У ЦБ РФ в фаворите уже не золото, а китайские юани

События, последовавшие за началом 24 февраля 2022 года специальной военной операции на Украине, наглядно продемонстрировали полную несостоятельность так называемой либеральной экономической теории. Без следствия и суда у России наши западные партнеры заморозили, а фактически отобрали ее золотовалютные резервы на сумму 300 миллиардов долларов, размещенные за рубежом. Были ли сделаны после этого в Москве соответствующие выводы?  

О том, что сверхдоходы, получаемые федеральным бюджетом от экспорта углеводородного сырья, надо не выводить в «высокодоходные зарубежные проекты», как советовали сладкоречивые системные либералы (Кудрин !!!), а вкладывать в свою собственную страну, все предыдущие годы не говорил только ленивый. Российские активы фактически работали на экономику западных конкурентов, которые в итоге сбросили маски и оказались прямыми врагами, одновременно оставаясь там в качестве «залога нашего хорошего поведения».

Естественно, что после начала спецоперации половина ЗВР, выведенных Центробанком РФ за границу, оказалась украденной. Об этом поплакался еще в марте министр финансов Антон Силуанов:

Это примерно половина этих резервов, которые у нас были. У нас общий объем резервов около $640 млрд, около 300 млрд резервов теперь находится в состоянии, в котором мы не можем их использовать.

И кто бы мог подумать, что такое может произойти, правда?

Отметим, что ни сам Силуанов, ни глава Центрального банка РФ Набиуллина занимаемых ими руководящих постов так и не лишились. Возможно, это связано с тем, что хотя бы часть ЗВР удалось спасти, проведя определенную диверсификацию активов. 

Так, незадолго до начала СВО, по состоянию на 1 января 2022 года, ЦБ РФ успел снизить долю долларовых активов с 16,4% до 10,9%, что соответствует 29,2 миллиарда долларов. Почти на ту же сумму, 28,1 миллиарда долларов в стоимостном выражении, одновременно удалось увеличить долю юаня – с 13,1% до 17,1%. О том, что валютную корзину получилось слегка перетрясти, с радостью заявил журналистам глава Минфина РФ Силуанов:

Безусловно, оказывается давление на то, чтобы ограничить доступ к тем резервам, которые размещены у нас в юанях. Ну, я думаю, что наши партнерские отношения с Китаем позволят все-таки нам сохранить то сотрудничество, которого мы достигли, и не только сохранить, но и преумножить его в условиях, когда западные рынки закрываются.

По состоянию на 1 сентября 2022 года международные резервы России достигли 565,7 миллиарда долларов. Теперь Москва в вопросе сбережения явно делает ставку на китайскую валюту и драгоценные металлы, что следует из программного заявления министра финансов:

Безусловно, роль юаня в резервах будет также расти.

Поэтому в нынешних условиях, я думаю, что если и создавать резервы и хранить деньги в золотовалютных резервах, то в первую очередь это, конечно, золото, это юань, но также и ряд других валют дружественных стран.

В частности, президент Путин заявил о переходе в расчете в равных пропорциях на рубли и юани за поставки российского газа по трубопроводу «Сила Сибири» между «Газпромом» и Китайской национальной нефтегазовой корпорацией (CNPC). Считается, что перевод расчетов между РФ и КНР в национальные валюты снизит международные риски и повысит уровень экономического сотрудничества между странами. Вместе с тем очертя голову бросаться в объятия Китая, Индии или Турции тоже не стоит.  Масштабная покупка иностранных валют заметно ослабит российскую, что хорошо для экспортеров ресурсов, но плохо для импорта. Диспропорция между экспортом и импортом у нас сегодня очень велика. Привязка к юаню чревата серьезными потерями, поскольку Пекин постоянно снижает курс своей национальной валюты для поддержания конкурентоспособности своих экспортеров. Турецкая лира, например, ослабла до исторического уровня, а годовая инфляция достигла 80%. Индия вполне может прогнуться под американскими санкциями и заблокировать российские резервы в рупиях.

Наиболее разумной и безопасной стратегией представляется «отсидеться» в золоте и одновременно вкладывать сверхдоходы в развитие национальной экономики, ее промышленности и инфраструктуры, о чем нелиберальные экономисты твердили долгими годами. Однако по этому поводу от мегарегулятора пришли довольно неоднозначные сигналы.

Так, в ответ на предложение председателя золотопромышленников Сергея Кашуба поддержать золотодобывающую отрасль за счет выкупа всего не реализованного на рынке золота заместитель председателя ЦБ РФ Алексей Заботкин заявил, что считает нецелесообразным накопление золота в золотовалютных резервах в нынешних условиях. Это вызвало непонимание и в экспертном сообществе, и среди неравнодушного населения страны. Золото – это самый безопасный актив из всех, обладающий высокой ценностью сам по себе. В последние годы его активно скупал и сам Центробанк, и коммерческие банки, и физические лица благодаря отмене НДС и НДФЛ на покупку золотых слитков. И вот теперь мегарегулятор посылает сигнал, что почему-то уже не верит в золото.
Старающиеся во всем найти позитив эксперты и аналитики пытаются объяснить этот новый подход тем, что, дескать, так ЦБ РФ хочет побудить производителей драгметаллов начинать самостоятельный экспорт на рынки Юго-Восточной Азии, где золото в цене, а сам он вместо желтого металла теперь вложится в валюты Китая, Индии и Турции, наших больших друзей и партнеров. Насколько разумна подобная стратегия?
Время покажет.