Экономист Михаил Беляев — про кризис в России: «Центробанк вдрызг неправ»

Банк России порадовал: перегрев в экономике РФ продолжил снижаться. ЦМАКП напугал: экономика упорно стремится к рецессии. А что происходит на самом деле? «НИ» попросили экономиста заглянуть вглубь процессов, от которых зависит уровень жизни россиян.

Фото: Автор: Yury Kochetkov. AP/TASS. Кто на самом деле должен бороться с инфляцией и можно ли ее победить?

Екатерина Максимова

Оценки состояния дел в российской экономике последние годы больше смахивают на раздвоение личности. От уверенного «справились» до тревожного «перегрелись».

Радоваться вместе с ЦБ или вздрагивать от прогнозов близкого к Кремлю Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП)? Почему все чаще звучит слово «депрессия», кто на самом деле должен бороться с инфляцией и можно ли ее победить — это и многое другое «НИ» обсудили с кандидатом экономических наук Михаилом Беляевым.

Снижение инфляции — это поражение

— ЦБ объяснил, что снизил ставку сразу на два пункта, чтобы не допустить переохлаждения «перегретой» экономики. К тому же годовая инфляция замедлилась. Это важный сигнал от регулятора?

— Если в ЦБ считают, что снижение инфляции до 8,55% радикально отличается от 9,02%, то надо обладать исключительной зоркостью Центрального банка, чтобы заметить изменение. Снижение есть, но о каком-то переломе в инфляционном тренде говорить не приходится.

Сейчас мы наблюдаем сезонное снижение цен. И вот в этих копейках, которые в ЦБ усмотрели, нельзя фиксировать победу над инфляцией. Понятно, что регулятору нужно оправдать свою жесткую денежно-кредитную политику. Центробанк силен в филологии. И мы слышали победные реляции, что впервые в течение года инфляция опустилась ниже 9%.

Это отнюдь не победа, а поражение. Это значит, что денежно-кредитная политика Центрального банка была настолько беспомощная, что она только в течение года могла сдвинуть инфляцию на какой-то мизер — менее одного процента.

Началось сезонное снижение цен, но это временное явлениеНачалось сезонное снижение цен, но это временное явление. Фото: Мальгавко Сергей. ТАСС

Годовой темп роста экономики при этом 1,5%. А если взять цифры Всемирного банка, то у нас 0,9% по году темп роста. Пусть будет 1,5%. Формально это тоже рост, но на самом деле это депрессия. Это депрессивное состояние экономики.

«Наша экономика два года пыхтела и погибала»

— Что вы понимаете под термином «экономика в депрессии»?

— Это когда экономика не развивается, потому что ее сковали запредельной ключевой ставкой. По рукам и по ногам сковали. Наша экономика два года пыхтела и погибала, она загибалась два года подряд.

На какое-то время потенциала хватало, потому что был задел.

И есть отрасли, которые являются все-таки хребтом, включая энергетическую. Они за счет экспортного потенциала что-то вытягивали. А дальше было веерное распространение позитивных импульсов на остальные отрасли.

Это определило устойчивость российской экономики.

Плюс последние два года мы спринцевали военно-промышленный комплекс из бюджета. Но бюджет не имел достаточных поступлений, потому что экономика уже почти год буксует на +1,5% ВВП. И к концу года лучше не будет.

Наша экономика два года пыхтела и погибалаНаша экономика два года пыхтела и погибала. Фото: 1MI

В прошлом году было +4,3%. А мы радуемся, что в ЕС еще меньше, Европа в депрессивном состоянии. Еле дышит ее экономика. Там темпы роста 1,6%.

Но посмотрите на Восток, на Китай — это + 5−7% рост ВВП, в Индии + 7%, во Вьетнаме, в Индонезии, где угодно, туда надо смотреть.

А Центральный банк у нас все упражняется не в области экономики, а в области филологии. Он выкручивается с помощью жонглирований, придумывая новые какие-то псевдоэкономические термины.

Нет ни перегрева, ни охлаждения. Это чистая схоластика

— Прошлый год нам и министры, и банкиры сообщали о перегреве экономики.

— Все эти рассуждения насчет какого-то охлаждения, перегрева — это не более чем жонглирование схоластическими определениями. Это чистая схоластика, не имеющая отношения к практике.

Конечно, когда душат экономику посредством высокой ключевой ставки, а ее душат, и снижаются темпы роста, то тогда можно поймать момент, когда заодно снижается и инфляция.

Но тогда вопрос: что приоритетно? Темпы роста экономики?

