Западные банки в 2020 году выполнили грандиозную работу

Текущие объемы эмиссии более, чем в 4 раза выше, чем на пике кризиса 2009 и в любой из периодов агрессивной (по тем временам) накачки системы ликвидностью с 2015 по 2017.

 9.4 трлн долл за 11 месяцев с 1 марта 2020 от ведущих семи центральных банков развитых стран.

Они твердо и уверенно встали на пути самоуничтожения – условия, при которых обратной дороги уже нет. 

Искажения на рынках финансовых активов широкого спектра настолько высоки, а зависимость бюджетной системы от монетизации долга настолько прочна, что остановиться они просто не смогут.

И это неплохо, весьма занимательно и необычно. Удивительный эксперимент с известным концом, однако сам процесс движения к этому «итогу» необычен. Ну, хотя бы потому, что аналогов в мировой истории не было.

… За 100 лет до 2007 года включительно (это не так уж давно) совокупный баланс семи ЦБ удалось нарастить до объема менее 4 трлн долл. Неплохо, да? За 100 лет до инициализации монетарного бешенства всего 4 трлн, а тут за 1 год уже 10 трлн!

ВЕСЬ монетарный ответ на кризис 2009 составил не более 2.5 трлн долл вплоть до 2011 года. Но надо понимать, что с 4 квартала 2008 по 2 квартал 2009 большая часть совокупного баланса составляли своп линии, образующие двойной счет и практически полностью весь оставшиеся дифференциал покрывался кредитными линиями банкам.

Про QE тогда еще никто не знал, разворачивать его стали лишь с 2 квартала 2009. Поэтому 2.5 трлн в кризис 2009 это преимущественно своп линии и кредиты банкам. С 2009 по 2011 эти кредиты замещали как раз QE с совокупным объемом по всем ЦБ не более 2.2 трлн долл вплоть до 2011.

Следующие 9 лет они нарастили балансы почти на 10 трлн до конца 2017 и сократили почти на 1 трлн к 2020, соответственно за 10 лет с 2011 вышло 9 трлн.

С 1 марта 2020 по 31 января 2021 балансы в национальной валюте выросли следующим образом: ФРС – 3.3 трлн, ЕЦБ – 2.3 трлн, Банк Японии – 125 трлн, Банк Англии – 331 млрд, ШНБ – 150 млрд, ЦБ Австралии – 154 млрд, ЦБ Канады – 440 млрд, ЦБ Швеции – 424 млрд, ЦБ Новой Зеландии – 43 млрд.

В долларах выходит так: ФРС- 3.3 трлн, ЕЦБ – 3.4 трлн, Банк Японии – 1.4 трлн, Банк Англии – 500 млрд, ШНБ – 265 млрд, ЦБ Австралии – 140 млрд, ЦБ Канады – 350 млрд, Цб Швеции – 66 млрд, ЦБ Новой Зеландии – 34 млрд.

Тотальные искажения и деформации на всех классах и группах активов, безумная экспансия плохих долгов со стороны едва ли не всех институциональных групп. Феноменальный взлет токсичного мусора типа SPAC, криптовалют и им подобных сомнительных проектов и суррогатов.

Они выполнили грандиозную и невероятную работу – разрушили всего за 1 год то, что создавалось веками? Это потрясающе!