Джордж Сорос оценивает планы спасения американской экономики

На модерации Отложенный

Джордж Сорос проанализировал в "Financial Times" план спасения американской экономики, представленный министром финансов США Генри Полсоном:

План министра финансов Генри Полсона по предоставлению экономике 700 млрд долларов столкнулся с трудностями в Конгрессе. Это справедливое развитие событий, поскольку план содержит изначальные недочеты.

Конгресс поступит безответственно, если даст министру финансов карт-бланш. Даже формулировки закона, представленного в конгресс, не выдерживают критики с правовой точки зрения – они представляют собой осуществленную мечту администрации Буша о концентрации исполнительной власти.

То, как действовал раньше Генри Полсон, не внушает доверия. Необходимость спасательных мероприятий вызвана именно его действиями на прошлой неделе. В понедельник он допустил крушение Lehmann Brothers и отказался предоставить госсредства для поддержки AIG. Ко вторнику переменил свое решение и предоставил AIG займ в 85 млрд долларов на жестоких условиях. К четвергу паника на финансовом рынке, вызванная крушением Lehmann Brothers, поставила нас на грань катастрофы 30-х годов. Г-н Полсон вновь изменил курс и предложил системное спасение.

В прошлом г-н Полсон уже получал от конгресса карт-бланш – в отношении компаний  Fannie Mae and Freddie Mac. Принятые им решения оказались худщими из всех возможных.

Предложение г-на Полсона о выкупе проблемных активов представляет собой классическую проблему асимметричной информации.

Оценить бумаги трудно, но продавец заведомо знает о них больше, чем покупатель. Кроме того, это предложение чревато конфликтом интересов. И наконец, что получат от выкупа недееспособных банков налогоплательщики?

Барак Обама назвал четыре принципа, на которых должен строиться план спасения:

1.Снижение налогов там, где это возможно.

2.Двухпартийная комиссия, контролирующая процесс распределения средств.

3.Помощь владельцам домов и держателям залогов.

4.Ограничения на вознаграждение тем, кто пользуется деньгами налогоплательщиков.

Это верные принципы. Помогать повысить капитализацию финансовым учреждениям, обремененным проблемными активами  - более эффективный путь, чем избавлять их от этих активов.

В нынешних условиях широкомасштабный план спасения, очевидно, необходим.

Пополнение балансовых счетов банков – правильный путь. Не каждый банк заслуживает спасения, но здесь можно рассчитывать на мнение экспертов из Федеральной резервной системы.

Менеджмент, не желающий платить за прошлые ошибки, может быть наказан тем, что будет лишен доступа к кредитам ФРС. Предоставление госсредств стимулирует частный сектор к участию в восстановлении уровня капитализации банков и поможет преодолеть кризис.