Два признака того, что золото – пузырь

На мировом рынке золота в прошлом году наметилось несколько парадоксальных ситуаций, выяснил World Gold Council. В четвертом квартале 2011 года потребление золота снизилось по сравнению с аналогичным периодом 2010 года на 2% до 1017 тонн, но, вместе с тем, в денежном выражении (за счет роста цены драгметалла) объем спроса достиг $55,19 млрд – это почти на 20% выше показателя годичной давности. Еще одним парадоксом можно назвать то, что биржевые фонды ETF, инвестиционные декларации которых ориентированы на вложение в золото, сокращали вложения, а спрос на физический металл со стороны частных инвесторов только рос. 

В целом, мировой спрос на золото в 2011 году вырос до 4067,1 т и оценивается в $205,5 млрд, что на 29% превышает показатель 2010 года ($159,5 млрд). WGC в исследовании мирового производства и потребления золота по итогам 2011 года выяснил, что основными потребителями золота остаются ювелирная отрасль и промышленность, на которые пришлось 60% всего мирового спроса (2426,4 т). Это на 3% ниже показателя годичной давности. А основным драйвером роста был сектор инвестиций, где спрос достиг 1640,7 т, что превысило предыдущий рекорд, установленный в 2010 году, на 5%. Наибольший спрос на золото был в Индии, Китае и Европе.  

Спрос и цены на золото

Источник: Thomson Reuteurs GFMS, World Gold Counsil

Слитки, монеты, биржевые и внебиржевые инвестиции

Источник: Thomson Reuteurs GFMS, World Gold Counsil

• Добыча золота вышла на новый ежегодный максимум – 2809,5 т, что на 4% больше, чем 2010 году. Переработка снизилась на 2% в годовом исчислении до 1611,9 т.
• На фоне растущего инвестиционного спроса биржевые фонды ETF активно сокращали вложения. За отчетный период они сократили объем вложений на 213,7 тонны, до 154 тонн.
• Продажи со стороны инвестиционных фондов были компенсированы резким ростом спроса на физический металл (слитки, инвестиционные монеты и медали) со стороны частных инвесторов. По данным WGC, за год он вырос почти на треть, до 1159,1 т, это максимальный объем за всю историю наблюдений.
• Крупнейшим потребителем физического металла остались индийские инвесторы, которые приобрели в прошлом году 366 т золота, что на 5% больше показателя 2010 года. В то же время потребление со стороны китайских инвесторов выросло на 42%, до 266 т.
• Ценовой рекорд на золото был установлен на London PM fix 5–6 сентября 2011 года – 1 895 долларов за унцию.