Fitch: европейский кризис далек от завершения

Кризис в Евросоюзе далек от завершения, несмотря на существенный прогресс в его преодолении, достигнутый региональными лидерами в этом месяце, считают эксперты международного рейтингового агентства Fitch.

«Европейские политики недавно обрисовали, каким образом они намерены добиться укрепления бюджетного союза и избежать раскола еврозоны, несущего в себе огромные экономические и политические затраты. Это поддерживает наше мнение о том, что валютный союз продолжит свое существование», - говорится в обзоре Fitch.

Однако эксперты агентства все же высоко оценивают политический риск, а также риски, связанные с выполнением достигнутых соглашений.

«В мае мы обозначили шесть сфер, в отношении которых необходимо принять меры, чтобы ослабить сомнения финансовых рынков в жизнеспособности еврозоны. Это - финансирование государств Европейским центральным банком (ЕЦБ), банковский надзор в еврозоне, надежная финансовая защита, структурная экономическая реформа, бюджетная интеграция, а также политические и институциональные реформы. Прогресс достигнут в первых четырех сферах, и президент Еврокомиссии Жозе Мануэл Баррозу высказывался по оставшимся двум», - отмечают аналитики Fitch.

Напомним, в начале сентября ЕЦБ одобрил новую программу выкупа облигаций стран еврозоны в неограниченном объеме, отметив, что права Центробанка по приобретенным бумагам будут иметь ту же очередность, что и права частных кредиторов. Этот шаг ЕЦБ, устранив, таким образом, риски для евро, а также опасения инвесторов в отношении субординации, должен уменьшить угрозу развития кризиса ликвидности в регионе, считают эксперты.

В обзоре агентства говорится, что «предложение Еврокомиссии о создании единого надзорного органа в банковском секторе еврозоны должно помочь устранить проблему, когда слабый банковский сектор сказывается на кредитоспособности государства».

Между тем аналитики видят позитивный момент в том, что германский Конституционный суд ратифицировал создание Европейского механизма стабильности (ESM).

По данным специалистов агентства, потолок ESM составляет 500 млрд евро, и часть из этих средств уже обещана Испании на поддержку банковского сектора. Несмотря на то, что оставшаяся сумма не покрывает потребностей в финансировании Италии и Испании, средств достаточно, чтобы фонд выступал как «якорный инвестор» при выпуске новых бумаг одновременно с реализацией ЕЦБ программы выкупа суверенных бондов на вторичном рынке, полагают в Fitch.

В обзоре также отмечается, что для периферийных стран еврозоны приоритетом остается проведение структурных реформ, которые улучшили бы потенциал экономического роста.

Скорость реализации реформ, а также успешность осуществления программ бюджетной экономии будут основными факторами, на основе которых Fitch будет судить о перспективах преодоления кризиса странами еврозоны, подчеркивается в обзоре.

Как сообщали «Актуальные комментарии», на прошлой неделе глава Еврокомиссии Жозе Мануэл Баррозу в своем докладе на сессии Европарламента выдвинул неожиданное предложение. По мнению Баррозу, Евросоюз должен стать «демократической федерацией наций, а не наднациональной супердержавой».

«Это будет союз во имя стран-членов, а не против стран-членов», - заявил он.

Таким образом глава Еврокомиссии попытался смягчить свой следующий тезис о том, что странам сообщества нужно пойти на «ограничение суверенитета во имя усиления суверенитета Европы в мире».

В частности, Баррозу выступил в пользу усиления европейской интеграции и делегирования полномочий национальных правительств ЕС Брюсселю и Еврокомиссии.

Стоит отметить, что ранее за ограничение суверенитета членов ЕС неоднократно выступали канцлер Германии Ангела Меркель, а также другие лидеры европейских держав. 

Fitch Ratings - международная корпорация, известная в основном как рейтинговое агентство. Главной задачей Fitch является предоставление мировым кредитным рынкам независимых и ориентированных на перспективу оценок кредитоспособности, аналитических исследований и данных.