Блеск и нищета черного золота

20 % — настолько подешевела нефть на мировых рынках с начала лета, менее $90 — столько стоит баррель марки Brent. Аналитики утверждают: эпоха дорогой нефти заканчивается. Что это означает для России и какие меры могли бы предпринять власти –инвестбанкир Андрей Мовчан решил поработать адвокатом дьявола.

Снижение цен на нефть и объемов продаж российского газа вызваны устойчивыми трендами, связанными с ростом эффективности потребления нефтепродуктов в мире, началом активной разработки сланцевых углеводородов, изменением энергетической доктрины США. С 2005 года только США сократили потребление нефти на 10 % и увеличили собственную добычу на 15 %. К 2020 году — как утверждается в докладе Международного энергетического агентства, которое до сих пор никогда не ошибалось, — США должны стать нетто-экспортером нефти.* Это одно означает, что через пять лет в мире высвободится объем нефти в 2,2 раза больший, чем весь экспорт России сегодня, суммарно равный примерно 12 % мирового производства (и 29 % мирового импорта).

Если Европа сократит потребление нефти хотя бы на 15 %, а Иран и Ирак увеличат добычу на 25—30 %, общий импорт упадет примерно на 40 %. Уже этого хватает, чтобы загнать цену на нефть на уровень среднемировой себестоимости — примерно $50—70 за баррель. Что же касается газа, при таком избытке нефти, при активной добыче и транспортировке сланцевого газа, при сохранении тренда роста использования альтернативных источников (в Европе уже более 50 % бытовой энергии получается не из газа), при сегодняшней решимости Европы покончить с зависимостью от российских поставок — вряд ли в течение пяти лет Россия сумеет сохранить более половины своего экспорта голубого топлива.

Для любителей спекулятивных операций своего рода технический анализ показывает, что цены на нефть и золото тесно связаны — исторически цена на золото составляет около 16 баррелей нефти за унцию, с небольшими отклонениями, но с упорным возвратом к среднему. Сегодня она составляет 12,7 барреля за унцию. Только возврат к среднему, при стабильной цене на золото, даст цену на баррель нефти в районе $78. А если золото еще немного упадет?