Набиуллина и банковская ставка

1) Инфляция - это выпуск новых денег, не обеспеченных товаром. Что ведет к обесцениванию денег. Это дополнительный налог, открытие этого факта Википедия приписывает Милтону Фридману , но это показал еще советский экономист Е. Преображенский в 20-е годы прошлого столетия. Это налог, накладываемый ГОСУДАРСТВОМ, в результате чего капиталы перераспределяется в пользу богатых: РЕАЛЬНАЯ зарплата падает, а прибыли растут.

Ленин навал инфляцию худшим видом принудительного займа» (ПСС4 изд. Т. 25, С. 328)

Капитализм не может без инфляции. Инфляция оказывает стимулирующее влияние на товарооборот в т.ч. за счёт номинального увеличения цен, она позволяет затыкать дыры в бюджете, чем постоянно пользуется Вашингтон, включая печатный станок. Тем более, что выпуск дополнительных денег слабо сказывается на экономике внутри США, т.к. доллары реализуются по больше части в других странах.

2) Рост цен, как правило, опережает рост инфляции, этот рост - дело рук БУРЖУА.

Например, рост цен к 1 апреля 2024 составил 7,62%, неделей ранее был на уровне 7,61% - при инфляции 7,4%.

Цены на товары растут быстрее, чем зарплата.

С 1 июля на 10% выросли тарифы ЖКХ. Это никак не связано с ключевой ставкой, как и рост цен на топливо.

В виду СВО в промышленность и ВПК за 2022-2024 были вброшены огромные средства, в 2024-2025 вбросят в три раза больше, часть этих средств – зарплата, то есть, увеличение спроса. При этом нет дополнительного увеличения товарной массы. То есть, вырастут цены.

Баланс спроса и предложения не определяет цену - т.к. цену - по максимуму покупательской способности устанавливает монополия (Рикардо). Монополия = урезание рынка.

Как только у населения появляются лишние деньги, буржуа вздувают цены на величину бОльшую, нежели прибавление в зарплате.

Во всех развитых странах зрелый правящий класс буржуазии ограничивает аппетиты отдельных буржуа с помощью государства, в этих странах действует ограничение цен на ряд товаров широкого потребления. В России Путин может только приговаривать, что «нельзя кошмарить бизнес».

3) Ключевая ставка влияет на проценты по кредитам и вкладам и на цены в магазинах.

При сохранении денежной массы высокая ставка перераспределяет деньги в пользу богатых. Богатые получают льготные кредиты. И банкиры получают откат за снижение ставки.

Инвесторы обычно покупают ценные бумаги у Минфина, предоставляют свои деньги в долг, а в дальнейшем получают стабильный доход в виде процентов. При повышении ставки доходность трежерис обычно увеличивается, но в то же время цена бумаг снижается.

Трежерис - это государственные долговые ценные бумаги, которые выпускаются казначействами стран на различный срок для финансирования государственных расходов: строительства школ, автодорог и пр.
 То есть, трежерис – это дополнительные деньги, разгоняющие инфляцию, на этих деньгах бедные беднеют, а богатые богатеют.

Повышая ключевую ставку и ограничивая выдачу кредитов, регулятор способствует дальнейшему расслоению общества, что ведёт к ещё большей социальной напряжённости, возникновению конфликтов и росту преступлений.
 При этом снижаются не только реальные зарплаты, но и доходы мелкого бизнеса. 

Поскольку спрос падает, производства сворачиваются, товаров становится меньше, что приводит к еще большему падению производств.

Высокая процентная ставка не даёт предприятиям получить оборотные средства.

В соответствии с этим инфляция порождает перманентные структурные кризисы.

Негативный эффект от роста ключевой ставки (замедление роста экономики) оказывается сильнее ее позитивного эффекта (торможения роста цен).

Монетаризм

Для борьбы с инфляцией монетарными методами обычно предлагается так называемая «политика дорогих денег». Основная задача — уменьшить объём денег в обращении или замедлить скорость обращения денег. К этому способны привести: повышение налоговой нагрузки; снижение или заморозка заработной платы; снижение бюджетных расходов; сокращение объёмов кредитования.

Во-первых, это идиотский метод снижения инфляции, т.к. инфляцию организует то самое государство., которое и устанавливает банковскую ставку - ведь именно государство выпускает дополнительные деньги!

