Как лучше распорядиться личными деньгами?

Ситуация в мировой экономике в последнее время ведет себя, как истеричная барышня: непонятно, что выкинет в следующий момент, и постоянно преподносит сюрпризы. В таких условиях не слишком понятно, как себя вести. Поэтому поведение граждан определяется одной фразой — разброд и шатание. Кто-то скупает евро, кто-то спешно приобретает подешевевшие акции, кто-то вкладывает оставшиеся накопления в холодильники и телевизоры. У каждой стратегии, как ни крути, есть свои минусы. Куда вкладываться, где хранить деньги, что покупать, а что продавать — “МК” спросил у экспертов.

Егор СУСИН, начальник аналитического департамента инвестиционной компании:

— Нет ничего удивительного в том, что курс стабилизировался, мы не раз говорили, что при ценах на нефть в районе $40 за баррель в дальнейшей девальвации рубля нет никакого экономического смысла. Фактически динамика рубля сейчас будет зависеть только от ситуации на внешних рынках.

Здесь есть два основных фактора: ситуация с долларом и ценами на нефть. По оценкам, мир должен пройти через сокращение спроса в развитых странах на 20—25%. В этих условиях спрос на нефть будет оставаться на достаточно низких уровнях. Это в долгосрочной перспективе, но спрос на нефть и цены на нефть — это не всегда связанные понятия. К тому же цены на нефть зависят от валюты одного из очагов нестабильности: доллара США. Последнее решение американского Федрезерва о массированной денежной эмиссии с целью улучшить ситуацию в финансовом секторе страны несет большие риски для доллара. Фактически кризис пытаются решить за счет накачки экономики дешевыми кредитными средствами. Но именно такая накачка и стала причиной кризиса.

В таких условиях валюты могут показывать резкие колебания, на валютном рынке ситуация еще больше дестабилизирована. Для текущей ситуации рубль достиг некоторого равновесного курса, увидеть дальнейшее падение рубля мы можем только при условиях падения цен на нефть ниже $30 за баррель. В условиях, когда курс доллара нестабилен, такое не очень вероятно. Скорее всего рубль будет оставаться стабильным относительно корзины валют в текущей ситуации и может даже несколько укрепиться, но укрепление это пока не будет носить устойчивый характер, в то же время существенного падения рубля ждать сейчас не стоит.

Анатолий Милюков, доктор экономических наук, профессор, вице-президент Ассоциации российских банков:

— Действительно, угроза второй волны банковского кризиса не снята. Связано это с ухудшением финансового положения предприятий, компаний. Резко усложнилась ситуация с погашением кредитов, увеличивается просроченная задолженность перед банками со стороны предприятий. Это, конечно, тревожно.

Если продолжится так, то придется уменьшать капитал банков, а уменьшение капитала ставит их деятельность под угрозу. Но надо учитывать, что в настоящее время развернута система мер по ослаблению этой угрозы. Во-первых, начата точечная поддержка крупных, наиболее важных производств со стороны правительства. Во-вторых, продолжаются выплаты по социальным программам, повышаются выплаты по пенсиям, пособиям, другие выплаты. То есть конечный спрос населения поддерживается довольно активно, и конечный спрос потребителей промышленных тоже. Эти и другие меры помогут, на мой взгляд, предотвратить вторую волну кризиса в полном размере, хотя потери некоторые, безусловно, будут. В этой связи угроза курсу рубля со стороны возможной второй волны кризиса не столь велика.

Курс рубля в основном зависит от цены на нефть, мы видим, что в последние дни цены на нефть растут, уже выше $50. Этот факт тоже смягчает давление на нашу нацвалюту. И в целом с учетом того, что происходит на денежном рынке, видно, что курс рубля стабилизировался. Думаю, что в ближайшие месяцы положение будет сравнительно стабильным.

А дальше, если цены на нефть будут на нынешнем уровне или немного подрастут, тогда рубль укрепится и в дальнейшем. Но есть еще и другой фактор — положение доллара. Все-таки США сильно взвинчивают выпуск денежного обращения, давление денежной массы, которое рано или поздно скажется негативно на долларе. Так что в целом тревоги большой нет.