В Америке это приоритет. Во всех остальных странах — тоже.

Почему там понижают инфляцию? Они через инфляцию управляют темпами роста. Не самой инфляцией, а через нее, через зажим или расширение денежной массы, так называемой money supply, они управляют темпами роста экономики.

Правительство РФ отчитывается о победах. Но если ведомство Эльвиры Набиуллиной считает, что можно одержать победу над инфляцией ценой удушения экономики, то это слишком дорогая ценаПравительство РФ отчитывается о победах. Но если ведомство Эльвиры Набиуллиной считает, что можно одержать победу над инфляцией ценой удушения экономики, то это слишком дорогая цена. Фото: Дмитрий Астахов. POOL/ТАСС

Вот это у них приоритет: темпы роста экономики и занятость. А у ЦБ РФ цель — утихомирить рост цен. И если ведомство Эльвиры Набиуллиной считает, что можно одержать победу над инфляцией ценой удушения экономики, то это слишком дорогая цена.

Рыночная экономика спроса и предложения уже давно трансформировалась

— Но Центробанку об этом говорят все — правительство, бизнес. В ЦБ же не могут этого не понимать?

— Вот что меня больше всего раздражает, что вот эти ребята не читали книги, написанные советскими и западными экономистами еще в 70-80-х годах прошлого века.

Вот если бы они их почитали, то узнали, что рыночная экономика спроса и предложения трансформировалась в государственно-монополистический капитализм. И это качественно иное состояние экономики.

Современная инфляция — это не только денежный фактор. Вернее, он может быть денежным. Это когда из-за избытка денег в обращении деньги обесцениваются, а цены растут.

Но в современных условиях масса денег находится под строгим контролем. Поэтому самый главный фактор инфляции — не денежный. Цены растут вследствие монополистического ценообразования.

Антимонопольщики должны ограничивать не сами цены, а следить за обоснованностью их повышенияАнтимонопольщики должны ограничивать не сами цены, а следить за обоснованностью их повышения. Фото: Александр Щербак. ТАСС

— Поясните, пожалуйста.

— Это когда действует не примитивный закон спроса и предложения, которым оперируют чиновники и депутаты. А когда на первом плане — диктат продавца.
И этот диктат продавца мы наблюдаем везде. В бензине, в яйцах, в гречке, в постном масле, в коммунальных квитанциях, в авиаперелетах, в путевках на юг, в общем, во всем, что только можно.

И этот безудержный аппетит продавцов разгорается при практически полном бездействии ФАС.

Антимонопольщики должны ограничивать не сами цены, а следить за обоснованностью их повышения. И это, согласитесь, разные вещи.

Как должно быть: какая-то компания, повышая цены, доказывает ФАС, что на 15% возросли цены на топливо, на свет, на аренду помещения, на компоненты. И тогда ФАС разрешает повысить цены ровно на 15%. Может на 16%, чтоб прибыль была.

А если эта условная компания просто ссылается на то, что у нее, видите ли, возросли цены на ветпрепараты, и поэтому цены на яйца должны вырасти в два раза, то, извините, ФАС тут им навстречу не пойдет и не посочувствует.
Или вот как сейчас с бензином: ФАС проверит 12 тысяч бензоколонок. Опять примитивное понимание прошлого века. Служба считает, что монополия — это сговор, картель, но они никогда в жизни это не докажут, потому что его нет, этого сговора. Формально его нет. А есть стихийно согласованные действия самих продавцов, потому что у них цель одна — получить более высокую прибыль через повышение цен.

ЦБ поставил цель по инфляции 4%. Экономика не различает 4% или 6%, поэтому не обязательно продолжать ее душить, чтобы добиться 4%.ЦБ поставил цель по инфляции 4%. Экономика не различает 4% или 6%, поэтому не обязательно продолжать ее душить, чтобы добиться 4%.. Фото: Арина Антонова. ТАСС

Таргетировать инфляцию — это шарлатанство

— Вы относитесь к той группе экономистов, кто считает цель по инфляции 4% спорной?

— Теория таргетирования инфляции… Она вообще шарлатанская. Абсолютно. С какой-то мутной методикой. Придумали 4% и все.

Цель, поставленная самим себя, не является абсолютным показателем, к которому надо стремиться. Экономика не различает 4% или 6%, поэтому не обязательно продолжать ее душить, чтобы добиться 4%.
Эксперты считают, что инфляция, не превышающая 8% вполне приемлема для экономики. Поэтому дальнейшее ее удушение совершенно не обязательно.

