Тандем и цены на нефть мешают улучшать рейтинг России

Агентство Fitch оставило неизменным рейтинг России на уровне BBB с прогнозом «позитивный».

«Подтверждение рейтингов России с „позитивным“ прогнозом отражает исключительно сильный государственный баланс и потенциал более низкой макрофинансовой нестабильности и инфляции за счет более высокой гибкости валютного курса», — говорится в официальном пресс-релизе агентства.

Благодаря высоким ценам на нефть российская экономика вырастет в 2011 году на 4,2%, прогнозирует Fitch.

По сравнению с другими развивающимися рынками рост России, однако, не выглядит сильным, отмечают составители рейтинга.

Ранее на этой неделе еще одно агентство — Standard & Poor's — оставило неизменным суверенный кредитный рейтинг России BBB.

«Подтверждение рейтингов отражает тот факт, что объем активов расширенного правительства Российской Федерации немного превышает объем обязательств — вследствие бюджетного профицита в прошлые периоды и умеренного текущего дефицита, а также позицию страны в целом как внешнего нетто-кредитора», — говорится в пресс-релизе агентства S&P.

По мнению Standard & Poor's, зависимость от экспорта углеводородов и политическая неопределенность не дает суверенным кредитным рейтингам России расти.

Госдолг — не единственный критерий

По данным министерства финансов, госдолг России составляет в 2011 году 11,2% к ВВП. К 2014 году он вырастет до 17%.

Увеличение госдолга во многом объясняется тем, что за счет него правительство будет финансировать бюджетный дефицит, который через три года должен сократиться до 2,3% с 3,6% в 2011 году.

В проекте долговой политики, опубликованном на официальном сайте минфина, расчет таких показателей бюджетного дефицита основывается на цене на нефть в 93 доллара за баррель в 2012 году. В 2013 цена не должна опускаться ниже 95 долларов за баррель, а в 2014 — не ниже 97 долларов.

При этом во многих других странах госдолг несопоставимо больше, а рейтинг — выше.

Высокая зависимость от углеводородов и политическая неопределенность, «вызванная неопределенностью процесса преемственности президентской власти», также не позволяет повысить кредитный рейтинг России, считают в Standard & Poor's.

После выборов ничего не изменится

Исход выборов, по мнению составителей рейтинга, определит, «насколько решительно правительство будет осуществлять консолидацию сектора общественных финансов и продвигать структурные реформы, включая пенсионную реформу, улучшение бизнес-среды и приватизацию».

Однако улучшение бизнес-среды, по мнению некоторых западных инвесторов, от выборов президента не зависит.

«У России не очень хорошая репутация за рубежом — чтобы ее исправить, нужно проводить модернизацию, сокращать зависимость от цен на нефть, бороться с коррупцией, создавать независимую судебную систему», — отмечал представитель одного крупного западного инвестиционного фонда в интервью Би-би-си ранее.

В рейтинговом агентстве Fitch также считают, что существенного изменения ни в политической, ни в экономической жизни после выборов не будет, хотя политическая неопределенность в их преддверии вырастет, а отток капитала — усилится.

«Риск значительной политической нестабильности в краткосрочной перспективе является низким, хотя непрозрачный и централизованный характер системы несет событийный риск», — считают в агентстве.

«Инвесторам нет дела до улучшения рейтинга России»

Российская экономика зависит от цен на нефть, напоминает Standard & Poors.

А ее рост ограничивается «негативными демографическими тенденциями, государственно-централизованной моделью экономики, которая способствует возникновению региональных монополий, созданию недостаточно конкурентной среды, неразвитой инфраструктуры, а также бизнес-среды, сдерживающей приток как внутренних, так и внешних инвестиций», — говорится в пресс-релизе агентства.

«Позитивное влияние на рейтинги может оказать реализация правительством мер, которые приведут к расширению экономической базы и росту экономики, а также способность правительства вернуться к устойчивому профициту бюджета», — отмечает Кай Штукенброк, аналитик агентства S&P.

Сбалансированный бюджет Россия получит тогда, когда цены на нефть достигнут 125 долларов за баррель, заявлял ранее министр финансов Алексей Кудрин.

Бывший глава «Банка Москвы» Андрей Бородин в редакционной колонке газеты The Moscow Times написал, что международные инвесторы на повышение рейтинга России не обратили бы практически никакого внимания.

«Они бы скорее обратили внимание на справедливые и честные выборы лидера, который смог бы ввести международные стандарты корпоративного управления, прозрачность и свободу слова», — пишет Бородин.