НEФТЬ: Рынок на распутье плавного снижения и “крутого пике”

На мировом рынке нефти закрытие торговой недели в пятницу, 3 июня сопровождалось всплеском волатильности цен. Баррель Light Sweet на срочной товарной бирже NYMEX подешевел на  0.2$ до уровня 100.50$. Цена нефти Brent на электронной товарной бирже ICE выросла на 0.4$ и составила 116$ за баррель. По нашим наблюдениям,  в первой половине торговой сессии фьючерсы показали отрицательную динамику. Волна продаж была связанна с негативным экономическим фоном США ( безработица в мае выросла на 0.2% до 9.1%), а также с опасениями сокращения спроса на нефтепродукты в летний период отпусков: еженедельный отчет Минэнерго США в четверг подтвердил рост запасов сырой нефти и бензина на 2.9 млн.барр и 2.6 млн.барр соответственно. В результате котировки “черного золота” провалились к новым минимумам 98.10$, 113.40$ эталонных сортов Light Sweet Crude Oil и Crude Oil Brent соответственно. Слабые данные по рынку занятости США, опубликованные в 12.30 по GMT, не стали сюрпризом для инвесторов, несмотря на позитивные ожидания. Последние 3-и недели мая макроэкономическая статистика указывала на замедление темпов  роста в США и ЕС, что не могло не отразиться на рынке труда. Индекс занятости в несельскохозяйственном секторе экономики США (Nonfarm Payrolls) в мае составил 54 тыс. рабочих мест против прогноза в 165 тыс. и апрельского показателя в 232 тыс. В результате, заложенные в цене пессимистичные ожидания участников рынка вызвали волну  продаж доллара на валютном рынке FOREX, что поддержало восстановление котировок фьючерсов до уровней 100.50$ Light, 116$ Brent к закрытию торгов в Америке. Таким образом, замедление темпов роста мировой экономики заметно сокращает интерес к спекулятивным сделкам, а неопределенность на рынке нефти приводит к стабилизации цен в диапазонах 95$-104.60$ Light и 107$-117$ Brent.

В понедельник, 6 июня, при отсутствии фундаментальных идей  рынок будет консолидироваться в узких диапазонах 98$-101$ и 113$-117$ по сортам Light и Brent соответственно. По нашим оценкам, неудачные попытки фьючерсов возобновить рост на прошлой неделе, приведут к сокращению длинных спекулятивных позиций и снижению котировок “черного золота” в область поддержки 96.80$-98$ Light, 110$-113$ Brent. Данные комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) c 31 мая, как раз свидетельствуют о возможном развитии медвежьего сценария.

Рост числа коротких позиций сохранился 2-ю неделю подряд, что говорит о возможном продолжении снижения котировок фьючерсов к нижним границам установленных диапазонов. Повод быкам для того, чтобы “уйти в тень” есть: 8 июня состоится заседание ОПЕК, на котором участники картеля должны решить вопрос об увеличении предложения. Принимая во внимание слабый экономический фон основных потребителей нефтепродуктов, большинство представителей ОПЕК будут выступать против увеличения квот на добычу в период проявления  риска сокращения спроса. Учитывая данный фактор, инвесторы займут выжидательную позицию на случай появления новой “обвальной” волны фиксации длинных позиций спекулянтами.
 
Техническая картина сохраняет потенциал для снижения котировок в область поддержки 96.40$ Light и 110$ Brent, поэтому открытие коротких позиций выглядит наиболее перспективным.

Рекомендации на понедельник:

Light - открытие коротких продаж с уровня 100.80$ c целю снижения к поддержке 96.40$
Brent – уровни для продажи 115.80$, 116$ с целью по направлению к минимумам 107$-110$