Валютная головоломка: что сильнее - рубль или доллар?

На валютном рынке второй день идет откат доллара и евро по отношению к "родному". Подобный поворот некоторые аналитики предвидели, указывая, что в подоплеке лежит, в том числе, необходимость зафиксировать прибыль, а также нехватка рублей. Что-то будет дальше?

Средневзвешенный курс доллара США к российскому рублю со сроком расчетов "завтра" на торгах ETC ММВБ по состоянию на 11:30 мск, на основе которого происходит процесс курсообразования доллара на следующий день понизился на 77,24 коп. по сравнению с предыдущим торговым днем и составил 32,643 руб., сообщает агентство "Финмаркет".

Средневзвешенный курс евро на 11:30 мск по отношению к средневзвешенному на предыдущей сессии понизился на 1 руб. 21 коп. и составил 42,0827 руб.

Российская валюта укрепилась на рубль - на межбанке не хватает рублевой ликвидности.

Стоимость бивалютной корзины сегодня снизилась на 97 копеек и по состоянию на 11:30 мск составила 36,89 руб. по сравнению с 37,86 руб. руб. во вторник.

На рынке forex курс американской валюты к евро падает.

По данным на 08:51 мск,  евро стоил $1,2986 по сравнению с $1,2904 вчера вечером.

Уже второй день подряд на российском валютном рынке наблюдается совершенно нетипичная для последних месяцев картина, замечает в связи с этими событиями "Интерфакс": вместо привычного падения отечественная валюта вновь укрепляется.

Ситуация на внутреннем валютном рынке резко изменилась еще во вторник - после активного снижения в первые торговые дни нового года российский рубль впервые с августа 2008 года резко укрепился по отношению к бивалютной корзине.

Причиной тому стала банальная нехватка рублевой ликвидности у банков, перед этим активно запасавшихся долларами и евро, используя для этого все свободные рублевые средства.

К тому же на этой неделе власти начали массированную информационную кампанию в защиту рубля.

В качестве глашатаев выступили министр финансов Алексей Кудрин и помощник президента России Аркадий Дворкович. Чиновники, как могли, попытались донести до рынка, что резкая девальвация рубля далеко не бесконечна, и скоро национальная валюта должна достичь дна.

Эксперты "Интерфакс-ЦЭА" связывают грянувший рост рубля к бивалютной корзине с недостатком рублевой ликвидности на межбанковском рынке. 20 числа традиционно происходит погашение НДС, и рублевая ликвидность имеет гораздо большее значение, чем валютные конкуренты.

Власти, замечают "Ведомости", похоже, начали операцию по спасению курса рубля. Чиновники предупредили, что его падение замедлится, а затем сменится ростом, а ЦБ отругал банкиров за игру против рубля. Те как раз исчерпали возможности по скупке валюты, и рубль подорожал - впервые с августа 2008 г. Сказал свое слово и Центробанк - вчера утром он вызвал банкиров на совещание.  По словам одного из них, "собирали казначеев, советовали не увлекаться валютными спекуляциями". В ЦБ предупредили, что видят, как выделяемые на поддержание ликвидности кредиты используются для операций "валютный своп", и пообещали пристальное внимание к таким банкам. О санкциях разговор не шел.

 Продолжая тему, "РБК daily" информирует о том, что Банк России вчера снял ограничения с максимального объема средств, предоставляемых по операциям "валютный своп", что позволило банкам при существующем дефиците рублей расплатиться за $10 млрд, купленных у ЦБ днем ранее, и расплатиться по НДС - еще порядка 150 млрд руб.

Желая сохранить длинные валютные позиции в игре против рубля, банки старались занять рубли через операции прямого РЕПО, на МБК и через беззалоговый аукцион. В результате на трех аукционах прямого РЕПО вчера банки взяли у ЦБ рекордную сумму 664 млрд руб., при этом сам ЦБ, видимо, рассчитывал на больший спрос, поскольку установил максимальный объем средств по первому аукциону в размере 700 млрд руб. По словам дилера крупного банка, с утра ставки на МБК для первого круга достигли 40-50% годовых, после чего ставки снизились до 20-25% годовых и под конец торгов достигли 15-20% годовых.

"Время новостей" полагает, что до конца недели рубль будет укрепляться, но в среднесрочной перспективе спрос на валюту останется по-прежнему высоким, несмотря на нехватку рублей. Что касается нехватки рублей у банков, то, как подчеркивает издание, спекулянтам помог Банк России, который предоставил им необходимую ликвидность.

Говорить о том, что рубль достиг дна своего падения, невозможно, считает  "Коммерсантъ". Победа одержана ЦБ в условиях, когда не достигнуть ее было невозможно. В течение нескольких дней ЦБ последовательно сокращал предложение рублей на рынке, не препятствуя уходу их в долларовые активы. Все имеющиеся в распоряжении банков невостребованные рубли де-факто переведены в валюту: суммарная валютная ликвидность в банковской системе (депозиты банков в ЦБ плюс остатки на корсчетах) составили 680 млрд руб.- банковская система уже сейчас в распоряжении ЦБ, НДС банки уплачивали из денег, предоставленных им на аукционах репо.

До начала февраля ситуация не изменится: налоговые выплаты только начались, и давить на курс может лишь сам ЦБ, предоставляя банкам избыточный объем рублей. Впрочем, расставаться с долларами рынок пока не спешит, и резкого роста международных резервов никто пока не ожидает. А ситуация, которую ранее можно было списать на валютную панику и на игру "против рубля", теперь как минимум на две недели зависит от действий ЦБ - за любое движение курса теперь отвечает он.

Что касается перспектив соотношения евро-доллар, то, как пишет "Финмаркет", влияние европейской статистики, благодаря которому евро на международном рынке совершил серьезный откат накануне, меркнет по сравнению с тем, что грозит американскому доллару.

"Зеленый" ожидает дополнительных расходов новых властей, которые составят более $800 млрд. Наличие "лишнего" предложения и заставляет "американца" отступать. В России Центробанк еще накануне всерьез показал нежелательность ухода в иностранные валюты. Сегодня тенденция возвращения к приемлемым курсам продолжилась.

На поддержку американской экономики новый президент США Барак Обама и его команда готовы потратить колоссальные средства. На восстановление экономики причитаются $825 млрд, 275 млрд из которых предусматривают налоговые льготы, а из оставшихся средств предполагается оплатить другие инициативы.

В результате столь масштабного вливания предложение доллара на международном рынке сильно возрастет.

И, как следствие, его "цена" может сильно покачнуться в ближайшей перспективе. При этом долгосрочные прогнозы все-таки имеют противоположный характер. Масштабы стимулирования огромны и, вероятно, приведут к тому, что США первыми выйдут из рецессии, и это положительно для доллара, полагает заместитель руководителя маркетингового подразделения Sumitomo Trust & Banking Co. Акифуми Утида.