Евгений Надоршин, главный экономист инвестиционного банка:

— Ситуация приобретает дополнительную интригу, связанную с недавними новостями из США о том, что Федеральная резервная система готова к значительной эмиссии долларов. Эти новости привели к заметным переменам на рынке евро—доллар, да и не только. Для России в первую очередь актуальна именно эта пара, потому что мы в основном смотрим на эту пару. Происходящее может изменить отношение многих к рублю. Когда выходили из нацвалюты, все покупали доллары. Сейчас многие начинают сомневаться в перспективах американской валюты для вложений именно для себя. А это означает, что можно ожидать, что из долларов будет приличный выход участников рынка в иные валюты, в евро и, может быть, в рубли.

Пока ЦБ проводил девальвацию рубля, переводить средства в валюту было перспективно, но доллар сам по себе, да и евро тоже не являются столь надежной валютой. Эти два региона состязаются между собой в том, кто больше принесет плохих новостей. Сегодня по плохим новостям победил доллар, после заявлений об эмиссии, но это не означает, что ситуация не переменится. Для рубля сейчас это может создавать определенные перспективы, может образоваться неожиданный приток капитала, связанный с тем, что люди просто будут выводить обратно в рубли свои активы. И это несколько меняет перспективы национальной валюты.

Смотрите, что сейчас происходит на рынке валюты. ЦБ заявил, что 39 рублей снизу и 41 рубль сверху по бивалютной корзине его устраивает. 19 марта торги закрылись со стоимостью бивалютной корзины ниже 39 рублей — 38,87. То есть, как выяснилось, 39 рублей не является той стоимостью, ниже которой не может упасть бивалютная корзина. Те, кто держит сейчас евро и доллары, получают весьма серьезную пищу для размышлений. Понятно, что ЦБ девальвацией предоставил значительные преимущества отечественным производителям, но я не думаю, что он будет готов (судя потому что он не встал на стоимости бивалютной корзины в 39 рублей) отступать и дальше. ЦБ заинтересован, чтобы рубль не был слишком дорогим. Мы понимаем, что не конкурируем с США и Европой по нашей продукции, мы конкурируем с Белоруссией, Украиной, азиатскими регионами, где тоже девальвировалась валюта. И нам невыгодно укрепляться на этом фоне быстро и динамично, потому что денег сейчас у промышленности нет, и у банков денег нет, а если мы еще и преимущества по издержкам потеряем, которое нам дала девальвация, так вообще будет плохо.

С моей точки зрения, рубль будет укрепляться, но плавно, и будут развороты, но когда — через несколько недель, через несколько месяцев — это вопрос.

Егор Сусин:

— Брать кредиты в нынешних условиях — дело абсолютно бесполезное, т.к. процентные ставки слишком высокие. Если без кредитов никак не обойтись, то стоит очень детально просчитать все последствия такого шага и возможные сложности в перспективе. Если кредит нужен лишь потому, что хочется купить новую “игрушку”, от него стоит воздержаться. Со старыми займами ничего не остается делать, кроме как продолжать их выплачивать, особенно если процентные ставки остались “докризисными”. Конечно, при наличии возможности погашения кредитов.

Если ситуация сложная и возможности погашения кредита ограничены — то смело идите в банк договариваться. Банки сейчас лояльны к тем, кто не прекращает выплаты, а пытается договориться. Если у человека такая ситуация, что он уже однозначно не сможет рассчитаться по кредиту, — опять же надо идти в банк и решать этот вопрос. Но надо трезво оценивать свои возможности.

В некоторых ситуациях имеет смысл отдать залоговое имущество и сосредоточиться на решении текущих задач, а не “тянуть до последнего”.

