Бегство вкладчиков: начало. Пора ли россиянам спасать свои деньги с депозитов?

По состоянию на январь 2022 года россияне — физические лица — хранили на депозитах 34,7 трлн рублей. Сейчас граждане доверили банкам почти 60 триллионов.Что произойдет, если вкладчики массово переведут свои деньги «из кассы» в экономику. И нужно ли заканчивать эту игру с банками?

Фото: Александр Манзюк. ТАСС. Россияне держат на депозитах десятки триллионов рублей

Екатерина Максимова

Пик открытия счетов пришелся на конец 2024 года, когда доходность по депозитам оказалась непривычно соблазнительной. Средневзвешенный размер ставки в ноябре и декабре прошлого года достигал 22,1%.

Как напоминает главный экономист Института экономики роста им. П. А. Столыпина Борис Копейкин, за прошлый год процентные доходы населения превысили семь триллионов.

«Заметная часть этой суммы поступила именно вкладчикам с относительно небольшими объемами сбережений, учитывая оценки Минфина по поступлениям налога на проценты по вкладам», — говорит эксперт.

Тот факт, что «поиграть» в инвесторов решились далеко не олигархи, а рядовые граждане, подтверждает и Агентство по страхованию вкладов: 95,5% вкладчиков доверили банкам суммы, не превышающие одного миллиона рублей.

25 июля Центробанк впервые за три года снизил ключевую ставку до 18%. Времена для аттракциона невиданной щедрости в банках заканчиваются. Аналитики Frank Media зафиксировали, что восемь банков из топ-20 уже столкнулись с оттоком вкладов.

Триллионы от народа: в экономике их не ждут

Главный экономист Института экономики роста им. П. А. Столыпина Борис Копейкин полагает, что, несмотря на начавшееся снижение, ставки по депозитам еще долго будут находиться на повышенных (по историческим меркам) уровнях.

На часть средств с депозитов надеются застройщики. Фото: 1MI

«И очевидных альтернатив для перетока средств в больших масштабах нет. Хотя нельзя исключить роста вложений на рынке недвижимости, фондовом рынке и приобретения валюты. Но эти процессы банкам вряд ли угрожают. Для большинства вкладчиков порог входа на рынок недвижимости слишком высок, а ставки по ипотеке еще долго будут запретительно высокими.

Тогда как инвестиции в фондовый рынок и валютные инструменты подвержены волатильности, связаны с рядом рисков и не столь привлекательны для заметной доли граждан при сравнении с, по сути, гарантированной доходностью по вкладам», — оценивает перспективы экономист.

Ставкопад — повсеместно

Ставки пошли вниз с начала 2025 года. В ЦБ это объяснили сохранением ключевой ставки и замедлением темпов кредитования, что снизило потребность банков в средствах населения и ослабило конкуренцию за вкладчиков.

По данным Центробанка, в первой декаде июля максимальная ставка составляла 17,2% против 17,9% по состоянию на 1 июля. За полгода — с декабря 2024-го по июль 22025-го — средневзвешенная ставка по депозитам снизилась на 5%.

По состоянию на 1 августа самые «вкусные» проценты по краткосрочным вкладам (до трех месяцев) пока еще предлагают не самые топовые банки. Московский кредитный банк — 20% для вклада на сумму от 10 тыс. до 1 млн рублей. Под 19,5% берет деньги у населения Совкомбанк. Абсолютное же большинство финансовых организаций «топчутся» у отметки 17% годовых.

Но, как заявила 25 июля глава Центробанка Эльвира Набиуллина, депозиты останутся привлекательным инструментом еще долгое время, так как ключевая ставка будет снижаться постепенно. Следовательно, и банкам придется плавно играть на понижение.

В экономике возможен рост инфляции, если высвободившиеся деньги направляются в потребление. Фото: 1MI

Есть ли риски для экономики и россиян

Туда-сюда «бегающие» триллионы рублей не могут не оказать влияния.

Начальник аналитического отдела инвесткомпании «Риком-Траст», к. э. н. Олег Абелев перечисляет риски:

 — В экономике возможен рост инфляции, если высвободившиеся деньги направляются в потребление или спекулятивные активы. Это может быть валюта, криптовалюта, недвижимость. Ослабление рубля, если часть средств конвертируется в валюту.

