В кризис выиграют ловкие вкладчики

Заместитель главы ЦБ Алексей Улюкаев в начале апреля попытался окончательно развеять девальвационные ожидания, предложив россиянам конвертировать купленные осенью-зимой доллары-евро в рубли. Пока не поздно, пока они (россияне) еще в плюсе по своей валютной позиции. Заодно он обнадежил прогнозом по инфляции – она, вероятно, удержится в пределах 13% по итогам года. Если так, то реальная доходность по рублевым депозитам (за вычетом этой самой ин­фля­ции) даже в весьма надежных банках окажется положительной. Получается, надо вкладывать, и на долгий срок? Но если Алексей Улюкаев ошибается?

Инфляции не впервой выходить за рамки официальных прогнозов и уж тем более оптимистичных ожиданий, а насчет поведения рубля относительно основных валют версий несть числа. Если еще пару месяцев назад находилось немало тех, кто \"давал\" за доллар 70 рублей к 2010-му году, то сегодня все чаще приходится слышать про 25 и даже 20 российских дензнаков за один аме­ри­кан­ский. Все это нервирует. Нервирует и быстро подхваченный в банковских и чиновничьих кругах тезис про вторую волну кризиса.

Универсальный рецепт один – диверсифицировать сбережения. Во-первых, по валютам. С полным закрытием депозитов в долларах и евро лучше не спешить. Тем более с досрочным. Зачем терять проценты? К тому же преобладание валютной составляющей в накоплениях вполне оправданно, если они носят долгосрочный характер, а их цель покупка квартиры (в сфере недвижимости до сих пор сохраняются валютные ценовые ориентиры), иномарки или обучение за границей. Разумно также создавать резервы в соответствующей валюте под полученные ранее кредиты, прежде всего ипотечные.

Тем временем можно наращивать и рублевую составляющую сбережений. Если ЦБ склоняет к этому словесными интервенциями, то банкиры – повышением процентов по вкладам. \"Динамика ставок по депозитам зависит от текущей рыночной ситуации и стра­те­ги­че­ских задач банка. Стремясь предложить нашим клиентам привлекательные условия по депозитам, мы подняли ставки этой весной, а до этого – в декабре 2008 года. Повышение каждый раз составляло в среднем 1 процентный пункт, и сейчас максимальная ставка достигает 15,8%\", – рассказывает директор департамента маркетинга розничного бизнеса Номос-банка Анна Панкратова.

Даже Сбербанк, никогда не отличавшийся щедростью, ввел в свою линейку депозит с до­ход­но­стью 14,5% годовых (выше прогнозного значения инфляции). Правда, по нему не предусмотрено пополнение, а процент выплачивается по окончании трехлетнего срока вклада. Линейки других розничных банков более гибкие. Например, \"Русский Стандарт\" дополнил ее депозитом с начислением процентов в начале срока, вкладом с возможностью досрочного востребования средств без потери процентов, а также депозитом на срок, который клиент определяет самостоятельно, рассказывает вице-президент банка Артем Лебедев.

В ряде менее крупных кредитных организаций ставки уже перевалили за 20% годовых. Повышая доходность депозитов, банки пытаются выправить перекос в валюте активов и пассивов, который вызвала плавная девальвация. Дело в том, что ситуация не располагает к выдаче кредитов в долларах или евро: валютные риски сложно оценить, а просрочка по бан­ков­ской системе и без того стремительно растет. Между тем во вкладах граждане наращивали именно валютную позицию. Например, в уже упомянутом Номос-банке доля таких депозитов увеличилась с 43 до 77%. Кредитным организациям нужны \"народные\" рубли. Также эксперты банка констатируют, что за последние месяцы снизилась доля \"длинных вкладов\", а \"коротких\" – от трех до шести месяцев – напротив, увеличилась.

