На мировые цены на нефть давит и США, и ОПЕК+ Мировая тарифная война: вслед за акциями рухнули цены на нефть. Что будет с бюджетом?

Через сутки после объявления президентом Трампом мировой тарифной войны за обрушением фондового рынка упали цены на нефть. Российская марка Urals ушла под санкционный потолок 60 долларов за баррель. Для российского бюджета ситуация сложная — и рубль крепче, чем надо для бюджета, и нефть дешевле.

Фото: technoblog.ru. На мировые цены на нефть давит и США, и ОПЕК+

Елена Петрова, Татьяна Свиридова

Цвет сезона — красный

Вслед за Дональдом Трампом, объявившим тарифную войну всему миру, за исключением России, Белоруссии, Северной Кореи и Кубы, свой ход сделал Китай. Госсовет КНР объявил о 34%-х пошлинах на все американские товары. Вместо вальса с хозяином Белого дома и переговорам до изнеможения в Пекине предпочли прямой жесткий ответ.

Котировки мировых и российских бирж окрасились в темно-красный цвет. Фото: smartlab.ru

Красным окрасились теперь не только котировки американских, но и всех мировых бирж. Самый политический товар мира — нефть — также не остался в стороне. Падение эталонной марки Brent, а с ней и привязанной к ней Urals началось вчера. Сегодня оно ускорилось. Российская флагманская нефть опустилась ниже 60 долларов за баррель. Сбылась мечта Джо Байдена о потолке для Urals, правда, уже при Дональде Трампе. Российская нефть торгуется сегодня по 58 долларов за бочку. Средняя цена черного золота Западной Сибири за март, по данным МЭР, не преодолела санкционный порог и торговалась по 58,99 долларов. Brent опустился сегодня ниже 65 долларов за баррель. Такой дешевой она была последний раз в апреле 2021 года.

Цена на Brent сегодня опускалась ниже 65 долларов за баррель. Фото: РБК

Не прошло и 24 часов после появления Трампа в Розовом саду Белого дома, как аналитики начали снижать годовые прогнозы. Goldman Sachs теперь исходит из того, что среднегодовая цена на Brent не поднимется выше 69 долларов за баррель. В 2026 году нефть станет еще дешевле и покажет цену не выше 62 долларов за баррель.

— Пока будет происходить адаптация к тарифным войнам, пока будет идти частичная деглобализация, долгосрочные перспективы на нефть могут быть разными. Может быть, наоборот, торговля начнет активнее развиваться. Но в краткосрочной перспективе это может привести к снижению активности на горизонте года — полтора, — рассказал в интервью «НИ» ведущий эксперт Фонда национальной энергетической безопасности и Финансового университета Станислав Митрахович.

Нефтегазовые доходы бюджета упали. Фото: «Бизнес-онлайн»

Нефтегазовые доходы бюджета упали

Минфин отчитался, что по итогам первого квартала нефтегазовые доходы сократились от года к году на 17%. Бюджет не досчитался в первый весенний месяц 23 млрд рублей. В феврале от нефтегаза поступило также меньше денег. В годовом выражении недобор составил больше 18%.

Налог на нефть хоть и рассчитывается по новой формуле, включающей в себя стоимость не только Urals, но и более дорогой восточносибирской ВСТО, но в денежном выражении нынешний март оказался слабее прошлогоднего.

— Наша проблема в том, что в бюджете на 2025 год запланирована средняя цена нефти 69,7 долларов за баррель. Сейчас мы в районе 60 и менее долларов за баррель нашего сорта Urals. При этом соотношение рубль — доллар должно быть 96 рублей за доллар. Сейчас оба эти параметра иные. У нас нефть стоит дешевле, чем планировалось, а рубль, наоборот, крепче. Это приводит к тому, что в рублях мы продаем нашу нефть дешевле, чем рассчитывали. Нам надо либо рубль девальвировать, либо расходы сокращать, — считает эксперт Финансового университета и Фонда национальной энергетической безопасности Игорь Юшков.

Зависимость российского бюджета от нефти значительно выше, чем декларируется Минфином. 11 триллионов рублей включают в себя НДПИ на нефть, газовый конденсат и природный газ, НДД и экспортную пошлину на газ. Однако это не весь доход. Отдельно нефтяная отрасль оплачивает свою долю НДС — 6,2 трлн рублей, налог на прибыль нефтегазовых компаний — 4,1 трлн, дивиденды госкомпаний на сумму 2,3 трлн плюс налогообложение импорта, обеспеченного валютной выручкой. Таким образом нефтегаз дает в бюджет два трети поступлений.

Ирак и Казахстан потребовали поднять добычу нефти. Фото: sitv.ru

Трамп, ОПЕК+ и прочие неизвестные

Сейчас на нефть давят сразу два фактора — объявление тарифной войны и решение ОПЕК+ о возобновлении добычи.

