Где и как мы будем терять деньги?

Россия начинает ощущать на себе последствия мирового финансового кризиса. Обвал отечественного фондового рынка и последовавшие за этим скачки котировок акций привели к тому, что представители власти едва ли не ежедневно выпускают очередные порции антикризисных распоряжений, а рынком как таковым начинают интересоваться и те, кого он пока даже отдалённо не касается: простые граждане. «Наша Версия» выяснила, чего на самом деле им стоит опасаться и каких сфер коснётся финансовая лихорадка.

Прежде всего надо уточнить, что пока на рядовых россиянах кризис напрямую не отразился, хотя несколько предпосылок для этого было. Во-первых, волноваться начали вкладчики банков. По словам многих банкиров, участились звонки клиентов на «горячие линии». Одни просто спрашивали, всё ли нормально, другие поддавались панике и спешили забрать свои деньги, решив, что инфляция, которая съедает накопления, когда они лежат дома, не так уж и страшна. На доверии к банкам не могло не сказаться то, что они в последнее время исправно жалуются на проблемы, а некоторые из них даже находились на грани банкротства. Тем не менее прогноз относительно положительный.  

«Сильного ущерба, по крайней мере в ближайшее время, не будет. Даже наиболее пострадавшие банки спасены от банкротства. ВЭБ поддержал Связь-банк, а УК «Лидер» – «Кит Финанс», – говорит аналитик ИГ «АнтантаПиоглобал» Максим Осадчий.  

Чтобы предотвратить отток капитала из банковского сектора, Агентство по страхованию вкладов (АСВ) приняло решение увеличить максимальный размер возмещения по вкладам с 400 до 700 тыс. рублей. Были увеличены и суммы вкладов, при потере которых страховое возмещение выплачивается на 100%. Теперь в случае банкротства банка государство вернёт вкладчику всю сумму, если она не превышает 200 тыс. рублей (вклад на сумму свыше 200 тыс. рублей будет возмещаться на 90%). В то же время, чтобы добавить банкам ликвидности, АСВ приняло решение снизить ставку страховых взносов банков в Фонд обязательного страхования вкладов (ФОСВ) с 0,13 до 0,1% от расчётной базы. Первым расчётным периодом по уплате страховых взносов по новой ставке является четвёртый квартал 2008 года. В России система страхования вкладов действует с 2004 года, когда была создана госкорпорация «АСВ». На её счета банки переводят часть средств от полученных вкладов. В случае банкротства финансовой организации АСВ выплачивает средства её вкладчикам.  

Эти меры окажут позитивное влияние на работу банков в условиях нехватки фондирования. Дело в том, что из-за отсутствия свободных средств многие банки не могут расплатиться по кредитам, из-за чего возникает нарушение обращения денег в межбанковском секторе.   Правда, необходимо ещё, чтобы меры по поддержанию банков были оформлены на законодательном уровне. На прошлой неделе соответствующий законопроект был внесён на рассмотрение Госдумы группой депутатов и сенатором Глебом Фетисовым.   В систему страхования вкладов сейчас входят 939 банков. За прошлый год ФОСВ увеличился на 25,54 млрд. рублей (70,9%) и по состоянию на 1 января 2008 года составил 61,68 млрд. рублей. Страховые взносы банков достигли 49,9 млрд. руб. (81%), имущественный взнос Российской Федерации — 6,83 млрд. руб. (11%), капитализированная прибыль — 4,88 млрд. руб. (8%).   Идея всех предпринятых мер такова: во-первых, увеличиваются гарантии государства перед вкладчиками, а во-вторых, дать финансовым учреждениям дополнительные средства.  

Однако, по мнению экспертов, либерализация условий страхования вкладов может повысить системные риски. Из-за повышения суммы страхового возмещения есть вероятность того, что денег в случае экстренной ситуации на всех не хватит.  

Есть и ещё одно последствие, которое скажется на россиянах. Меры по поддержанию ликвидности на российском финансовом рынке, принятые на прошлой неделе Минфином и ЦБ, приведут к дополнительному росту инфляции. Это на прошлой неделе подтвердил министр финансов Алексей Кудрин. По его словам, инфляция по итогам года превысит прогноз на 1–2%.  

Напомним, чтобы поддержать фондовый рынок, в четверг было принято решение вбросить в экономику страны около 3 трлн. рублей. Минфин выделил 1,514 трлн. рублей для трёх системообразующих банков: Сбербанка, ВТБ, Газпромбанка. Эти средства три банка должны предоставить другим банкам. Кроме того, с 1 октября экспортная пошлина на нефть будет резко уменьшена, и нефтяники за два ближайших месяца оставят в своём распоряжении дополнительно 5,5 млрд. долларов. Об увеличении инфляции по итогам года в конце прошлой недели говорил и глава ЦБ Сергей Игнатьев. Помимо денежных вливаний, по его мнению, на её рост может повлиять решение ЦБ о снижении норматива обязательных отчислений в Фонд обязательного резервирования банков. Из-за этого и у банков появятся дополнительные средства. Последнее, правда, может повлиять на рост потребительских цен только в следующем году: отчисления в фонд за четвёртый квартал 2008 года банки будут выплачивать в начале 2009 года. По расчетам АСВ, на 1 января 2009 года объём обязательств банков-участников системы страхования вкладов составит 6,71 трлн. рублей. При этом банки сэкономят около 2 млрд. рублей в квартал и до 9 млрд. рублей в следующем году.  

