалась против инициативы ряда депутатов, предложивших в 2013 г. принять закон о запрещении хождения и даже хранения наличного доллара на территории России. Она заявила: «Это глупость, чтобы обменники исчезли. Какие-то ограничения вводить для людей – это из области фантастики. Это было бы огромным шагом назад». Госпожа Набиуллина очень, видимо, гордится тем, что Россия по обеспеченности обменниками в расчете на 1000 человек населения сегодня обогнала все страны цивилизованного мира. Это явный триумф валютного либерализма. 
Я, впрочем, с ней согласен, что закон о запрете доллара нам не нужен, но совсем по другим причинам. Зачем нам новый закон, если у нас есть Конституция? Призываю нашу власть вспомнить статью 75 Конституции Российской Федерации. И принять срочные меры по ее выполнению.
В.Ю. КАТАСОНОВ