Стоимость Urals стала отрицательной

Расчетная цена на российскую нефть Urals стала отрицательной, сообщает РБК. В течение двух дней расходы на доставку до портов, налоги и другие затраты превысили стоимость продажи сорта в портах Европы.

По данным агентства Argus, котировка Argus fip (Free in pipe означает, что продавец обязан доставить за свой счет товар к трубопроводу) Западная Сибирь в понедельник, 30 марта, была равна минус 1 007 руб. за тонну, а во вторник — минус 1 200 руб. за тонну.

Агентство отмечает, что поставщики беспокоятся, что продолжительный период низких цен будет способствовать нулевой или даже отрицательной доходности продаж нефти в России.

1 апреля Bloomberg сообщил, что российские власти не собираются исполнять обещание нарастить добычу нефти. Агентство со ссылкой на неназванного российского чиновника пишет, что в условиях падения спроса и переполненности рынка Россия решила сдать назад в ценовой войне с Саудовской Аравией.

В то же время источник агентства опроверг ранее появившиеся в СМИ сообщения о том, что Москва начала тайные переговоры с Эр-Риядом по поводу сложившейся ситуации.

При этом, как сообщает The Wall Street Journal, Саудовская Аравия, как и обещала, с 1 апреля нарастила добычу, однако в условиях низкого спроса на мировом рынке ее нефть оказалось никому не нужна.

Газета пишет, что Эр-Рияд для того, чтобы иметь возможность увеличить производственные мощности, нанял больше танкеров, на которые и выгружается нефть. Сообщается, что некоторые из них в среду, 1 апреля, покидают порты в Персидском заливе заполненными, однако при этом не имеют пункта назначения. По словам источника издания, это говорит о том, что Саудовской Аравии так и не удалось найти покупателя на «лишние» баррели.

Что же получается, проиграли все?

По словам заместителя директора Института национальной энергетики Александра Фролова, не совсем справедливо в данном случае вести речь об отрицательных ценах.

— Отрицательные цены продемонстрировала нам недавно одна из американских компаний, которой пришлось доплатить покупателю, чтобы тот забрал нефть из хранилища. В данном случае цена продажи, исходя из биржевых котировок в течение двух (!) дней, была ниже транспортных расходов и экспортной пошлины. Сделать с этим ничего нельзя. Это общая проблема всех поставщиков в мире. Цены неадекватно низки, а в условиях неопределённости спроса в Евросоюзе и США, а также в условиях неопределённости предложения (из-за угроз Саудовской Аравии и её сателлитов) ожидать их стабилизации невозможно. Сначала необходимо справиться с эпидемией COVID-19 и восстановить нормальный уровень спроса на нефть.

Кстати, средние цены за Urals в первом квартале составили порядка 48 долларов. Это неплохо. Но, конечно, итог второго квартала будет гораздо хуже. Насколько хуже — сказать сейчас невозможно. Среди немногочисленных плюсов такого положения можно отметить возросшую маржинальность нефтепереработки в нашей стране.

«СП»: — Bloomberg сообщил, что российские власти не собираются исполнять обещание нарастить добычу нефти. Почему? Зачем было обещать? Или это был блеф?

— Это вопрос к Bloomberg. Но наращивать добычу сейчас просто не имеет никакого смысла. Её не продать. Саудиты с этим уже столкнулись.

«СП»: — Да, саудиты жалуются, что некому продать нефть…

— Что и требовалось доказать. Им остаётся только наращивать запасы, создавая угрозу продления текущего кризиса после восстановления спроса, так как эти запасы будут создавать избыток предложения. Но борьбы за российскую долю рынка, которую нам обещали саудиты, уже провалилась.

«СП»: — Зачем было все это начинать?

— Конечно, проиграли все. Но кризис всё равно бы возник, даже с действующим соглашением ОПЕК+, так как в марте и апреле наблюдался заметный спад спроса. Хотя если бы соглашение действовало, последствия кризиса были бы более умеренными и был бы возможен менее болезненный выход из него для мировой нефтегазовой отрасли, чем тот, который маячит впереди в нынешних условиях. Впрочем, ничто не мешает сторонам и сейчас сесть за стол переговоров. Крайне желательно, чтобы за тот же стол сели и США.

«СП»: — Хорошо, допустим, будет новая сделка? Но ведь сейчас все закупились дешевой нефтью впрок и это надолго. Как поднять спрос?

— Спрос вырастет только после отмены ограничительных мер, который приводят к снижению деловой активности в ряде регионов. Пример Китая в том порука. А новая сделка с участием саудитов и США была бы крайне желательна. Накопление запасов дешёвой нефти сегодня только продлит кризис в будущем. Повторится 2014 год.

— В цене теряют не только WTI и Urals, а все без исключения сорта нефти, — подчеркивает эксперт аналитического портала Rubaltic.ru Алексей Ильяшевич.