Анатолий Милюков:

— Не влезать в эту кредитную кабалу. Поскольку может случиться многое — потеря работы, сокращение дохода. Постарайтесь обойтись в настоящее время без кредитов. Если без займа никак не обойтись, то надо крайне внимательно отследить один момент: чтобы банк не имел права пересматривать в процессе погашения сроки, ставки процентные и так далее. Отработайте тщательно условия вашего договора. Чтобы выбрать лучший вариант, не поленитесь сходить в один банк, в другой, в третий. Сопоставьте, сравните, оцените свои возможности и примите взвешенное решение. Что касается старых кредитов, конечно, лучше рассчитываться, если есть возможность. Если такой возможности нет, идите в банк и убедите его в том, что лучше ваш кредит реструктуризировать, потому что тогда он будет погашен. Банк ведь тоже не заинтересован вас утопить, ему нужно создать такие условия, чтобы кредит был погашен.

Что касается возрождения рынка кредитования, могу сказать: придется дожидаться, пока банки перестанут осторожничать и будут видеть, что тот или иной гражданин имеет хороший залог, хороший стабильный доход. А значит — надо ждать стабилизации ситуации с производством, с зарплатами и доходами населения. Думаю, что до конца года придется потерпеть, а дальше ситуация с кредитами улучшится.

Евгений Надоршин:

— Кредиты сейчас безумно дорогие, и банки сейчас безумно напряжены в своем желании получить деньги с человека назад. Они, по сути, сейчас будут выдавать кредиты тем, кому они в общем необязательны, просто чтобы он его потом наверняка вернул.

Главное — понимать: если ты берешь кредит, то должен расплатиться с высокой вероятностью, иначе можно значительно осложнить себе будущую жизнь. Сейчас получат развитие бюро кредитных историй, поскольку банки заинтересованы в хороших заемщиках. Автоматически информация о том, что человек взял кредит и не смог по нему расплатиться, станет доступна всем участникам рынка. И когда ситуация начнет восстанавливаться, этот человек просто уже не сможет получить кредит вообще. Просто потому, что у него уже есть черная метка.

Думаю, что определенное оживление кредитного рынка стоит ожидать примерно через полгода. За это время банки смогут накопить определенные активы, привлечь заемщиков и вообще почувствовать себя свободнее. В течение полутора-двух лет я ожидаю, что ряд банков будет оперировать в более-менее адекватном режиме, даже если рост в экономику не вернется. Сейчас это шоковое состояние, и большинство участников рынка будут крайне острожными. Но это вопрос трех—шести месяцев — через этот срок отдельные участники рынка все же выйдут с предложениями по кредитам.

Чем дольше правительство будет тянуть с антикризисными мерами, тем дольше рынок не возродится. Банки пока не совсем понимают, кого будут поддерживать. Пока не определилась конъюнктура рынка, банки пережидают. Как только появится определенность, либо государство объявит о поддержке, либо новости появятся какие-то из еврозоны, тогда они почувствуют более привычную для себя атмосферу и начнут работать.

Егор Сусин:

— В текущей ситуации есть только один совет — не держитесь одной валюты. Мировой экономике еще предстоит пройти через кризис, власти пока не хотят понимать или не могут осознать, что их экономическая политика была ущербной. Для того чтобы ситуация реально стабилизировалась, необходимы серьезные структурные изменения в финансовых системах и экономиках.

Неустойчивость сейчас присутствует во всех валютах. Доллар обременен большой кредитной нагрузкой, попытки спасти ситуацию с помощью денежной эмиссии могут вызвать его девальвацию в долгосрочном периоде. Евро подвержен рискам политической нестабильности. Когда ситуация еще больше ухудшится (что у нас не вызывает сомнений), противоречия между разными экономиками еврозоны будут нарастать. Помимо этого европейская банковская система перегружена ненадежными долгами, которые сформировались в период “кредитного бума” и сосредоточены по большей части в странах Восточной Европы. Рубль обременен большими внешними долгами коммерческого сектора, которые номинированы в валюте и зависимостью от цен на рынках энергоресурсов. Проблемы в этой ситуации есть у всех, т.к. экономики взаимозависимы и взаимосвязаны.

