Если завтра дефолт

Президент Франции Николя Саркози пригрозил вывести свою страну из зоны евро, если Германия откажется от прямой помощи Афинам. Саркози понять можно. Французские банки — первые в списке греческих кредиторов: долг Греции перед ними составляет €57,41 млрд. Возможное греческое банкротство может аукнуться для Франции кризисом ее финансовой системы

В этих условиях встает вопрос об экстренных мерах по реформированию еврозоны, считает известный французский экономист, директор Центра исследований проблем индустриализации французской Высшей школы социальных наук (EHESS) Жак Сапир:

Греция не играет решающей роли в судьбе Европы: ее экономика представляет всего 2,6% ВВП еврозоны. Да и французские банки уже избавились от части греческих вложений, а те проблемы, что остались, можно будет решить, создав специальную программу помощи нашим банкам. Нужно смотреть на проблему шире: способен ли ЕС в целом справиться с дестабилизацией евро?

Почему же тогда Франция принимает такое деятельное участие в спасении греческой экономики, вкладывая более 20% от общей суммы финансовой помощи?

Париж не просто так дает деньги. Мы выпускаем долгосрочные облигации под 1,5–3,5% и кредитуем Грецию, но уже под 5%. Ситуация более чем скандальная, демонстрирующая, что общеевропейское единство — не более чем миф. Даже в таком катастрофическом положении каждый пытается заработать. Но эти меры все равно слишком запоздалые — их надо было предпринимать в октябре прошлого года. Грецию уже не спасти, ее банкротство — дело решенное. Надо беспокоиться о странах, стоящих следующими в очереди на дефолт, — о Португалии, Испании и Италии, падение рынков которых повлечет за собой обширный общеевропейский кризис.

Разве 750-миллиардный фонд для поддержки зоны евро не решает этой задачи?

Есть большие сомнения относительно его работоспособности. На мой взгляд, Германия в случае коллапса Португалии и Испании будет парализована затяжным политическим кризисом, который помешает ей принять необходимые контрмеры. Как только финансовые рынки поймут, что у обещанного колосса ноги-то глиняные, они тут же возобновят атаку на зону евро — и тогда ее будет уже не спасти. На самом деле у Европы нет больше возможности вести политические дебаты, отсчет времени идет уже на дни, если не на часы. Нужно немедленно начинать реформу европейских экономических институтов, в частности, изменить правила управления Европейским центробанком. Это даст нам еще примерно месяц отсрочки — им можно воспользоваться, чтобы принять необходимые меры. Если не начать реформу в ближайшие пару недель, зона евро развалится уже к сентябрю этого года.

И что тогда ждет Францию?

Если удастся сохранить еврозону, но, скажем, без Греции, то мы просто вернемся к состоянию 2000 года и сможем начать реформы в спокойном русле. Если же выйти из зоны евро, девальвируя свои национальные валюты, будут вынуждены Португалия, Испания и Италия, то Франции не останется ничего иного, как сделать то же самое: вернуться к франку с 20–30-процентной девальвацией, которая, несомненно, вызовет шок, но в долгосрочной перспективе только повысит конкурентоспособность французской экономики.

Готовы ли к этому французы?

Пока вопрос всерьез не обсуждается. Но худшим вариантом будет, если мы останемся наедине с Германией и евро: при сегодняшней расстановке сил это приведет к непрекращающимся конфликтам и невозможности оперативно реагировать на происходящие события.
Профессор Жак Сапир родился в 1954 году.

Получил докторскую степень по экономике в университете Париж-X Нантер. С 1990 года работает в EHESS, с 1996 года занимает должность замдекана. Консультант министерства иностранных дел и министерства обороны Франции. Входил в экспертную группу Центробанка РФ по вопросам финансовой безопасности, а также в правительственную группу, работавшую над реформой законодательства по природным ресурсам в 2003–2004 гг. Читает семинары в московской Высшей школе экономики. Известный специалист по экономике СССР, постсоветской России, а также переходных экономикам стран Восточной Европы.
Интервью взял Сергей Хазов (Париж)

Список французских банков, в портфеле которых есть значительные греческие долги, возглавляет BNP Paribas: он одолжил Греции €5 млрд и еще €3 млрд — в виде кредитов греческому бизнесу. За ним стоит Crеdit Agricol, общая сумма кредитов которого составляет €4,2 млрд, но он может наиболее серьезно увязнуть в греческом кризисе, поскольку с 2006 года владеет греческим банком Emporiki с €23 млрд частных и коммерческих кредитов, а также 3 млрд, выданными другим банкам. Замыкает список Socieїteї Geїneїrale, прокредитовавший Грецию на €3 млрд, ему также принадлежит 54% греческого банка Geniki, выдавшего кредитов более чем на €4 млрд.

Италия: «В очередь за греками? Нет уж...»

Итальянцы не любят своих министров, политиков считают жуликами и обманщиками. Верят только в себя и в деньги. А заявления Банка Италии позволяют надеяться на лучшее: низкие бюджетный дефицит и внешний долг, солидные валютные запасы. Совокупный долг граждан, предприятий и государства также весьма скромен по сравнению с другими странами. Банковская система устойчива. Прирост промышленного производства за первые три месяца 2010 года составил 0,5%.

Наверняка потребуется время, чтобы понять, в какую «зону турбулентности» оказалась втянутой Италия вместе с остальными финансовыми рынками. Тревожное состояние экономики ощущалось уже несколько месяцев, но последствия с полной силой дали о себе знать только сейчас. В ходе соцопросов 13% итальянцев заявили, что один человек в семье потерял работу, «сел» на временное пособие по безработице или переведен на неполный рабочий день. Четверо из десяти сократили расходы, 35% стали меньше ходить в рестораны, 31% экономит на продуктах. И что уж совсем неприемлемо для патриотов национальной кухни — на 28% стало больше клиентов предприятий быстрого питания: дешево и сердито! При этом уровень доходов на Апеннинах один из самых низких: среди 30 наиболее развитых промышленных стран Италия по уровню зарплаты занимает лишь 23-е место. Жители Апеннинского полуострова прекрасно понимают, что платить по кризисным счетам им придется-таки — прежде всего дальнейшей потерей работы.

Бизнес переводит из Италии в страны с дешевой рабочей силой предприятия и там же размещает заказы. Коррупционеры раздают друзьям подряды на провальные или ненужные проекты, а расходы ложатся на бюджет, истощенный систематическим уклонением от уплаты налогов и ликвидацией предприятий у себя дома. При этом итальянцы в очередь за Грецией вставать твердо не намерены, уверяют местные эксперты. Есть другие кандидаты. А для итальянцев Греция стала зеркалом, в котором проглядываются образы современного мира — злого, голодного, «оздоровленного» до нитки непомерными налогами, лишенного социальных завоеваний и прав. Редкий случай, когда можно поучиться на чужих ошибках.