Борис Немцов: "Нефть ниже $48 за баррель. Что дальше?"

Кремлю остается молиться Богу, чтобы нефть подорожала

1. Впервые за 15 лет у России нет бюджета, то есть он формально принят, исходя из цены нефти по $96 и курса 37.7, но фактически не действует, так как никакого отношения к реальности не имеет.

2. При таком курсе и цене нефти дефицит составит минимум 2.5 трлн рублей. Вместо 7.5 трлн. рублей нефтяных доходов, заложенных в бюджет, соберут в лучшем случае 6 трлн (на 20% меньше), так как рублевая цена барреля стала 3000 рублей, а не 3620, как было предусмотрено законом. Кроме того, ВВП снизится на 5%, что при бюджете в 15 трлн рублей означает недобор еще 750 млрд рублей. Плюс еще резкое (в несколько раз) сокращение импорта, что приведет к потерям в сборе НДС.

3. Что в этих условиях может делать правительство? У него есть Резервный фонд $80 млрд и если потратить половину, то можно компенсировать потери. В 2016 год Россия войдет с Резервным фондом в $30-40 млрд, что не страшно, если нефть вырастет в цене. А если не вырастет? И санкции сохранятся? Тогда что? Тогда фонд иссякнет и у властей ничего кроме печатания денег больше не остается. Печать денег накануне выборов в Думу 2016 года - неминуемая инфляция выше 20-30%, высокие процентные ставки по кредитам, резкий экономический спад и обнищание граждан.

Готов на это Кремль? Вряд ли.

Отсюда следует:

4. Печатать деньги начнут прямо сейчас и будут делать это регулярно, чтобы сэкономить резервы. Это не только высокая инфляция в 2015 году, но и дальнейшая девальвация. Инфляция в 2015 году будет выше, чем в 2014-м (официально она объявлена на уровне 11.4%, а цены на продовольствие выросли более чем на 15%). На практике рост цен в 15 году превысит 20%, а ставка ЦБ в 17% еще долго не понизится. Курс в 70-80 рублей за доллар практически неизбежная реальность.

5. Кто пострадает? В первую очередь - регионы, а это значит медицина, образование, ЖКХ и социальная поддержка. Регионы будут финансировать по остаточному принципу, поскольку у режима другие интересы.

Путин считает приоритетными расходы на армию, спецслужбы и бюрократию. А также финансирование пенсионеров-главных сторонников режима. Тем не менее, заморозка пенсий, зарплат и пособий на фоне инфляции более 20% неминуемы. Сокращение реальных доходов людей и рост бедности неизбежны.

Кремлю остается только Богу молиться, чтобы нефть подорожала.