Кому отдать свои деньги в доверительное управление?

Фондовый рынок России был и остается одним из наиболее привлекательных объектов для инвестирования. Однако для самостоятельной работы на рынке ценных бумаг требуются специальные знания, а также значительное время и опыт.

Услуга доверительного управления капиталом широко распространена во всем мире и одна из наиболее рациональных возможностей инвестирования на рынке ценных бумаг для частных инвесторов и компаний. В широком понимании услуга доверительного управления означает передачу денежных средств в управление третьим лицам с целью получения прибыли.

Для человека, который не собирается слишком глубоко погружаться в тему фондового рынка и становиться профессионалом, но готов доверить деньги управляющим, есть два пути. Первый путь, это купить паи одного из готовых фондов, которые инвестируют деньги пайщиков в ценные бумаги на российском фондовом рынке. Второй путь, это передать деньги в руки индивидуального доверительного управления.

Одним из преимуществ инвестирования в паевые инвестиционные фонды (ПИФы), это минимальные суммы вложения, от 1 000 рублей. Вторым плюсом является то, что такими фондами управляют компании, деятельность которых регламентирована определенными указами и постановлениями правительства РФ.

Поскольку управляющие компании придерживаются стандартных правил и их деятельностью находиться под наблюдением Федеральной службы по финансовым рынкам, то риски начинающего инвестора снижаются. Таким образом, государство защищает инвестора от недобросовестных действий управляющих компаний и это в большей степени способствует сохранности капитала.

Поэтому ПИФы рассчитаны на массового и неискушенного инвестора. Такой способ вложения удобен для тех, кто не располагает исходным капиталом и только начинает делать первые шаги по его созданию.

Если обратиться за помощью в одну из управляющих компаний, то там вам будет предложено на выбор, как правило, три стандартные стратегии инвестирования: консервативная, умеренная и агрессивная. Консервативная, это вложение в облигации. Умеренная, это 50% в облигации, 50% в акции. Агрессивная, это вложение только в акции.

Что касается качества управления, то результаты одной компании не сильно отличаться, от результатов другой компании. В целом 90% фондов управляющих компаний по доходности уступают доходности биржевого индекса РТС, основного барометра российского фондового рынка. Учитывая этот факт, один из способов выбора, в какой фонд инвестировать свои деньги, рекомендуется выбрать индексный фонд. Такой фонд по своей структуре инвестиционного портфеля повторяет, структуру одного из индексов, РТС или ММВБ.

Если сравнить ПИФы с общественным питанием, то инвестирование в них, похоже на посещение закусочной быстрого приготовления. Стандартное меню, дежурные блюда.

Если же у вас достаточно времени, и вы не куда не спешите, предпочитаете ресторан с индивидуальной кухней и хорошим обслуживания, то в инвестировании вам подойдет второй путь, услуга индивидуального доверительного управления.

Компании, предоставляющие брокерское обслуживание, готовы предложить вам такую услугу, правда, капитал должен быть весьма значительным. Например, порог капитала на вход, в городе Красноярске в разных компаниях такой: Брокеркредитсервис– 5 млн. рублей, Тройка диалог – 2,5 млн. рублей, Финам – 1,5 млн. рублей, Дельта финанс – 3 млн. рублей, Открытие – 2 млн. рублей, Солид – 500 тыс. рублей, ВТБ24 – 4,5 млн. рублей.

Но большая сумма исходного капитала, как мне кажется, не единственный недостаток такого варианта. Важным моментом является то, что если вы живете не в Москве, то встретиться с управляющим, вам вряд ли удастся. И пообщаться с ними, вы сможете в лучшем случае только по телефону. Не знаю как вам, а мне это представляется, не очень удобным.

Если у человека свой бизнес, ему приходиться нанимать для выполнения работ персонал. А управляющий, это такой же персонал, который нанимается для управления капиталом на фондовом рынке. В этой ситуации, как правело с кандидатом необходимо провести очное собеседование. Согласитесь, что даже внешний вид и манера общения, очень многое может сказать о человеке.

Или представьте себе ситуацию, что вам необходимо найти няню для своего ребенка. Сможете вы доверить его человеку, которого наняли по телефону? А деньги, как дети, требуют бережного ухода.

Если вы решил доверить свои деньги профессиональному управляющему, то, наверное, лучше узнать о нем побольше, кто он и как будет это делать. Необходимо встретиться с ним, задать ему вопросы, оценить его. Согласитесь, что по телефону это сделать будет весьма сложно.