Что касается инфляции, то чиновники, обновляя прогноз, таким образом просто приблизились к отметке, которую предрекали эксперты, – около 14–15%.

Напомним, официальный прогноз ЦБ до сегодняшнего дня составлял 10,5–11,8%. Теперь, после последних событий на фондовом рыке, он может вырасти до 13,8%. Не исключено, что эта цифра будет ещё больше, поскольку официальные данные по инфляции обычно очень консервативны. «Кризис залили государственными деньгами на сумму около 10% ВВП, что отразится на всплеске инфляции», – считает Максим Осадчий.  

Последствия не заставили себя ждать. За неделю по 22 сентября, по данным Росстата, инфляция составила 0,2%, а с начала месяца – целых 0,5%. Таким образом, дефляции, обещанной ранее первым зампредом Центробанка Алексеем Улюкаевым, нет и, похоже, не будет до конца года. По данным Росстата, среднесуточный рост цен за последнюю неделю почти вдвое превышал рост цен в августе.  

Однако на фоне столь крупных денежных вливаний в экономику рост инфляции ещё не такой сильный, каким он мог бы быть. Дело в том, что средства, брошенные государством на поддержку фондового рынка, частично заменили бегущий из России иностранный капитал. По разным оценкам, из России за последние несколько месяцев было выведено от 30 до 45 млрд. долларов.  

Помимо повышения инфляции, по словам Кудрина, мировой финансовый кризис скажется на простых гражданах ещё и ростом процентных ставок по потребительским кредитам, а значит, снизит покупательную способность населения со всеми вытекающими отсюда последствиями.   «Мы увидим снижение темпов роста доходов населения из-за роста инфляции, а также повышения процентных ставок, а значит, замедления производственного сектора», – говорит главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин.  

По мнению ректора Российской экономической школы Сергея Гуриева, последствия финансового кризиса будут ощущаться более года, а одним из главных станет удорожание кредитов для населения. Ужесточатся, в частности, условия ипотеки. Ипотечные кредиты получать станет труднее, поскольку банки теперь станут более строго подходить к выбору заёмщиков и перестанут раздавать кредиты направо и налево. Не исключено, что повысятся процентные ставки, а количество отказов в сомнительных случаях возрастёт.  

Есть и ещё один минус, который, правда, касается тех, кто задолжал по кредитам. Банки, чтобы в условиях дефицита ликвидности заполучить деньги, активизировались в том числе и в деле возращения просроченных долгов. У коллекторских агентств многократно выросло количество предложений на продажу просроченных кредитов. Тот факт, что банки стали больше продавать просроченные кредиты в ущерб себе (портфель продаётся коллектору со значительным дисконтом), эксперты объясняют тем, что им очень нужны деньги.  

Последствия кризиса отразятся и на рынке труда. По прогнозам аналитиков, замедлится рост зарплат (за первые восемь месяцев 2008 года он, по данным Росстата, составил 14%), а топ-менеджерам станет сложнее найти работу. Кроме того, компании начнут пересматривать эффективность работы персонала, и за этим, возможно, последуют сокращения. Востребованными по-прежнему останутся технические специалисты.  

Есть, однако, и положительные моменты. Рынок в данный момент находится на дне, и в любом случае компании будут в ближайшей перспективе дорожать. Поэтому, по мнению некоторых аналитиков, частным инвесторам имеет смысл вложить деньги на покупку ценных бумаг. «Сегодня происходит выравнивание рисков по вкладам в банковские депозиты и прямых инвестиций. В США, например, роль банковских депозитов низка, люди часто инвестируют сами. У нас также будет наблюдаться рост вложений, например, в паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Также возрастёт интерес к валютному рынку, сырьевому рынку», – считает Александр Осин. Максим Осадчий, однако, предостерегает, что ситуация на фондовом рынке продолжает оставаться нестабильной, поэтому есть риск потерять вложенные средства. «В случае обострения глобального кредитного кризиса усилится отток денег с развивающихся рынков, в том числе и из России», – говорит эксперт.  

Ещё одна область, на которой может сказаться финансовый кризис, это недвижимость. Цены на неё впервые за несколько лет приостановились, а в Москве на прошлой неделе зафиксировали даже снижение цены почти на 1%. Дело в том, что в условиях кризиса собственники домов активнее продают свою недвижимость. Во-вторых, из-за усложнения условий ипотеки (а в ней нуждаются 85% покупателей жилья эконом-класса) компании вынуждены будут начать продажу квартир со значительными скидками. Ещё одна причина возможного снижения цен – отказ банков кредитовать российские компании, работающие в строительном секторе. Как результат – проблемы с ликвидностью у многих российских компаний, работающих на рынке недвижимости. Однако, по мнению аналитиков, сильного обвала цен не предвидится. Скорее это будет плавное снижение на протяжении, по крайней мере, полугода. Есть также версия, что кризис не понизит цены на недвижимость, а просто перераспределит игроков. Проблемы с финансированием проектов могут привести к тому, что выживут только крупнейшие девелоперы, имеющие в запасе достаточное количество средств. 

Татьяна Львова, Андрей Байков