Профессор Ричард Вольф: Мы стоим на пороге финансового краха

Маков: Мне очень жаль сообщать плохие новости в День благодарения в США, но если бы я не был лысым, от этого видео у меня бы волосы встали дыбом.

В основе финансовой системы США лежит так называемое «частное кредитование», то есть кредитование без регулирования. Оно рушится и грозит потянуть за собой банки. Кроме того, существует кризис офисной недвижимости, ставящий под угрозу триллионы долларов кредитов. Добавьте к этому пузырь искусственного интеллекта, крах кэрри-трейда и сговор аудиторов со своими клиентами. Это повторение кризиса ипотечного кредитования 2007-2008 годов.

Пора стать выживальщиками!

Маков- Вольф обладает безупречным академическим авторитетом . Он коммунист, но то, что он здесь говорит, звучит правдиво.

Искусственный интеллект (Grok4) меня просто поразил. Он сгенерировал это краткое изложение видео Вольфа за считанные секунды!

Краткое содержание 

В этом видеоролике, в котором участвует экономист профессор Ричард Вольф, рассматривается назревающий кризис на рынке частного кредитования объемом 1,7 триллиона долларов, где такие гиганты, как BlackRock, продвигают высокодоходные (12-15%) альтернативы акциям как «стабильные» инвестиции для пенсионных портфелей.

Вольф развенчивает этот нарратив, разоблачая системное мошенничество, непрозрачность и тактику «расширения и притворства», которая маскирует масштабные риски. Проводя параллели с финансовым кризисом 2008 года, он утверждает, что это может спровоцировать более масштабные перемены, при этом коммерческая недвижимость, компании-зомби и даже ажиотаж вокруг искусственного интеллекта усилят последствия.

Ниже представлены основные положения, структурированные по ключевым темам.

Иллюзия стабильности в частном кредитовании

Непрозрачный рынок «черного ящика» : частное кредитование позиционируется как безопасное убежище, но его низкая ликвидность и контролируемые управляющими оценки создают скрытые опасности. Инвесторы (включая пенсионные фонды) имеют мало информации о реальной доходности активов, что приводит к разрыву между оптимистичными отчетами и реальностью.

Тактика «продления и притворства» : чтобы избежать признания убытков, кредиторы рефинансируют безнадежные долги с помощью финансирования в натуральной форме (PIK) — добавляя к основной сумме непогашенные проценты — искусственно подавляя дефолты и поддерживая компании-зомби.

Примеры краха и мошенничества

Банкротство Renovo Home Partners : За несколько недель до внезапной ликвидации Renovo компания BlackRock владела долгом в размере 150 миллионов долларов, оцененным по полной стоимости. Активы оказались ничтожными (менее 50 000 долларов) при обязательствах в 100-500 миллионов долларов, несмотря на игнорирование таких тревожных сигналов, как отложенные платежи и рекапитализация.

Скандал с HPS Investment Partners : После приобретения HPS компанией BlackRock кредит в размере 500 миллионов долларов сорвался из-за использования заемщиками поддельных документов, фальшивых веб-сайтов и офшорных переводов.

Это подчеркивает недостатки в андеррайтинге и использовании сфабрикованного залога в этом секторе.

Другие примеры: В таких случаях, как с автомойкой Zips Car Wash, наблюдаются схожие закономерности — высокие оценки стоимости, несмотря на финансовые трудности, что позволяет отсрочить неизбежные списания.

Более широкие экономические и системные риски

«Петля краха» на рынке коммерческой недвижимости: уровень просроченной задолженности по офисным помещениям достиг 11,1% (хуже, чем в 2008 году), а глобальный долг в размере 4 триллионов долларов находится под угрозой из-за пустующих площадей и падения цен. Такие фонды, как Blackstone, ограничивают выкуп паев и сталкиваются с дефолтами, заманивая инвесторов в ловушку неликвидных активов.

Рост числа компаний-зомби и банкротств: только за первое полугодие 2025 года было подано 371 заявление о банкротстве. Около 30% компаний с истекающим сроком погашения долга имеют высокую задолженность или являются убыточными, при этом число дефолтов среди малых предприятий утроилось и достигло 10,9%. Задолженность банков перед небанковскими организациями в размере 2,2 триллиона долларов может спровоцировать волну проблем с платежеспособностью.

Уязвимости пузыря ИИ: в ИИ поступает новый частный кредит, но технологические активы быстро обесцениваются, потенциально сводя на нет 30-40% стоимости залога и вызывая сотни миллиардов долларов убытков.

Ловушки ликвидности и ограничения доступа: Инвесторы в такие фонды, как Blue Owl, сталкиваются с приостановкой вывода средств, что вызывает панику и ужесточение кредитной политики во всей экономике.

Основной анализ и предостережения Вольфа

Критика финансов, движимых жадностью: Вольф называет частный кредит «смертельно опасным классом активов», подпитываемым бесконтрольным теневым банкингом и пробелами в регулировании (например, бездействием SEC, конфликт интересов аудиторов). Он сравнивает его с бухгалтерскими уловками Enron и ипотечным кризисом 2008 года.

Впереди неизбежный кризис : это не единичный случай — это совокупность фальшивых оценок, компаний с чрезмерной задолженностью и миражей ликвидности, которая может обрушиться на пенсионные фонды, страховые компании и другие сферы. Вольф призывает к немедленной бдительности: «Врата закрываются», и кажется, что расплата, сравнимая с 2008 годом, неизбежна.

Призыв к действию : Распознайте мошенничество, пока не поздно; истинная стабильность требует прозрачности и реформ, а не новых иллюзий.

В целом, видео представляет собой отрезвляющий разгром машины по сокрытию рисков на Уолл-стрит, сочетающий реальные скандалы с острым марксистским взглядом Вольфа на противоречия капитализма. Если вас интересуют глубокие экономические анализы, это видео обязательно к просмотру — его продолжительность составляет около 30-40 минут (в зависимости от временных меток). Дайте мне знать, если вам нужна дополнительная информация по какому-либо конкретному аспекту!