Во-вторых, это идиотский метод снижения роста цен - т.к. высокая ставка снижает спрос НА КРЕДИТЫ (заводы меньше берут высокие кредиты и замораживают зарплату), снижение спроса ведет к сокращению производств, товаров становится меньше, что вызывает дополнительный рост цен.

Только идиот может прибегать к "таргетированию инфляции". На самом деле – к таргетированию роста цен.

В-третьих, это идиотский метод снижения роста цен на товары первой необходимости,, поскольку снижения спроса на товары первой необходимости быть не может.

Рост ставок должен снижать спрос бедных на кредиты под товары не первой необходимости и снижать их потребление. Но и этого не происходит, и розничные кредиты, и спрос населения продолжают расти.

Выдачи кредитов наличными в феврале увеличились на 28% к январю, автокредитов — на 29%, ипотеки — на 17%, причем объем предоставленных населению ссуд превысил 1 трлн рублей. Как видим, в этом сегменте кредитного рынка продолжается активный рост, подстегиваемый госсубсидиями процентных ставок по ипотеке и автокредиту. Напрямую цена жилья не входит в потребительскую корзину, используемую для расчета инфляции. Но денежные потоки, генерируемые продажей жилья, уходят через карманы строителей на рынок. Аналогично и с автокредитом.

Сравнение со США

В РФ в декабре 2014 инфляция составляла 16,9%, ЦБ увеличил ставку с 10,5% до 17% Это привело к резкому повышению ставок по кредитам и вкладам. Темп роста цен сначала стабилизировался, а затем инфляция снизилась, в 2017 процентная ставка составила 9,25%, инфляция - 4,09%. Но это официально. С другой стороны, инфляция – это не рост цен.

Уже в 2023-м при всё том же «таргетировании инфляции» ее уровень достиг 7,4%, в 2024 – 9,2%

ЦБ ничего другого не мог придумать, как поднять ключевую ставку еще выше: 30.12.2023 – 16%,  2024 – 16%.

Напомню, что в 2008 году Сбербанк выдавал кредиты рядовым гражданам под 17%-22%, но в то время даже мысль об импортозамещении (т.е. о развитии местных производств) никому в Кремле не приходила в голову. Сегодня ставка 16% делает импортозамещение невозможным, местное производство в заднице, импорт американский заменяется импортом китайским.

В то время как в ЕС для стимулирования бизнеса практиковали отрицательную банковскую ставку.

В США в 2021 - 2022 годах после пандемии инфляция в годовом исчислении составил 7,0% на конец 2021 года и 6,5% на конец 2022 года. На конец 2023 года он составлял 3,4%. В июне 2024 года показатель составлял 3,3%.

Федеральная резервная система США, выполняющая функции центробанка страны, повысила процентную ставку до 4,75—5,5%, до максимального уровня с 2007 года. Действия ФРС стали одной из главных причин развернувшегося в стране банковского кризиса. На этом фоне эксперты не исключают, что дальнейший рост процентных ставок может только усугубить положение дел в американской финансовой системе. В то же время активная помощь банкам рискует обернуться новым разгоном инфляции в США.

В 2022 году к середине года инфляция в Штатах впервые более чем за 40 лет поднялась до 9,1%. В результате действий ФРС к марту 2023 года инфляцию в Штатах удалось замедлить до 6%. Однако Рост ставок сделал инвестиции банков убыточными.

В первой половине марта 2023 г. обанкротились три банка — Silicon Valley Bank (SVB), Signature Bank и Silvergate Bank — с общим объёмом активов почти на $331 млрд. Первые два входили в топ-30 самых больших финорганизаций США.

Тем не менее, ФРС подняла ставку до 5,5%.

Жертвами банкротств стали рядовые граждане других стран. Речь идёт о пенсионных фондах Швеции, Норвегии, Южной Кореи (инвестировали в акции рухнувших американских банков. Соединённые Штаты продолжат жить за счёт других. 

США могут себе позволить такой метод остановки роста цен, там богатое население, живущее за чет остального мира. В РФ нищее население, смертность вдвое превышает рождаемость, спрос крайне низок, снижать его еще больше могут только такие головушки, как у Путина с Наибуллиной. Недаром Набиуллину так нахваливали в США.

С другой стороны, казалось бы, сделан верный шаг – введен прогрессивный налог. Однако ни изменение ключевой ставки, ни прогрессивный налог не смогут оздоровить экономику в условиях катастрофически повышенного императивным образом в угоду сырьевым магнатам курса доллара.

Собирал, дополнял и анализировал Борис Ихлов, 10.7.2024

​