Депозитная ловушка: тишина перед штормом

Изображение: https://gmk.center/

Недавно увидел цифру, которая буквально заставила остановиться и задуматься: в российских банках сегодня лежит около 50–60 триллионов рублей на депозитах. Это не просто большие деньги — это деньги, которые пока "спят", но в любой момент могут "проснуться".

Почему это важно? Потому что сейчас, пока ключевая ставка высокая, эти средства заморожены. Люди и компании не спешат тратить или инвестировать — сидят на накоплениях и ждут. Но стоит Центральному банку пойти на снижение ставки, и всё может резко измениться.

Что произойдёт? Депозиты станут менее выгодными, а кредиты — доступнее. Начнётся движение: кто-то побежит покупать, кто-то — вкладывать в бизнес, кто-то — снимать деньги и перекладываться в недвижимость или акции. Звучит как оживление экономики? На первый взгляд — да. Но проблема в другом: экономика может не выдержать такого напора.

Представьте: спрос резко подскакивает, а предложение остаётся прежним — сжато санкциями, дефицитом поставок, нехваткой технологий и рабочих рук. Полки пустеют. Поставки задерживаются. Люди, напуганные возможным дефицитом, начинают скупать всё подряд. Цены взлетают. Производители повышают стоимость — не только чтобы покрыть издержки, но и просто потому, что «можно».

Так начинается инфляционный шок. Всё дорожает, рубль теряет покупательную способность, а население бежит тратить деньги как можно быстрее — пока они хоть что-то стоят. Возникает цепная реакция: рост цен → рост спроса → ещё больший рост цен. 

И вот уже не экономика управляет деньгами, а деньги крушат экономику.

Есть и вторая проблема — куда пойдут эти деньги, если не в товары? Скорее всего, в недвижимость и на фондовый рынок. А там — ограниченное число активов, низкая ликвидность и очень много желающих. Цены растут не потому, что активы стали лучше, а потому что "деньги лезут из всех щелей". Итог — спекулятивные пузыри, которые потом обязательно лопнут. И снова — потери, паника, финансовый обвал.

Добавим к этому ещё одну угрозу: если начнётся массовое снятие вкладов, банки просто не выдержат. Они ведь не хранят эти деньги в сейфах, а вкладывают в долгосрочные инструменты. Значит, чтобы отдать деньги, им нужно что-то срочно продать — а рынок не ждёт. Результат — проблемы с ликвидностью, потеря доверия, риски банковского кризиса.

Что делать? Управлять этим процессом. Очень аккуратно. Очень грамотно.

- Снижение ставки должно быть поэтапным, с постоянным мониторингом последствий.

- Нужны инструменты, которые помогут направить эти деньги не в потребительскую лихорадку, а в полезные, долгосрочные вещи: инфраструктуру, промышленность, технологии.

- Государство должно дать людям понятные и безопасные альтернативы — например, инвестиции через публичные фонды, облигации, венчурные инструменты.

- И, конечно, всё это должно сопровождаться прозрачной коммуникацией — чтобы не допустить паники и резких движений.

Потому что по большому счёту сейчас всё выглядит так, что мы стоим у пропасти с карманами, полными денег. Но деньги — это не угроза. Это шанс. Главное — использовать его с умом.

И только от умелых действий Центробанка и Минфина зависит, сделаем ли мы шаг вперёд… или найдём способ построить мост.