— Кто на каких рынках уходит в минус — это уже детали, но совершенно ясно, что экспортерам нефти сегодня не приходится думать о прибыли. Таков закономерный итог сочетания объективных и субъективных факторов, которые приводят к жесточайшему кризису за последние 100 лет (соглашусь в данном случае с оценкой Financial Times). Причем дна мы еще не достигли. Консенсус-прогноз западных аналитиков сводится к тому, что падение нефти в ближайшее время продолжится.

«СП»: — Что для России означает отрицательная цена на Urals? Что с этим теперь делать и как долго наши компании продержатся в таких условиях?

— Давайте все же уточним, что речь не идет о проседании Urals до отрицательных значений, и слава Богу. Мы говорим о расчетной экспортной цене по конкретной формуле, при которой нефть доставляется в Роттердам из Нижневартовска. И выясняется, что при текущей ценовой конъюнктуре это приводит к убыткам. Неприятно, конечно, но в нефтегазовом бизнесе так бывает.

Мне сразу вспоминается, как пару лет назад эксперты компании VYGON Consulting изучали конкурентоспособность поставок американского СПГ в разные регионы мира и пришли к выводу, что при тогдашней ценовой конъюнктуре экспортеры теряют при поставках в Европу по одному доллару на один миллион британских тепловых единиц. Теряли, но поставляли, обрастали долгами. На вопрос «что делать?» ответ простой: либо затянуть пояса и терпеть, пока конкуренты не выдохнуться первыми, либо искать с ними компромисс.

Не берусь судить, кто и сколько продержится — у нас нет полной картины, мы не знаем всех деталей.

«СП»: — Как сообщает The Wall Street Journal, Саудовская Аравия, как и обещала, с 1 апреля нарастила добычу, однако в условиях низкого спроса на мировом рынке ее нефть оказалось никому не нужна. Как они будут теперь выходить из положения?

— Перед саудитами стоит та же дилемма, что и перед Россией. Бюджет они уже «порезали», сократили некоторые некритичные статьи расходов, предупредив население о том, что этим дело может не ограничиться. Недавно появилась информация о возможной продаже части акций Saudi Aramco — Bloomberg пишет о сделки на 10 миллиардов долларов, которые помогли бы Эр-Рияду продолжать нефтяную войну. Хотя развал сделки ОПЕК+ - это, мягко говоря, не самое подходящее время для продажи акций нефтяной компании. Если этот вариант действительно обсуждается, то саудитам можно только посочувствовать.

«СП»: — Ранее в Bloomberg со ссылкой на обзор банка Goldman Sachs сообщили о том, что цены на нефть, которая добывается на территориях без выхода к морю, может стать отрицательной. В числе наиболее уязвимых стран аналитики назвали Россию, США и Канаду. Так ли это? Выходит, у саудитов запас прочности больше?

— Вы же сами говорите, что в этих прогнозах учитывается только один фактор — отсутствие или наличие выхода к морю. Мы имеем уравнение, где слишком много неизвестных. Неизвестна даже себестоимость добычи нефти в США, России и Саудовской Аравии. Тот же Goldman Sachs, к примеру, в своей аналитической записке утверждает, что по итогам кризиса главным победителем может оказаться именно сланцевая нефть. Потому что чисто технологически сланцевикам будет проще восстановить добычу после восстановления спроса. С этой точки зрения, выходит, запас прочности больше у США. О цифрах говорить можно только с большой долей условности, зато поняты тенденции. Рынок нефти под страшным давлением — страдают все экспортеры без исключения.

«СП»: — Что теперь? Новая сделка? Когда и на каких условиях?

— Подводить итоги рано — игра не закончена. И не факт, что закончится в ближайшее время. Как показывает практика, развязанные Саудовской Аравией нефтяные войны, длятся очень долго.

Кризис 2014—2016 годов — наглядное тому подтверждение. Хотя с такими трудностями нефть раньше никогда не сталкивалась. Это стимулирует заключение новой сделки ОПЕК+. Впрочем, последние заявления Трампа не внушают оптимизма.

Он сказал, что надеется на договоренности между Россией и Саудовской Аравией, но ничего не сказал о возможности участия в картельном соглашении США. А без этого договориться будет трудно, ведь пресловутые американские сланцевики отчасти и спровоцировали развал ОПЕК+.

Думаю, прочный нефтяной мир можно установить только в том случае, если бремя стабилизации рынка будут нести все участники этого рынка. США — в том числе. В противном случае позиция нашей стороны хорошо известна: Россия была готова продлить сделку ОПЕК+ на прежних условиях, то есть не брать на себя новые обязательства по снижению добычи. Может, согласимся снизить на пару-тройку сотен баррелей, но не на 1,5 миллиона. Если США присоединятся к процессу, то появляется куда больше пространства для маневра.