Есть еще одна сложность в сотрудничестве с крупной компанией по этому вопросу, которая заключается в том, что управляющий это как правело штатная единица и получить от него независимого мнения и взгляда, вряд ли можно ожидать.

В итоге получаем тот же самый сервис, что и в кафе быстрого приготовления, только с той лишь разницей, что это кафе принадлежит сети кафе быстрого приготовления.

Альтернативой этому может стать вариант, найти частного управляющего, который будет работать с вашим капиталом и следить за ним. С таким человеком легко можно встретиться, он доступен для общения. Выяснить у него его стратегию и философию инвестирования, каких придерживается правил и принципов управления капиталом. Этот вариант по настоящему приносит удовлетворение от индивидуального подхода и неповторимой атмосферой. Услуги частного управляющего, это тоже самое, как услуги частного портного, стилиста, визажиста, репетитора.

Какие преимущества имеет частный управляющий перед ПИФами.

1. Индивидуальный подход. В ПИфах – имеем дело с программами массового потребления.

2. Возможность узнать стратегию управляющего и задать ему вопросы по ней. В ПИФах – информация не доступна.

3. Низкие издержки на управление или полное их отсутствие. В ПИФах –издержки составляют до 10% от стоимости вашего капитала.

4. Возможность личного общения со специалистом и возможность высказать свои пожелания. В ПИФах – безличное общение с операторами продаж.

5. Возможность получения регулярных отчетов и комментариев в любой удобной форме. В ПИФах – отчеты на сайте только отражают стоимость пая и стоимость чистых активов.

6. Возможность самостоятельно выбрать одну их форм вознаграждения управляющего. В ПИФах – стандартный регламент выплаты вознаграждения.

7. Возможность быстро получить деньги с брокерского счета. В ПИФах – до 15 календарных дней.

8. В любой момент заменить управляющего. В ПИФах – нет возможности сменить управляющего.

И в заключении, хочу сказать, что рынок управления капиталом переживает сегодня не самые лучшие времена. Сумма чистых активов (СЧА) всех ПИФов, достигнув пика в 840 млрд. руб. в июне 2008 г., к апрелю 2009 г., по данным Investfunds.ru, снизилась почти до 600 млрд. руб.

Стоимость паев большинства открытых и интервальных ПИФов снизилась на 30-50%, а некоторых — еще больше. Но активы фондов уменьшились еще драматичнее, чем дешевели паи, — клиенты продавали паи и забирали деньги. С начала 2008 г. по апрель 2009 г. только из открытых ПИФов, по данным Национальной лиги управляющих (НЛУ), чистый отток составил 21,7 млрд. руб.

Но как странно бы это не звучало, но сейчас открылась прекрасная возможность, для тех, кто инвестирует по фундаментальным принципам, с учетом реальной стоимости бизнеса.

Величайший инвестор в мире, Уоррен Баффетт в недавнем своем интервью заявил, что если бы мир рушился, я бы все равно инвестировал.

Чтобы покупать ценные бумаги в такое время требуется достаточно большое мужество, разумный подход и способность принимать взвешенные решения. Именно инвестируя в такое время можно получить самую большую доходность на вложенный капитал.

Для подтверждения своих слов приведу такой примет. Всем известно, что история имеет свойство повторяться. Вспоминая историю предыдущего кризиса 1998 года можно увидеть, что от своего максимума 570 пунктов, которого рынок достиг 08.08.1997 года, рынок снизился до минимума 37 пунктов 02.10. 1998 года.

Снижение составила 93,5%. Затем рынок стал постепенно восстанавливаться и достиг уровня в 570 пунктов, только через 5 лет. Если посчитать ставку доходности за этот период по принципу сложных процентов, то она составляет - 58%. После этого рынок ждал бурный рост к отметке 2300 пунктов в начале 2008 года по индексу РТС. Но вот в чем штука.

Если посчитать процентную ставку по принципу сложного процента, то она составила за этот период всего 41%. С точки зрения математического ожидания, вероятность получения большей прибыли дает период, когда рынок восстанавливается после максимального снижения.

Для тех, кто любит слушать прогнозы по фондовому рынку, могу сделать совершенно точный прогноз, который обязательно сбудется. Прогноз такой – рынок обязательно восстановиться! В истории еще не было такого случая, чтобы рынок не восстанавливался. Более точно могу сказать, восстановиться быстрее, чем в 1998 году. Если это произойдет так, то инвестируя капитал сейчас, на уровне рынка 630 пунктов, через 3 года при восстановлении рынка до уровня 2500 пунктов, можно получит доходность по принципу сложного процента – 58%.