«У ЦБ все с ног на голову поставлено»

— Тогда получается, что ЦМАКП не зря бъет тревогу? Дословно перспектива из обзора: сохраняется потенциал раскрутки кризисной спирали «стагнация производства» — рост несоответствия доходов и затрат компаний по погашению и обслуживанию долга — ухудшение качества ссуд — декапитализация банков — кредитное сжатие — стагнация/сокращение производства.

— Совершенно верно. Центральный банк вдрызг неправ ни в одном слове. Оценка ЦМАКП ближе к истине.

А ЦБ даже в голову не приходит, что предприятия не могут дать столько продукции, чтобы встретить денежное предложение. Они не могут его встретить, потому что высокая ключевая ставка. ЦБ их задавил этой ключевой ставкой. А снизить «ключ» не могут, потому что, по их мнению, будет инфляция.

Почему я говорю, что у ЦБ все с ног на голову поставлено. С монополистическим повышением цен должна бороться ФАС, то есть другое ведомство. А Центральный банк при этом должен снижать ключевую ставку.

В России уже несколько крупных производств отправили сотрудников во внеочередной отпускВ России уже несколько крупных производств отправили сотрудников во внеочередной отпуск. Фото: Донат Сорокин. ТАСС

— То есть это первые ласточки — переход на четырехдневку на некоторых крупных предприятиях? Центробанк это не смущает?

— Дело в том, что они себя очень ловко законодательно прикрыли. Центральный банк отвечает только за устойчивость национальной валюты, банковской системы и еще за что-то. Хотя отдельно отвечать только за устойчивость валюты, не заботясь о состоянии экономики, невозможно.

А про экономику там слова нет, и поэтому, как только кто-то заикается, что Центробанк должен думать об экономике, в ЦБ отвечают: а у нас таких обязанностей нет.

Слово «независимость» Центрального банка понимается только в одном-единственном смысле — это независимость от Минфина в смысле выпуска денег. Это чтобы у Минфина не было соблазна удовлетворять свои потребности, когда бюджет ограничен, за счет дополнительной эмиссии.

Годовой дефицит бюджета уже перевыполнен. Денег нет. Пра включать печатный станок?Годовой дефицит бюджета уже перевыполнен. Денег нет. Пра включать печатный станок?. Фото: Артем Коротаев. ТАСС

Как бюджет спасать будем?

— А правительству сейчас придется напечатать, с учетом того что годовой дефицит бюджета уже превышен?

— Не знаю, как финансовые власти будут действовать. Когда дефицит свыше четырех триллионов, то как крайний случай можно в ограниченном виде применить и печатный станок. Не обязательно в бумажном виде. Это записи на счетах.

Вот это называется печатанием денег. То есть, когда у вас в бюджете средств нет, но бюджетные назначения все равно направляются туда, куда надо. Это не значит, что грузовиками деньги возятся.

У правительства есть и неинфляционные методы покрытия дефицита бюджета. Это прежде всего Фонд национального благосостояния. Он для того и создан, чтобы оттуда брать деньги и использовать их в экстраординарных случаях. Это первое.

Минфин может занять деньги через облигации, но с такой ключевой ставкой этот инструмент уже не выглядит столь привлекательнымМинфин может занять деньги через облигации, но с такой ключевой ставкой этот инструмент уже не выглядит столь привлекательным. Фото: 1MI

Второе, это внутренний заем. У нас госдолг всего 17% валового внутреннего продукта. Мы знаем, что даже по условиям приема в Европейский союз задолженность не считается критической, если внутренний долг доходит до 60% ВВП.

Представляете, какой у нас простор для того, чтобы выпустить облигации внутреннего займа. Но вот только какой дурак будет покупать облигации ОФЗ, когда у вас ставка 18%?

Понимаете, насколько одно взаимосвязано с другим? Центральный банк держит ставку 18%, вы получаете в банке проценты по своему вкладу, по своим свободным деньгам 18%, ну, 15−16%. Значит, Минфин должен выпускать свои облигации федерального займа по ставке, конкурирующей с банковской ставкой.
И что же это получается за заем по 15%? Это же себе в убыток.
Дополнительная эмиссия (а еще лучше параллельно со снижением ключевой ставки) даст возможность предприятиям увеличить выпуск продукции, которая уравновесит несколько возросший объем денежной массы. И никакого давления на инфляцию! Естественно, эмиссия должна быть строго контролируемой

В общем, остается только повторить: все с ног на голову поставлено. Телегу поставили впереди лошади. В этом и проблема.