Рубль захлебнулся в российской нефти

Россия за полгода недополучила колоссальный объем плановых нефтегазовых доходов. Согласно данным, опубликованным Министерством финансов РФ, объем поступлений упал на 47% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и падение превысило 3 трлн руб. Аналитики видят причиной этих событий падение цены на нефть ниже прогнозного уровня. Сейчас основные производители пытаются поддержать рынок, однако добиться каких-то результатов не удалось. Ситуация уже привела к стремительному обесцениванию рубля, которое, к слову, как нельзя кстати экспортерам.

Как следует из отчета Минфина, нефтегазовые доходы бюджета за шесть месяцев составили 3,4 трлн руб. При этом изначально ведомство планировало получить сумму в 6,4 трлн руб., таким образом, недобор в казне составил рекордные 3 трлн. И на днях произошел обвал российской национальной валюты. Стоимость евро превысила психологическую планку в 100 рублей, а доллар вплотную приблизился к ней. Ряд участников нефтегазового рынка полагают, что девальвация может носить искусственный характер и преследовать цель закрыть нарастающую дыру в бюджете РФ.

«Не удивлюсь, если таким образом государство пытается нарастить рублевую массу, учитывая, что такие действия мы уже видели в разные периоды разных кризисных ситуаций. В данном случае ставка делается на экспортеров, которые не заинтересованы во внутреннем рынке. В 2022 году правительство РФ уже вводило обязательное требование по продаже 80% валютной выручки, однако в июне того же года оно было отменено. Это поддерживало рубль, но сейчас, судя по всему, принято решение отправить его в свободное падение. И 100 рублей — это еще не дно», — считает собеседник Накануне.RU в одной из нефтегазовых компаний Югры — главного нефтедобывающего региона РФ.

Впрочем, глава Центробанка Эльвира Набиуллина такие версии открыто называет «теорией заговора». Руководитель регулятора объяснила ситуацию сокращением российского экспорта и ростом импорта.

«Надо смотреть, прежде всего, все-таки на динамику внешней торговли. Она во многом определяет движение курса. И, например, масштабное укрепление курса в прошлом году многие воспринимали как победу над обстоятельствами, но надо честно признать, что это было следствием, прежде всего, резкого роста экспорта и снижения импорта», — заявила она.

Таким образом, иностранная валюта стала поступать в Россию в меньшем объеме, что привело к резкому повышению спроса на нее и, как следствие, стоимости. Одной из основных статей валютной выручки в России являются именно нефтегазовые поступления.

И причина здесь не только в плановом и постепенном снижении объемов добычи и уменьшении котировок Urals.

В июне Bloomberg сообщал, что на банковских счетах российских компаний в Индии, крупнейшего импортера российской нефти, ежемесячно накапливается до $1 млрд в рупиях. Эти средства оказались «в ловушке», так как их практически невозможно потратить из-за существующих валютных ограничений, утверждает агентство.

Всего после начала военной операции России на Украине, по расчетам Bloomberg Economics, суммарные чистые иностранные активы, накопленные российскими компаниями, составили порядка $147 млрд. Каждый квартал этот дисбаланс, вероятно, может генерировать от $2 млрд до $3 млрд, которые России также трудно будет использовать.

А уже в начале июля сообщалось, что индийские нефтеперерабатывающие заводы начали оплачивать часть импорта нефти из России в китайских юанях, поскольку западные санкции вынуждают Москву и ее клиентов искать альтернативы доллару для расчетов. И тем не менее, Россия по-прежнему может недополучать существенную часть валютной выручки из-за «трудностей перевода» в системе расчетов?

Как считает аналитик «Института энергетики и финансов» Михаил Журавлев, главной причиной стремительной девальвации является все-таки само падение цены на нефть.

«Проблема в том, что цена на Urals сейчас ниже, чем предполагалось при планировании бюджета. Конечная стоимость могла бы быть выше, но этому препятствует дорогая транспортировка. Даже если мы продаем в ту же Индию по приемлемым ценам, то транспортные расходы съедают часть. Большинство судовладельцев при этом — иностранные компании, поэтому как-то радикально повлиять на них мы пока не можем», — отметил эксперт в диалоге с Накануне.RU.

В то же время, по его словам, особых проблем с оплатой российской нефти в национальных валютах покупателей сейчас не наблюдается, на что указывают регулярно растущие объемы экспорта.

«Даже если нефть будет продаваться выше потолка, транзакции всегда можно провести через компании, которые зарегистрированы где-то в офшорах. Это очень хорошо видно по объемам экспорта в Эмираты, Индию и Китай. Очевидно, что при растущих поставках явных проблем с оплатой нет. Вероятнее всего, сейчас в сделках с российской нефтью будут участвовать банки средней руки, способные проводить такие операции. В противном случае, если крупный интернациональный банк, который будет проводить транзакции, сильно аффилирован с рынком США, на него может быть оказано давление. Во всех остальных смыслах перенаправление экспорта — вопрос в большей мере политический», — резюмировал аналитик.