Казна пуста? Как правительство России финансирует дефицит бюджета за счет инфляции

Дефицит федерального бюджета снова вырос — до уровня января 2023 года, и это несмотря на то, что правительство повысило налоги для граждан и бизнеса. Теперь, чтобы выравнять расходы и доходы казны, правительству придется не тратить ни копейки все последующие 11 месяцев. Поможет Минфину рост цен.

Фото: ТАСС. В российском бюджете снова открылась «черная дыра»

Елена Петрова

Посчитали — и опять прослезились

Январь принес Минфину новые проблемы. В верстанном с дефицитом бюджете обнаружилась «черная дыра» сразу с начала года. Не хватает 1,7 трлн рублей.

Еще год назад ситуация была несравнимо лучше. Да, дефицит был, но всего 112 млрд рублей. Несмотря на мантру о том, что в конце года и январе «всегда так» и правительство финансирует госзаказ, нехватка финансов в казне выросла в десять раз по месяцу к месяцу.

В 2023 году январь был тоже трудным. Разрыв между доходами и расходами был примерно таким же, как сейчас, 1,65 трлн рублей. Тогда Минфин объяснял нехватку средств внедрением Единой налоговой системы, мол, переходили на новые программы и правила сбора налогов, поэтому дыра «техническая» и все выправится.

Сейчас система работает. Правительство повысило налоги для граждан, введя прогрессивную шкалу, получило доступ к налогу на прибыль предприятий, повысив его на 5% и забрав в федеральный бюджет, наконец, начало продавать ОФЗ банкам.

Тем не менее деньги кончились уже в январе. За три месяца — ноябрь и декабрь 2024 года и январь 2025-го — правительство потратило более 15 трлн рублей, приводит цифру расходов экономист Кирилл Родионов. Это более трети всех запланированных расходов на весь 2025 год. Теперь, говорят экономисты, чтобы сбалансировать бюджет или свести дебет с кредитом, Минфину нужно вообще ничего не тратить до конца года.

Однако настораживает, что дефицит бюджета стал хроническим, говорит «НИ» о тенденции ведущий научный сотрудник Института экономики РАН Игорь Николаев. И на будущий год он будет с превышением расходов над доходами, потому что войти в ситуацию жизни не по средствам можно, а выйти из нее намного сложнее, тем более что внешние кредиты для страны по-прежнему недоступны.

Военные расходы в 2025 году выросли в четыре раза по сравнению с 2021-м. Фото: topcor.ru

«Пушки не молчат»

В конце прошлого и в начале текущего года правительство активно раздавало деньги. Уже стало традицией, что Минфин сначала сдерживает траты, пытаясь сохранить «лицо» и не давая критикам шанса ругать кабинет.

В декабре заслонки открываются, и деньги рекой текут куда надо. Этот нехитрый пиаровский ход срабатывал всегда безотказно, поскольку людям было не до Минфина перед Новым годом, а с января все равно начиналась новая, в том числе и финансовая жизнь.

Однако расходы каждый год росли. Большую часть денег власти отдавали на ведение боевых действий на Украине. 2024 и 2025 годы стали рекордными. В этом году военные расходы увеличатся на 22% и составят 13,2 трлн рублей. По сравнению с 2023-м они удвоились, а с предвоенным 2021-м выросли в четыре раза.

«Только при окончании военных действий правительству удастся сбалансировать бюджет. Бюджетный стимул 2022–2025 годов — это примерно 10% ВВП России, то есть это 2,5-3% ВВП в год.
В сегодняшних деньгах это примерно 20 трлн рублей. Результатом этого бюджетного стимула стало увеличение не только оборонного заказа, но и зарплат по всей стране», — пишет в своей колонке в РБК бывший министр финансов России Михаил Задорнов.

НПО «Алмаз» получает финансирование от правительства. Фото: Современные Литейные Технологии

Фонда благосостояния хватит до лета?

Палочкой-выручалочкой Минфина последние годы был Фонд национального состояния. Собственно, для этого он и создавался в эпоху высоких цен на нефть и газ.

На 1 февраля в нем осталось 3,8 трлн рублей ликвидных средств. Количество денег, которые можно взять практически сегодня, сократилось в 3,7 раза с 2022 года. Это неудивительно — правительство активно залезало в этот карман для латания дыр в бюджете.

Собственно, весь рост, помимо бешеных цен на газ в 2021–2022 годах и стабильных цен на нефть, или бюджетный стимул, как говорят экономисты, был профинансирован из ФНБ.

Конечно, деньги и из бюджета, и из ФНБ не ушли в никуда, говорит Дмитрий Прокофьев:

«Проигрыш бюджета („много потратили“) — это всегда выигрыш получателя бюджетных выплат („много получили“). Триллион бюджетных расходов — это триллион на чьих-то счетах».