Будут ли расти ставки? \"Делать прогнозы в условиях крайней неопределенности на мировых рынках сложно: существует масса разнонаправленных векторов, каждый из которых может получить вес в любой момент. Ведь ставки учитывают в том числе и перспективы изменения курсов валют, а прогнозировать движения доллара или евро даже в среднесрочной перспективе с учетом ситуации в экономике США и еврозоны вряд ли возможно\", – комментирует Анна Панкратова из Номос-банка. Значит, логично распределить средства по вкладам с разными сроками – если ставки продолжат расти, короткие депозиты можно будет продлевать на более выгодных условиях без потери процентов, если же деньги подешевеют, то длинные сбережения (а по ним, как правило, предлагается самый высокий процент) начнут приносить доход с существенной премией к инфляции.

\"Высокие ставки по депозитам банки, вероятно, скоро предлагать не перестанут\", – предполагает Михаил Яхонтов, член совета директоров банка \"Аскольд\" (участник группы Смоленский банк). При этом он упоминает про право ЦБ срезать проценты по депозитам в слишком щедрых кредитных организациях. Это право регулятор получил одновременно с повышением размера гарантий в рамках системы страхования вкладов (до 700 тыс. рублей). Впрочем, как отмечают эксперты, четкого механизма ограничения ставок пока нет и в любом случае эти меры будут распространяться на депозиты, открытые уже после их введения.

Диверсификация по валютам и срокам сама собой подразумевает работу с несколькими банками, ведь в одних кредитных организациях выгоднее долларовые предложения, в других – рублевые, кто-то готов дорого привлекать короткие деньги, кто-то согласен переплачивать за длинные. Разговоры же про вторую волну банковского кризиса добавляют новый смысл диверсификации вложений по банкам. Пока система страхования вкладов (ССВ) работает без сбоев. Но вкладчики уже успели столкнуться с задержками выплат в целом ряде небольших банков: решения о санации или отзыве лицензии принимались не слишком оперативно.

Дополнительной диверсификации могут служить вложения в облигации высоконадежных кредитных организаций. Еще не так давно они сулили 20% годовых и больше. Например, в январе доходность по бумагам квазигосударственного Транскредитбанка (оферта – предложение о досрочном выкупе – в январе 2010 года) превышала 22%, по бондам Урса-банка (оферта в январе 2010-го) – 34%, а облигации \"Возрождения\" с погашением в марте 2010-го торговались на уровне 50%. 20 апреля торги по данным выпускам завершились при доходностях в 14,1, 15,9 и 15,9% соответственно. Вложения в облигации, впрочем, требуют кое-какой инвестиционной подготовки. И надо помнить, что гарантии государства на них не распространяются, а полученный доход облагается 13-процентным НДФЛ. Невысокая ликвидность затрудняет продажу по выгодной цене, зачастую имеет смысл выбирать облигации с прицелом на погашение или оферту.

Другой инвестиционно-сберегательный продукт – обезличенные металлические счета (ОМС). В феврале директор управления валютных и неторговых операций Сбербанка Владимир Таранков констатировал: в 2008 году объем операций по ОМС увеличился в четыре раза. С начала года учетные цены ЦБ на драгметаллы уверенно растут. \"ОМС и вклады – скорее, дополняющие друг друга инструменты, обладающие различным соотношением рисков и доходности. Сравнивать их не совсем корректно, так как депозиты являются инструментом для пассивного инвестора, а ОМС по своей сути близки к биржевым. Их основной плюс – более высокая потенциальная доходность, которая определяется изменениями котировок на драгметаллы, а также моментом покупки и продажи актива, – говорит Анна Панкратова. – Но при этом инвестор несет более высокие риски, ведь цена того же золота может пойти вниз, и должен, как в случае с мультивалютными вкладами, внимательно отслеживать и прог­но­зи­ро­вать ситуацию на рынках. Есть и другие минусы: Агентство по страхованию вкладов не гарантирует возврат средств по таким счетам. Покупка же металла в слитках облагается НДС в размере 18%\".

Максимальные ставки по депозитам крупнейших банков*

* Выбирались максимальные ставки по вкладам для сумм 100 тыс./1 млн рублей и 3 тыс./30 тыс.

долларов или евро. Предложения действительны для Москвы. Таблица не содержит условий сложных продуктов.