Решение по Греции приняли... рынки задумались

Именно задумались. Реакция на решение достаточно слабая, евро отполз (именно отполз) к 1.34, совсем скромно учитывая его слет с 1.51. Европа дала сигнал рынкам, что она поможет, рынки пока отнеслись к этому очень скептично, доходность греческих бондов не полетела вниз. Недавно увидел шутку: "чтобы узнать как Европа будет помогать надо бы создать условия для этой помощи". Реально еврочиновники просто сказали, что они помогут (но в крайнем случае), да ещё и не сами, а с МВФ ."Целью этого механизма является не предоставление финансирования по средним для еврозоны процентным ставкам, но создание стимула для возвращения к заимствованиям на рыночных условиях как можно в более короткие сроки", - говорится в документе.

Достаточно забавная формулировка, потому как условия для заимствований греков вполне рыночные и сейчас, т.е. по 6-6.5% - это очень даже рыночно. Европа рассчитывает, что рынки кинутся скупать греческие бонды? А зачем оно им?  Это примерно так, как если бы ФРС держал ставку по ипотеке обещая, что он выкупит в крайнем случае MBS. Конечно в определенной ситуации это может и сработать, но совсем не факт, что сработает и реакция рынков это вполне отражает. Греческие бонды торгуются с доходностью 6.2%, в начале апреля грекам предстоит привлекать средства, будет яснее ситуация, но очень сомнительно, что грекам дадут в долг дешевле только потому, что ЕС и МВФ помогут в критической ситуации.

Ну а если греки не смогут выполнить взятые на себя обязательства и сократить дефицит ... им денег дадут еврочиновники, или скажут дадим когда выполните? Что-то я сомневаюсь, что тот же Билл Гросс изменит свое мнение относительно греческих долгов ("Stay Away"), посмотрим конечно... но Европе стоило бы на ближайшем аукционе неявно скупить греческий выпуск долгосрочных долгов и опустить доходность, потому как если аукцион вдруг окажется неудачным ..

P.S.: 10-тилетние бумаги казначейства США просели сегодня по доходности до 3.85%, после вчерашних 3.91%