Для того чтобы сформировать структуру вложений, нужно четко понимать взаимосвязи: падение доллара = росту цен на ресурсы и, наоборот, также падение доллара = снижению кредитной нагрузки на российскую экономику, но падение доллара = росту инфляции, которую будет импортировать Россия. На долгосрочный период я бы сформировал свои долгосрочные накопления в следующей пропорции: 40% рублевые активы, 25% долларовые активы, 25% активы в евро. Оставшиеся 10% имеет смысл использовать для активных инвестиций, если имеющийся капитал это позволяет, конечно.

Анатолий Милюков:

— Я всегда считал и считаю, что деньги надо держать в разных валютах. Если у вас эта линия соблюдена, так на ней и надо держаться. Где держать деньги, зависит от многих факторов. Как много у вас денег? Если очень много, тогда этот вопрос о диверсификации вложений особенно актуален. Если денег не так уж много, то, конечно, надо быть более внимательным. Думаю, что стараться сейчас перевести все в валюту неправильно. Если у вас остались еще деньги в рублях, не трогайте их, и даже обеспечьте некоторую часть своих сбережений в рублях.

Евгений Надоршин:

— Учитывая, что АСВ гарантирует вклады до 700 тысяч, депозит в банке — вполне приятный сейчас момент. У банков практически нет выбора, кроме как предлагать выгодные условия по депозитам. Потому что предприятия, за которыми банки раньше гонялись как угорелые, сейчас сами нуждаются в деньгах, и денег у них не так уж много. Они ждут кредита, а иностранные кредиторы, которые раньше давали дешевые деньги в инвалюте, ничего никому давать не хотят.

И если посмотреть, как пересмотрели банки ставки по депозитам, станет понятно, что все движение ставок за 2007-й и за первую половину 2008 года было превзойдено динамикой ставок за последние несколько месяцев. Сейчас вы можете спокойно найти ставку в среднем банке выше инфляции, то есть выше 14% по рублевому депозиту. А это значит, что вы можете вложить деньги с положительной доходностью с минимумом рисков, потому что гарантирует АСВ, у которого есть почти неограниченный кредит от ЦБ. Очевидно, что в ближайшее время на банковском рынке будет серьезная борьба за вкладчика. Никто умирать не хочет, и не исключено, что тот, кто обеспечит себя вкладчиками, обеспечит себе будущее в ближайшее время. Держатели облигаций сегодня не могут рассчитывать на стабильный доход с этих вложений. Что касается акций, то они как выросли, так и упадут. Если кто-то еще не понял, то ему достаточно посмотреть на динамику последних недель: рост—падение, рост—падение. Причем не всегда вы сможете найти причину резкого роста и резкого падения. Соответственно, у депозитов в такой ситуации появляется явное преимущество. Что происходит с деньгами под матрасом. Если в девяностых годах работала стратегия держать иностранную валюту, то есть даже если из-за инфляции деньги в долларах снижались, в рублях вы получали хорошую доходность за счет того, что рубль дешевел. Сейчас ситуация другая.

Из-за колоссальной нестабильности евро и доллара вы получаете невероятные изменения стоимости того, что вы храните под матрасом. Вы можете просто не успеть обменять валюту по выгодному курсу. Сейчас евро стабилен, а появятся плохие новости из еврозоны, и мы покатимся в обратную сторону. Соответственно, для иностранной валюты матрас неудобен. Для рублей он тоже неудобен, потому что, простите, инфляция у нас ускоряется даже по сравнению с прошлым годом. Когда даже официальные лица называют двузначные цифры инфляции, рублевые сбережения под матрасом становятся для вас скорее обузой. Очень важный момент — поскольку ставки будут расти, депозит должен быть короткий. Для удобства это может быть мультивалютный вклад, но тогда доходность будет ниже. С моей точки зрения, оптимальный вариант — это месячный рублевый депозит. Очень много банков предлагают сейчас месячные депозиты с хорошими процентами.