В современном послекризисном мире фискальная политика должна просчитываться не только на 3–5 лет вперед (бюджетный цикл), но и на 6 лет вперед (цикл деловой активности), и на межпоколенческий цикл (от 10 лет). Второе поможет сгладить влияние колебаний в экономике, а третье – учесть финансовые эффекты от смены поколений. Об этом говорится в обзоре KPMG под названием «Фискальные канатоходцы: основа налогово-бюджетной стабильности для правительства» («Walking the fiscal tightrope: a fiscal sustainability framework for government»).
Одним взглядом оценить устойчивость госбюджетов аналитики KPMG предлагают по тепловой карте. Если рост ВВП (%) превышает дефицит госбюджета (% ВВП), то такой год в таблице отмечается цветом морской волны. Годы вообще без дефицита – бледно-зеленым. Оранжевым отмечены годы, когда дефицит превышает рост экономики, что создают угрозу для устойчивости бюджета.
<hr/>Разница между ростом ВВП и дефицитом госбюджета, % ВВП
Цвета:
рост > дефицит,
рост < дефицит,
дефицита нет.
Н/д – данные недоступны.
Источник: KPMG KPMG оценила ситуацию в странах G20 в 2015 году (см. график ниже – кликните для увеличения). По оси ординат отмечен ВВП страны, по оси абсцисс – госдолг в % от ВВП. Размер кружка означает абсолютную величину госдолга в американских долларах. Например, долг США – $20,003 трлн, а России – $259 млрд. Естественно, долг лучше иметь маленький – как в процентах, так и в долларах. Поэтому идеальная ситуация – это маленький кружок в левом нижнем углу графика. Видно, что хуже всего в Японии – ее кружок правее всего на графике. Это означает, что долг очень велик относительно экономики страны (250% – если говорить о Стране восходящего солнца в 2015 году).
<hr/>
Соотношение между ВВП страны (млрд $)
и размером долга относительно экономики страны (% ВВП)
Кликните, чтобы увеличить
Источник: KPMG
Комментарии