И снижение доступности кредитов, потому что банки могут осторожнее начать выдавать займы из-за потери депозитов.

Первыми снимают те, кто открыл вклады на краткосрочный период — от квартала до полугода в пик высоких ставок в конце 2023 — первом полугодии 2024 года.

Суммарный объем вкладов физ лиц в рублях примерно 52 трлн рублей. Причем на фоне высоких ставок за год рост составил почти 15 трлн рублей (с 35 трлн рублей).

Ожидаемый отток, если ставка снизится ниже 10% — несколько триллионов рублей в первые месяцы.

Перечислил Олег Абелев влияние запущенного процесса и на рядовых граждан.

Пункт первый — потребление и инфляция. Люди тратят деньги на товары и услуги, это подстегнет рост цен.

Фото: 1MI

Есть ли риски банковского кризиса

Кандидат экономических наук Олег Абелев отмечает, что «бегство» вкладчиков для банковского сектора это, в первую очередь, снижение ликвидности. Отток депозитов сократит ресурсную базу банков и приведет к ужесточению условий кредитования.

«Это снижение маржинальности, если ставки по кредитам будут снижаться быстрее, чем по депозитам, то прибыль будет сокращаться. Это риск досрочного изъятия долгосрочных вкладов. Если вкладчики при низких ставках начнут массово забирать деньги, то банки будут испытывать нагрузку на капитал и искать альтернативное фондирование. Чаще обращаться в ЦБ. И могут у банков возникнуть проблемы с выполнением нормативов — нормативы долгосрочной или краткосрочной ликвидности будут под угрозой», — говорит Олег Абелев.

Главный экономист Института экономики роста им. П. А. Столыпина Борис Копейкин не считает большой проблемой начавшийся отток с депозитов:

— Банки вряд ли столь активно снижали бы ставки по вкладам и накопительным счетам, если потенциальный отток средств действительно представлял бы для них сейчас существенную проблему.

Так, по статистике ЦБ, рублевый кредитный портфель банков с начала года по 1 июля вырос на скромные 860 млрд — заметно менее 1%. А вот средства клиентов в рублях выросли почти на 2 трлн рублей. Средства физических лиц в банках с начала года выросли на 3,5 трлн рублей, до 57 трлн на 1 июля. Причем лишь за июнь — более чем на 800 млрд.

Непосредственно депозиты за полугодие выросли более чем на 3 трлн, до 41,3 трлн. Хотя некоторые банки действительно зафиксировали отток средств физических лиц по итогам июня, это скорее отражает уровень конкуренции и отсутствие у части игроков необходимости удерживать пассивную базу при вялой динамике кредитования.

При этом капитализация процентных доходов продолжит и дальше поддерживать динамику средств физических лиц в банках.

Бедность — еще одна причина для оттока

Центробанк прогнозирует, что итогам 2025 года объем средств физлиц в российских банках прибавит порядка 15-20% (против +28% к 1 января 2025 года). И к 1 января 2026 года составит 69 миллиардов.

«Вот только ограничить темпы роста средств в банках, скорее всего, сможет не направление их на альтернативные виды инвестиций, а ухудшение ситуации с реальными доходами на фоне замедления темпов роста экономики и снижения ажиотажа на рынке труда.

Хотя в среднем доходы, по статистике, продолжают расти, у заметной доли граждан они снижаются, это недавно в своих комментариях подтвердил глава Сбербанка. Поэтому часть домохозяйств, вероятно, будет использовать и получаемые проценты, и ранее сделанные сбережения для поддержания уровня текущего потребления», — полагает экономист Борис Копейкин.

Вкладчики, кто решил рискнуть, успели получить значительный доход. Но доходность снижается и россияне будут искать альтернативу.

«Рынок недвижимости. Часть средств перейдет в ипотеку и покупку жилья.

Фондовый рынок. Причем не только долговой, но и рынок акций. Вкладчики будут при низких ставках искать альтернативу и часть денег точно пойдет в облигации федерального займа на фоне роста цен до погашения или в акции.

Валютный рынок. Возможен рост спроса на юани, например. Это будет ослабевать рубль.

И альтернативные инвестиции — золото, криптовалюты», — перечислил варианты кандидат экономических наук Олег Абелев.