Чем возврат средств из офшоров грозит экономике России
1В последние годы много говорилось о необходимости вернуть российский частный капитал из-за рубежа, и гораздо меньше — о возможных последствиях этого процесса для экономики. А они, между тем, могут быть очень неположительными.
Давайте представим гипотетическую ситуацию: в страну поступают все средства, выведенные из нее почти за три десятилетия. По оценкам западных экономистов, которые приводит Bloomberg, за рубежом сейчас находится примерно $1 трлн нелегальных российских денег, или около 60% годового ВВП страны. В недавней статье Forbes было высказано мнение, что, если вернуть этот капитал в Россию, все станет гораздо лучше и экономика совершит огромный рывок вперед. К сожалению, все совсем не так радужно. Вернувшийся в Россию капитал полезного может сделать не так уж много, а при определенных условиях и вовсе окажет разрушительное воздействие на экономику и финансовую систему.
Основная проблема заключается в том, что это просто деньги, пусть и в твердых валютах, а не заводы, фабрики, технологии или другие активы, способные увеличить ВВП. Эти средства не будут заработаны в России постепенно, а появятся внезапно, поэтому между ними и созданием добавленной стоимости останется крайне широкая пропасть.
Конечно, если триллион долларов «отнять и поделить» между всеми гражданами, то на какое-то время уровень жизни повысится. Но откат произойдет быстро — из-за роста цен, разового характера такого «личного дохода», ухудшения показателей внешней торговли и вытеснения внутренних производителей импортерами. Грубо говоря, в основном все будет потрачено на импортные товары, а когда деньги закончатся, в экономике начнутся обратные процессы: снижение ВВП, ослабление рубля, новый виток инфляции. Примерно то же происходит в странах с сильной зависимостью от цен на нефть при резких колебаниях стоимости барреля. Увеличение притока «незаработанных» нефтедолларов, обусловленное благоприятной конъюнктурой рынка, однажды сменяется исчезновением этого источника валюты со всеми вытекающими последствиями.
Второй вариант использования возвращаемых денег — только отнять, без «поделить». Тогда все становится проще: средства идут в золотовалютные резервы, что укрепляет суверенные кредитные метрики, хотя и смущает иностранных инвесторов фактом массированного присвоения государством частного капитала. Тем не менее оценка долгосрочных российских рисков снизится, как и стоимость внешних заимствований для российских компаний и банков. Кстати, правительству будет под силу создать довольно крупный суверенный фонд, который в дальнейшем действительно сможет уменьшить проблемы, связанные со старением населения и увеличением пенсионной нагрузки на бюджет. Вот только в российскую экономику эти средства не попадут по причине того, что суверенные фонды должны инвестировать вне страны.
Предположим, возвращаемые деньги каким-то образом стали легальными. Тогда возникает третий вариант — не отнимать их и не делить, а оставить владельцам.
В этом случае деньги могут не лежать без дела, а пойти, например, на покупку иностранных активов либо на инвестиции внутри страны. Понятно, что часть суммы будет направлена на потребление, что приведет к таким же результатам, как в сценарии «отнять и поделить», но в очень мягкой форме.
Чтобы валюта просто лежала без дела, она должна оказаться вне экономики, то есть в золотовалютных резервах ЦБ. Логичный путь для достижения этой цели — выпуск Минфином валютных гособлигаций и покупка соответствующего объема рублей у ЦБ за валюту. Но если речь идет о триллионе долларов, то, конечно, можно утилизировать подобным образом лишь часть этой суммы. Оставшиеся деньги неизбежно будут искать себе другое применение.
Что касается покупки иностранных активов, то очевидным плюсом такого использования возвращаемых средств станет развитие российского финансового сектора. Управляющие компании и банки, имея значительный объем валютных активов клиентов, оказались бы одними из крупнейших в Европе. Для других отраслей экономики развитый банковский сектор и индустрия управления активами могли бы стать столь желанным источником «длинных» денег.
Этот сценарий самый предпочтительный, но для него необходимо выполнение двух условий. Во-первых, российские финансовые регуляторы, правительство и общественное мнение должны быть готовы к тому, что средства, возвращенные из-за границы, снова отправятся туда же, только по другим каналам. Во-вторых, другие страны должны хотеть принять крупные инвестиции из России. И то и другое в условиях санкций и ухудшения отношений с Западом выглядит труднодостижимым.
Остается вариант использования возвращенного капитала для инвестиций внутри России. Для этого потребуется конвертация иностранной валюты в рубли, что вызовет сильную ревальвацию. Увеличение инвестиций в текущих условиях будет сопровождаться опережающим ростом заработных плат. Вместе с крепким рублем это негативно скажется не только на конкурентоспособности российских компаний, но и на балансе бюджета, поэтому, как ни странно, будет повышаться госдолг.
