ЦБ ограничил операции с валютой

ЦБ дает понять, что ставка на доллар вовсе не безопасна, и рассчитывает на то, что банки начнут продавать доллары на рынке, пытаясь исправить ситуацию. Очевидно, что ЦБ также благодаря увеличившемуся предложению валюты думает пополнить свои стремительно тающие золотовалютные резервы.

Об установлении лимита по операциям «валютный своп» ЦБ сообщил на следующий день после того, как председатель ЦБ РФ Сергей Игнатьев уточнил: Банк России в последние дни проводил эти сделки на рыночных условиях, но не уточнил, будет ли и в дальнейшем работать в таком режиме. По словам Сергея Игнатьева, ЦБ пошел на такой шаг в условиях массовой скупки валюты участниками рынка в надежде на ее удорожание.

Сделки «валютный своп» являются одним из инструментов ЦБ по рефинансированию банков. При проведении таких сделок Центробанк покупает у банков иностранную валюту за российские рубли по действующему официальному курсу сроком today с ее последующей продажей сроком tomorrow по курсу, увеличенному на своп-разницу.

Впервые Центробанк ввел ежедневный лимит по этим операциям 20 октября 2008 года. Лимиты были введены для обеспечения соответствия объемов рефинансирования через операции «валютный своп» целевым ориентирам денежно-кредитной политики. Лимиты устанавливаются исходя из прогноза дефицита банковской ликвидности и с учетом конъюнктуры внутреннего валютного рынка. ЦБ РФ повысил с 1 декабря 2008 года ставку по сделкам «валютный своп» сроком на один день (рублевая часть) сразу на один процентный пункт — до 13% для противодействия оттоку капитала. Ранее эти сделки лимита не имели. В 2008 году вплоть до августа ЦБ практически не проводил такие сделки.

С наступлением кризиса и обесцениванием рубля банки приступили к переводу рублевых активов в доллары в надежде на дальнейший рост курса американской валюты. В результате это привело к дефициту рублевой ликвидности и стремительному сокращению объема денежной массы. Коммерческие организации стали испытывать дефицит средств на проведение внутренних платежей. В периоды повышенного спроса на рублевую ликвидность банки получали средства в ЦБ в рамках операций «валютный своп».

В августе совокупный объем таких сделок, заключенных Банком России с уполномоченными коммерческими банками, составил 1,317 млрд долларов. Уже в сентябре объем таких операций составил 8 млрд долларов и 2,5 млрд евро, а в октябре превысил 26 млрд долларов и 15 млрд евро. Сегодня департамент внешних и общественных связей Банка России сообщил, что в декабре 2008 года совокупный объем сделок «валютный своп», заключенных Банком России на условиях buy/sell с уполномоченными коммерческими банками, составил 2,454 млрд долларов США и 820,5 млн евро.

Аналитик по макроэкономике УК «Капиталъ» Федор Наумов в интервью BFM.ru отмечает, что в настоящий момент госрегулятор пытается указать участникам валютного рынка, что «ставка на доллар» — не абсолютно безрисковая операция.

«Получается, что сейчас банки, которые хотят поправить ситуацию с рублевой ликвидностью для проведения налоговых платежей и внутренних операций, не смогут в полной мере рассчитывать на помощь ЦБ. 5 млрд рублей, которые регулятор готов предоставить на всех желающих обменять рубли, — это очень маленькая сумма. А на валютном рынке сейчас рублей недостаточно». В целом же, отмечает эксперт, ЦБ вел себя в последнее время достаточно либерально.

Как показывает практика, введение ограничений по операциям «валютный своп» сдерживает скупку валюты на рынке. Так, после введения лимита по этим операциям в конце октября прошлого года уже в ноябре 2008 года он составил 6,473 млрд долларов, что в 4 раза ниже показателя за октябрь.

Заместитель начальника дилингового центра Forex Металлинвестбанка Сергей Романчук в интервью BFM.ru отметил, что за предыдущие два дня банки уже продали 3,6 млрд долларов в надежде получить рубли и сократить недостаток ликвидности. «Сегодня пока нет точных данных, совершаются ли сделки по валютным свопам. Но, скорее всего, нет. Пока колебания курса рубля к доллару на свободном рынке держатся в диапазоне 50 копеек. На начало дня курс составлял 33,10 рубля. Сейчас (на 12:50 мск) курс составляет 33,20 рубля за доллар. Это нормальная ситуация».

Зампредправления ОТП-банка Евгений Егоров отметил, что за предыдущие несколько дней ежедневный оборот по покупке и продаже валюты на ММВБ составлял около 10 млрд долларов, при этом ЦБ в торгах не участвовал. «Сейчас Центробанк ввел ограничения для того, чтобы не фондировать операции по продаже рублей, совершаемых валютными спекулянтами». При этом эксперт отметил, что массовая скупка валюты на рынке, которая наблюдалась в декабре и в первую рабочую неделю января, уже прекратилась. Что же касается суммы ограничения, то «5 млрд рублей , которые ЦБ готов предоставлять банкам для покупки валюты, для валютного рынка — это не цена вопроса, а потому значительно повлиять на этот рынок таким ограничением ЦБ не сможет».

Федор Наумов считает, что если на рынке начнется продажа валюты, то доллар уже не будет укрепляться такими темпами. Кроме того, это положительно скажется на объемах золотовалютных резервов страны. «ЦБ сейчас пытается заставить банки продавать доллары, и за этот счет пополнить ЗВР», — говорит он.

Как уже писал BFM.ru, объем международных резервов за неделю с 9 по 16 января снизился на 30,3 млрд долларов, до 396,2 млрд. Обвал оказался почти рекордным с октября 2008 года, что не осталось незамеченным. «Значительное еженедельное сокращение валютных резервов России является предметом для беспокойства», — заявил в четверг глава отдела международного рейтингового агентства Fitch по развивающимся странам Европы Эдвард Паркер.

Яна Милюкова