"Голуби" атакуют )

Если кто не в курсе: "голуби" - сторонники мягкой, стимулирующей монетарной политики с низкими ставками, "ястребы"- сторонники жесткой монетарной политики и повышения ставок.

Президент ФРС-Сан-Франциско Джанет Йеллен является ярким сторонником мягкой монетарной политики.

Из Dow Jones Newswires:

  • ФРС "крайне внимательно" относится к возможности формирования "мыльных пузырей" в будущем   
  • ФРС намерена завершить программу покупки ипотечных ценных бумаг      
  • Йеллен не исключает новой покупки ипотечных бумаг, если к этому подтолкнут события   
  • Сейчас мы хотим стимулировать экономику         
  • Правительство США явно имеет неприемлемый дефицит        
  • Огромные притоки капитала в США - "нездоровая тенденция"           
  • На рынке коммерческой недвижимости имеются "огромные трудности"       
  • Банковский сектор продолжает испытывать стресс, вызванный потерями       
  • Рынок жилья может вновь ослабнуть, когда прекратится программа ФРС по приобретению ипотечных ценных бумаг
  • Рынок жилья стабилизировался, но восстановления пока не видно      
  • Продажи активов, вероятно, последуют за повышением ставок       
  • Постепенные продажи активов будут осуществляться по прошествии какого-то времени     
  • Крупномасштабные продажи активов будут иметь негативные последствия       
  • Процентные ставки по резервам будут играть лидирующую роль в ужесточении политики   
  • ФРС располагает орудиями ужесточения политики, когда для этого настанет время    
  • Экономике необходимы "чрезвычайно низкие уровни" процентных ставок ()

В принципе Джанет все вполне правильно говорит относительно общей ситуации, но она слишком уж сильно верит в возможности со стороны ФРС регулировать ставки, сейчас эти возможности пропадают на глазах, потому как краткосрочные ставки не покрывают инфляции и из таких активов будут постепенно уходить, чем дальше - тем больше.

Исход из краткосрочных активов только начинается, дальнейшее искусственное удержание низких ставок.

"Ястребам" и "голубям" скоро придется серьёзно противостоять друг другу, компромисс искать будет не так просто, если исход из краткосрочных активов начнет набирать обороты.