Рано или поздно деньги начнут истощаться, и тогда произойдет замедление экономики, выстрелившей благодаря притоку незаработанного капитала. А затем случится финансовый кризис. Финал всего этого сценария сильно зависит от того, что удастся построить и купить в период экономического бума. Скорее всего, долгосрочный эффект окажется положительным, однако он будет намного слабее того, что можно представить в теории.
Кстати, обратите внимание на то, что сейчас делают Минфин и ЦБ в рамках бюджетного правила. По большому счету они проводят изъятие с рынка долларовой ликвидности без эмиссии рублей. Всем очевидно, что большой объем иностранной валюты в экономике — скорее проблема для макроэкономической стабильности.
Вывод из всего сказанного следующий: если и возвращать выведенную валюту в Россию, то надо либо сразу прятать ее в резервы, либо отправлять обратно за рубеж, но «вбелую», через российский финансовый сектор. Только так от нее будет польза, пусть не сразу и не столь очевидная.
Источник: https://matveychev-oleg.livejournal.com/8687600.html
Софистика - великая наука....да.....
Комментарий удален модератором
Комментарий удален модератором
Комментарий удален модератором
Комментарий удален модератором
Они или вкладываются в зарубежные активы, или переводятся на зарубежные счета российских компаний с целью их дальнейших инвестиций.
В обоих случаях, россияне становятся владельцами имущества на западе - а значит, запад всё более принадлежит россиянам.
В обоих случаях, эти деньги чистые - с них уже заплачены налоги в бюджет и зарплаты российским сотрудникам.
Проще сказать, эти деньги - прибыль, зарплата бизнесменов, ради которой они и рискуют в бизнесе всем - и прогореть, и стать нищими.
Вот скажите, лично Вы имеете право по своему усмотрению распорядиться своей зарплатой или пенсией?
Вот точно так же и они - имеют полное право и распоряжаются.
Оффшорные компании не платят налогов в РФ по одной причине - они не зарегистрированы на территории РФ и являются полностью иностранными субъектами финансовой деятельности.
Но все средства, переводимые материнскими российскими компаниями своим дочерним оффшорам, являются чистыми, с них все налоги уже уплачены, что контролируется нашими налоговыми органами.
И Ваши претензии на эти чужие средства можно сравнить лишь с претензией двух бомжей на Вашу зарплату, которым кажется, что её можно употребить с гораздо большей пользой - накупить настойки боярышника, к примеру...
Не говоря уже каким образом эти активы оказались в руках этих утырков.
В конце концов на подрывную работу против кагала и наглосаксов.
Комментарий удален модератором
- Что случилось? - удивлённо спрашивает его прохожий.
- У меня упала в канал монета.
- Но для чего вы бросаете туда другие монеты?
- Чтобы не лезть в воду из-за одной.
Комментарий удален модератором
- Вот, Петька, кончится война, мы везде консерватории настроим
- Да на хрена, Василий Иванович, от наших консервов только животы пучит
- Ничего, Петька, мы рядом обсерватории откроем
Комментарий удален модератором
Но экономов жаба душит.
Комментарий удален модератором
Комментарий удален модератором
Комментарий удален модератором
Комментарий удален модератором
Это все либерасты наизусть выучили.
Комментарий удален модератором
полный интеллектуальный отстой
Комментарий удален модератором
Комментарий удален модератором
Комментарий удален модератором
----------------------------------------------------------
Страна захлебнётся в деньгах и утонет. Трамп будет горько соболезновать...по Жириновскому.
Комментарий удален модератором
«Форбс» пишет, что российские крупные бизнесмены берутся за ум, обеляются и переводят активы обратно в Россию. Процесс местами принимает лавинообразный характер, ибо практически у каждого крупного бизнесмена активы состоят из долей в разнообразных компаниях, из-за чего он, обеляясь, вынужден тянуть за собой и своих многочисленных партнёров по бизнесу.
По мнению «Форбса», благодарить за это надо в первую очередь нашу Налоговую, которой удалось наладить неплохую систему контроля и внутри страны, и за рубежом. Прятать деньги теперь гораздо сложнее, так как Налоговая, во-первых, всё видит, а во вторых без труда получает нужную информацию даже из других стран.
Также большое значение имеют вопросы разводов и вопросы передачи капиталов по наследству. Когда всё спрятано в мутных офшорах, возникновение любых серьёзных проблем зачастую выливается в полную или в частичную потерю состояния.
http://maxpark.com/community/4109/content/6595674
Комментарий удален модератором
Комментарий удален модератором
Комментарий удален модератором