Алексей Войлуков: Потребление или сбережение?

По данным Минфина, в апреле текущего года произошло снижение доходов россиян. Перечисление НДФЛ снизилось по сравнению с апрелем прошлого года на 11%. При этом совокупно за период январь-апрель текущего года поступления НДФЛ были выше прошлого года на 13,9%, а без данных за апрель – на 25,4%.

Чем это вызвано и как это может влиять на поведение потребителей финуслуг?

Сегодня высоки опасения у большей части бизнеса и занятых в нем людей. В стабильности доходной части и её размере. Инфляционные ожидания населения на год вперед, по данным опроса ООО «инФОМ», в мае 2022 года хоть и снизились, но остаются высокими – 11,5%. При этом наблюдаемая населением годовая инфляция в мае существенно увеличилась – до 25,1% (+5,2 п.п), при официальной инфляции в мае – 17,1%. Обеспокоенность людей наблюдаемым ростом цен усилилась для большинства часто приобретаемых товаров и услуг.

Прошел ажиотаж среди населения на скупку всего на свете – нужного и не очень, который наблюдался в конце февраля в первой половине марта. В соответствии с данными Сбериндекса начиная с апреля, расходы показывали рост относительно прошлого года на уровне 7,1% в номинальном выражении, без резких изменений внутри периода. По-прежнему высоким остаётся спрос на продовольствие, в то время как спрос на непродовольственные товары остается в области глубокой рецессии. Как следует из результатов обследования, проведенного Росстатом в мае, индекс потребительской уверенности, отражающий совокупные потребительские ожидания населения РФ, во II квартале 2022 года упал сразу на 10 п.п., опустившись до минус 31% – это самое низкое значение индекса с I квартала 2015 года (тогда было минус 32%).

Объемы выдач кредитов и займов показывают снижение во всех блоках.

При этом растет доля займов до зарплаты в МФО.

Можно предположить, что люди перешли к модели сбережения и ожиданиям будущего развития ситуации. Данные подтверждаются результатами оценок Банка России: доля респондентов, предпочитающих откладывать, а не тратить свободные деньги, увеличилась в мае до 53% (+2,3 п.п. к апрелю) – это максимальное значение с марта 2021 года.

Где хранят люди средства, как компенсируют инфляцию? Инструментов на текущий момент не много. Средства населения в банках в мае уменьшились на 330 млрд рублей (-1%) после сопоставимого роста в апреле – +327 млрд рублей (*). Ставки в банках продолжают снижаться и заканчиваются «золотые» вклады, которые массово население открывало в марте. В мае текущего года выросла доля людей, которые хранят сбережения в наличной форме – 35,5%. Неопределенность с валютой, только способствует тому, чтобы «посидеть, посмотреть, что будет». Фондовый рынок заставил задуматься многих розничных инвесторов, а Банк России только приступил к задаче возврата доверия граждан к вложениям в финансовые активы. Оперативно принятый закон об отмене НДС на золото, пока не принес ожидаемых результатов, так как производители оказались не готовы к выпуску небольших слитков массой до 1 кг, а Банк России пока не нарастил объемы выпуска инвестиционной золотой монеты «Георгий Победоносец», для возможности ее распространения, через большую банковскую сеть отделений.

* – В последнем информационно-аналитическом материале Банк России приводит противоречащее описание и графики с данным в этом же материале. Из-за закрытости форм отчетности проверить с первоисточниками не представляется возможным. Но возможно этому есть какое-то методологическое объяснение. Так по тексту и графику отмечается рост средств населения в банках на 257 млрд рублей, а по данным таблиц – уменьшение на 330 млрд рублей.