В один день с объявлением Дональда Трампа наказать весь мир за обиды, нанесенные Америке, страны, входящие в нефтяной картель, приняли решение увеличить добычу в три раза на 411 тыс. баррелей в сутки. Квота России составит с мая 9,083 млн баррелей в сутки, а Саудовской Аравии — 9,2 млн.

— Я бы сейчас не торопился с восстановлением добычи. Но когда есть аргументы в пользу восстановления, лидеры стран и компаний решают это. Очень много стран ждали, когда можно будет нарастить добычу. Это и Ирак, и Казахстан. Любые картельные соглашения неизбежно приходят к ситуации, когда кому-то хочется увеличить объем продаж, — выражает свое мнение Станислав Митрахович.

Страны, входящие в картель, договорились пересматривать добычу каждый месяц. Так можно оперативно реагировать на изменение конъюнктуры.

Зато второй фактор — тарифные ограничения и их последствия — это terra incognita. Сейчас можно только предполагать, к чему приведет ситуация «все против всех».

— Предполагается, что это приведет к замедлению мировой торговли, мирового производства. На это потребуется меньше энергии, потому что меньше будут производить. Что касается нефти, эти товары меньше будут перемещаться из одной страны в другую, а значит потребуется меньше топлива для их перевозки. И тогда спрос на нефть будет снижаться. Это, наверное, главный фактор, который сейчас толкает цену вниз, — говорит Игорь Юшков.

После встречи с нефтяниками Трамп резко поменял мнение по цене на нефть. Фото: Evan Vucci/AP

«Видали мы 50 долларов за баррель в гробу»

Эксперты напоминают, как Дональд Трамп, который пообещал американцам во время избирательной компании нефть за 50 долларов за баррель, быстро «переобулся» после встречи со своими нефтяниками.

— А потом он провел встречу с нефтяниками, которые ему сказали: 50 долларов, о которых говорите Вы, или 45 долларов, про которые говорит ваш советник по Украине Келлог, видали мы в гробу, — вспомнил не такие уж отдаленные события Станислав Митрахович.

40 долларов — возможный вариант, считает Игорь Юшков, если произойдут два события: затянется торговая война, мир войдет в рецессию, а мировая торговля и производство радикально снизятся.

— Второй сценарий — развал ОПЕК+. Если участники ОПЕК+ не сойдутся во мнении, что им дальше делать — понижать или понижать добычу, в каких объемах, и сделка развалится, то, конечно, каждая страна ОПЕК+ будет добывать максимум, зарабатывать на объемах, что создать огромное перепроизводство во всем мире. Цены упадут. Но надолго, я думаю, цены в 40 долларов за баррель вряд ли останутся. Потому что в мире довольно много производителей, у который высокая себестоимость добычи. И, прежде всего, США, — говорит Игорь Юшков.

Ликвидная часть ФНБ составляет 3,3 трлн рублей. Фото: РИА Новости

«Все пропало» говорить еще рано

Для России низкие цены на нефть станут весьма болезненным испытанием. Две главные статьи расходов бюджета — оборона и социалка — не реформируются. Военные расходы можно снизить, только заключив перемирие или мирный договор с Украиной. Социальные расходы никто в здравом уме сокращать также не станет.

— Первое, что будет делать правительство, быстрее тратить ликвидную часть ФНБ. Второе — Минфин будет активнее выходить на рынок заимствований, что он и делает, размещая облигации. Пока обойдутся этим. Потому что цена нефти и курс рубля в обозначенных параметрах должны быть средними за год. Сейчас меньше, а, может быть, потом будет больше. Поэтому говорить «все пропало», российская экономика рушится — нет, ни в коем случае пока так говорить нельзя. Еще время есть, — уверен Игорь Юшков.

Ликвидная часть ФНБ составляет сейчас 3,3 трлн рублей. Как говорит экономист Евгений Коган, на год точно хватит. А дальше придется затягивать пояса.

Вывод советских войск из Афганистана. Фото: gospromnadzor.mchs.gov.by

Ради мира на Земле?

Аналитики немедленно вспомнили об исторической колее России: как только падает цена на нефть, военные действия прекращаются. Так было в 1980-е годы, когда республиканец Рональд Рейган сильно сбил цены на нефть, отчего СССР срочно пришлось уходить из Афганистана.

Сходная ситуация случилась и в 2015 году. В декабре нефть ушла ниже 40 долларов за баррель, и Россия пошла на Минские соглашения по Донбассу. Восстановление цены заняло почти 4 года. Только в 2018 году цены стабилизировались на 69 долларах за бочку.

Пережить низкие цены можно, считает Станислав Митрахович, но будет стресс.