Драгметаллы «выстрелили»

На фьючерсном рынке драгметаллов сложилась ситуация «короткого сжатия», когда зашортившиеся хедж-фонды для сокращения своих убытков вынуждены срочно покупать золотые и серебряные фьючерсы, невзирая на цену. По словам лондонского трейдера Эндрю Магвайя, пара крупных банков сумела заманить несколько десятков хедж-фондов в ловушку, организовав тенденцию на понижение котировок драгметаллов. Хедж-фонды оседлали эту тенденцию, позабыв о гигантских перекосах в торговле физическим металлом.

Короткие позиции хедж-фондов по серебру (синяя линия)
на бирже COMEX достигли рекордных значений
Источник: Got Gold Report

«До прошедшего четверга фонды из категории “горячих денег” готовились к традиционному “смыву” котировок, который всегда происходит под конец квартала, – рассказывает Эндрю Магвайя. – И прибыли от предыдущих операций с короткими позициями по драгметаллам они по глупости пустили на новые аналогичные операции. Стоит напомнить, что речь идёт о чисто синтетических (бумажных. – Прим. ред.) коротких позициях, то есть фонды не смотрят на реалии рынка физических драгметаллов.

Конечно, какие-то фонды реально хеджируют свои операции, но для меня совершенно очевидно, что по меньшей мере 20 или 30 фондов заняли необеспеченные короткие позиции. Их менеджеры в сумме набрали рекордные “шорты” по отношению к двум контрагентам – маркетмейкерам. А это очень опасно.
Столь больших коротких позиций на биржах не наблюдалось уже 13 лет… Я получил информацию о том, что на прошлой неделе после объявления ЕЦБ об отрицательных ставках на рынке еврозолота была очень большая доставка физического металла – сразу 90 тонн. Нужно понимать, что вне зависимости от того, на какую валюту приобретается физическое золото, оно должно быть в наличии на складе, причём без обременения залогами, а такого золота сегодня нужно поискать.
Зашортившиеся фонды были вынуждены в панике выкупать свои контракты, чем вызвали ралли. Это ралли ещё не закончилось – мы наблюдали только самый первый заезд. Банки-маркетмейкеры собрали лишь самые легкодоступные, нижние фрукты».

По прогнозам Эндрю Магвайя, позиции трейдеров по золоту будут нормализованы только после того, как его цена дойдёт до 1400 долл. за тройскую унцию.