Предприниматели в спешке выводят деньги из страны, обрушивая рубль

На модерации Отложенный

Частные компании стремительно наращивают вывоз капитала за рубеж, свидетельствуют данные Центра развития НИУ ВШЭ. К началу августа отток денежных средств из страны превысил 47 миллиардов долларов, поставив очередной рекорд. Именно этим фактом объясняется снижение курса рубля, пишут эксперты Центра развития в периодическом обзоре «Комментарии о государстве и бизнесе». Поэтому не будет преувеличением сказать, что падение рубля сегодня является рыночной оценкой инвестиционной привлекательности России.

Банк России до сих пор сохраняет прогноз по вывозу капитала за весь 2013 год на уровне 10 миллиардов долларов, хотя эта цифра была «побита» еще в январе. Всего за первый квартал страну покинуло 29 миллиардов долларов и еще 9,1 миллиарда – во втором. За июль из России «уплыло» еще 9 миллиардов, но еще до объявления этой цифры замглавы Минэкономразвития Андрей Клепач отметил, что его ведомство готово повысить прогноз на год с 30 до 50 миллиардов. А в начале августа новый министр экономического развития Алексей Улюкаев заявил, что отток на уровне 50-60 миллиардов является «беспокоящей» цифрой.

За весь прошлый год Россию покинуло 54 миллиарда долларов, но в этом году, есть все шансы побить этот антирекорд.

- Уже давно сформировалось традиционное для нашей страны распределение доходов и расходов по счету текущих операций таким образом, что большая часть денег приходит в Россию именно в первом полугодии. Но, если до кризиса Центробанк скупал эти доллары, то затем он прекратил эту практику, и потому компании стали выводить их из страны, формируя отток капитала, - комментирует эксперт Экономической экспертной группы Илья Прилепский.

Сегодня наши предприятия предпочитают инвестировать за рубежом, что является прямым следствием неблагоприятного инвестиционного климата в стране. Эти цифры оттока – прямое отражение институциональных и структурных проблем нашей экономики. Это не кризис, пришедший извне, это – оценка инвестиционной привлекательности. Деньги выводятся в основном, как и указывают эксперты Центра развития, частными компаниями.

«СП»: - Когда Улюкаев говорит о беспокойстве из-за больших объемов утекающих за границу средств, о каких рисках идет речь?

- Для российской финансовой системы никаких рисков нет, потому что счет текущих операций сбалансирован, а имеющиеся госрезервы по всем параметрам позволяют жить спокойно. Негатив связан именно с тем, что огромные суммы российские компании вкладывают сегодня в развитие иностранных экономик, не создавая подъем в России. По нашим оценкам, на конец этого года отток может превысить 60 миллиардов долларов.

«СП»: - В обзоре Центра развития говорится, что в декабре счет текущих операций будет нулевым, то есть весь профицит от внешней торговли будет нивелирован бегством капитала…

- Эти тенденции уже заметны, они влияют на формирование курса рубля. Весь июль Банк России продолжал продавать на бирже доллары и евро – всего на сумму 4,7 миллиарда долларов, чтобы избежать слишком резкого ослабления рубля. Более 3,6 млрд. долларов центробанк продал в июне. При этом наша национальная валюта все равно с весны заметно подешевела. И я готов присоединиться к словам из обзора: «Если не произойдет снижения чистого оттока капитала частного сектора, а для этого мы пока не видим причин, нынешняя атака на рубль - не последняя в этом году».

 

- Если посмотреть на структуру вывода капитала, то можно увидеть, что промышленные предприятия даже немного сокращают денежный поток за рубеж по сравнению с прошлым годом, а вот банки – увеличивают, - замечает руководитель направления денежно-кредитной политики Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) Олег Солнцев.

В частности, с учетом сезонных факторов, во втором квартале у нас должен был быть небольшой приток денег, а по факту получился отток более 9 млрд долларов. И это сказалась как раз активность наших кредитных организаций, которые выводят деньги на девальвационных ожиданиях. Возможно, это и неплохо, потому что, снижая курс рубля, они создают хоть какие-то, пусть и небольшие, стимулы для роста промышленности. Кроме того, эта подготовка к девальвации рубля хорошо стабилизирует банковскую систему, что очень важно именно сегодня. Дело в том, что в ближайшее время мы неизбежно столкнемся с кризисом потребительского кредитования, и отечественные банки будут иметь значительные убытки. Грамотная подготовка к изменению валютного курса поможет им эти убытки компенсировать.

- Уже более года наше правительство делает ставку на привлечение иностранных инвестиций на «расшитие» проблем нашей экономики, - говорит руководитель Центра экономических исследований Института глобализации и социальных движений (ИГСО) Василий Колташов. Однако проблемы эти будут только увеличиваться, потому что, как минимум, ближайшие 6 месяцев будет нарастать экономический спад. На этом фоне отток на уровне 60 миллиардов – еще не самый страшный прогноз, потому что в реальности может быть и хуже.

Проблемы в реально секторе есть не только у алюминиевых заводов Дерипаски, в регионах сегодня закрывается довольно много предприятий. По всей стране испытывает кризис перепроизводства строительство. Цены довольно высокие, а спрос находится на очень низком уровне. Уже есть отчетливые признаки спада на рынке рекламы. Если в прошлом году отток капитала был в основном следствием нашего вступления в ВТО, то в этом году – это в первую очередь признак экономического спада и начавшейся рецессии. В рамках ВТО иностранным инвесторам не имеет смысла вкладывать денег в развитие предприятий на нашей территории – так они будут попадать в прямую конкуренцию с уже работающими у нас предприятиями. А потому им выгоднее ввозить к нам готовые промышленные товары, а не капитал на создание у нас производств. Так что мы попали в определенную ловушку.

Но это не какой-то, пришедший к нам из Евросоюза отголосок мирового кризиса. Основная причина кроется во внутренней слабости нашей экономики. Введение всевозможных энергопайков, удержание на высоком уровне кредитных ставок, рост налоговых и коммунальных платежей не позволяет снизить общую финансовую нагрузку на потребителей, не дает им направить средства на приобретение товаров, что поддержало бы финансовую систему и экономику.

При этом государство категорически не хочет использовать единственный свой рычаг воздействия на эту проблему – значительно снизить ставки рефинансирования. В этих условиях банки не могут снизить ставки по кредитам, а потому кредиты вообще не имеет смысла сегодня брать из-за их дороговизны.

Сдержать отток капитала могли бы крупные государственное вложения, скажем, в строительство дорог. Но оно дало бы положительный эффект не везде, да и не излечило бы причину вывоза денег, просто смягчило бы ситуацию.