Еще один предвестник рецессии

На модерации Отложенный

Российской экономике хуже, чем говорят чиновники: еще один индикатор указал на рецессию

АГН Москва

Российская экономика демонстрирует новый признак замедления: погрузка на сети РЖД в июне сильно упала, углубив весенний спад. Это классический опережающий индикатор — последний раз похожая картина наблюдалась во время стагнации 2012 года и кризиса 2008 года,напоминает «Коммерсант».

Плохая динамика

Погрузка на сети РЖД в июне упала на 5,4%, а за полгода на 1,5%.

  • Падали перевозки угля (минус 7%), нефти и нефтепродуктов (-5,8%), черных металлов (-7,4%), зерна. Немного выросли перевозки строительных грузов, цемента, удобрений, продовольственных товаров и контейнеров.

  • Пока нельзя исключить, что причиной снижения погрузки стала плохая конъюнктура на экспортных рынках, наложившаяся на ремонт железнодорожной инфраструктуры, проблемы самой монополии и высокие тарифы операторов, говорят эксперты.

  • Однако семь лет назад снижение погрузки предшествовало перешедшему в рецессию замедлению экономики, несмотря на нефть, стоившую дороже $100, напоминает «Коммерсант».

  • В 2012 году погрузка начала резко падать осенью. «Это не потому, что мы работаем плохо, — груза нет», — говорил тогдашний глава монополии Владимир Якунин.

  • По итогам 2012 года погрузка выросла на 2,4%, а уже в 2013 году был спад на 2,8%. ВВП России в 2012 году вырос на 3,4%, в 2013 году — только на 1,3%.

  • Динамика погрузки по месяцам в этом году скорее напоминает 2015 год (падение погрузки на 1%, ВВП — на 0,2%), чем на 2016, 2017 или 2018 годы. В том цикле погрузка вышла в устойчивый плюс только в 2017 году.

Что дальше?

В профильных ведомствах не видят беды и рассчитывают, что российскую экономику ждет рост за счет нацпроектов и инфраструктурных инвестиций, которые пока в начальной стадии. Но пока погрузка на железнодорожной сети следует скорее вялой динамике индекса производственной активности PMI (49,8 в мае) и потребления электроэнергии (+0,9% в том же месяце), чем данным Росстата обускорении промышленности.

По мнению руководителя «Infoline-Аналитики» Михаила Бурмистрова, по году погрузка РЖД сократится не менее чем на 2,5%, тогда как РЖД планировала рост на 1,5%. Но это не признак общего кризиса, считает он: причина скорее в проблемах самой РЖД.

Можно рассуждать о том, что показатель погрузки на железной дороге теряет важность в современной экономике, но о неблагополучии свидетельствуют не только индикаторы. В России надежный показатель проблем — выход макроэкономических дискуссий в публичное поле, и именно это мы наблюдаем сейчас в виде перебранки Минэкономразвития и ЦБ о долгах населения как единственном источнике экономического роста.

Почему это важно

То, что реальная динамика российской экономики далека от ожидаемой, довольно очевидно. Хотя страшное слово «рецессия» не произнесено, ее признаков все больше.

Сергей Смирнов