Эти деньги тратятся сейчас на танки и пушки, которые, как известно, в магазинах не продаются, поэтому в экономику не вернутся.

Инфраструктурные проекты, как, например, строительство дорог, к этой категории не относятся, но их окупаемость измеряется десятилетиями, поэтому деньги из ФНБ сначала уйдут, и восполнить их будет намного сложнее, чем раньше.

«Ликвидные активы ФНБ балансируются (то есть не уменьшаются при текущих правилах расходования) при цене на нефть 70-80 долларов за баррель», — напоминает Сергей Скатов.

17 млн баррелей российской нефти хранятся в море на танкерах. Фото: h2-view.com

Нефтегазовая труба пустеет

Но и с нефтегазовыми доходами есть проблема. Мало того что цена на российскую флагманскую Urals, по одним данным, составляет 66 долларов за баррель, по другим, остановилась на уровне ниже или вокруг 60 долларов, переговоры американского и российского президентов обеспечили рост котировок на Мосбирже, но нефть-то падает опять.

Сложности возникают со сбытом российского черного золота. По информации Reuters, РФ придется снижать добычу. В январе отгрузка российской нефти в порту Усть-Луги сократилась на 17%, а санкционная атака на теневой флот России повысила стоимость фрахта, например, в порту Козьмино на Дальнем Востоке, в пять раз.

Нераспроданные объемы нефтяные экспортеры хранят на танкерах, которые не принимают в портах Индии и Китая. Сейчас речь идет о 17 млн баррелей, но к середине лета аналитики Goldman Sachs намекают, что невостребованными останутся 50 млн баррелей.

Атака дронов на Волгоградский НПЗ «Лукойла». Фото: topnews.ru

Хранилищ в России нет, поскольку нефтегазовая отрасль жила по принципу «наши хранилища — недра». Последние налеты украинских дронов на НПЗ вывели из строя мощности на Рязанском, Волгоградском и Астраханском заводах и стоили стране 10% бензина.

Открытых данных нет, но есть косвенные. Так, Минэнерго собирается закрыть экспорт бензина не только для трейдеров, но и для производителей. Но и это не спасет нефтяные компании от сложного решения закручивать вентиль.

Верные, но чрезвычайно щепетильные в вопросах цены индийские покупатели российской нефти уже прямо сказали: покупать будем ниже потолка в 60 долларов за баррель и если привезут ее на «белых танкерах», которые не находятся под санкциями. И это прозвучало не от владельцев НПЗ, а из уст замминистра нефти и газа Индии Панкаджа Джайна.

Правительство финансирует дефицит бюджета через инфляцию. Фото: ria.ru

Дефицит федерального бюджета — это наша инфляция

Сокращение доходов федерального бюджета правительство привычно компенсирует через ослабление рубля и роста инфляции. Бюджет сводится в рублях, поэтому в определенной степени чем больше денег в обороте, тем лучше для казны.

Есть еще более жесткие варианты, например, деноминация, заморозка вкладов и нормирование потребления или карточки и талоны. Можно, наконец, навязать населению внутренние займы, как это было в СССР после Великой Отечественной войны.

«Мы снимаем потенциально инвестиционные ресурсы с этого рынка, и, вместо того чтобы вкладываться в развитие и поддержание экономического роста, эти деньги идут, грубо говоря, на поддержание штанов, на финансирование неотложных бюджетных обязательств. Вот так мы будем выходить из проблемы дефицитности бюджета. Печатать деньги не будем в этом году точно, а дальше — не знаю. Сейчас такое время, что вообще ничего нельзя исключать. Это пока вариант, который в практической плоскости не стоит рассматривать, но в уме держать можно», — полагает Игорь Николаев.

Власти, считает Дмитрий Прокофьев, пошли по мягкому варианту обесценивания денег, проще говоря, с помощью инфляции.

Благодаря мягкому варианту происходит перераспределение ресурсов внутри экономики в целом и перераспределение ресурсов внутри потребительской экономки:

«Тот, кто нужен правительству, получает с опережением инфляции, тот, кто правительству не нужен, получает столько, чтобы рост его доходов отставал от роста цен, а если ему это не нравится, он может либо взять кредит (кто может позволить себе брать его по высокой ставке), или обратиться к правительству, чтобы оно взяло его к себе на службу и заплатило с опережением инфляции. Но рост доходов такого работника будет куплен ценой снижения потребления всех остальных», — говорит Прокофьев.

Будет ли ЦБ повышать ключевую ставку или нет, для населения, особенно пенсионеров, несущественно.

Инфляция останется высокой, потому что ресурсы в экономике из-за санкций сокращаются. А поскольку гособоронзаказ не уменьшается, то и рабочих, и дешевые деньги, и материалы получат военные заводы, а не гражданская экономика. В ней и будут расти цены дальше.