10.01.2023 08:35

Бизнес специального времени

На модерации Отложенный Бизнес специального времени

Как военные действия изменили российский рынок и его участников

360K3112 мин.<input id="social-759595053" class="vh user-favorites js-toggle-input" type="checkbox" data-user-favorites-id="5757187" data-user-favorites-type="1"/><label class="ui-button sharing sharing--article_indent" for="social-759595053"></label><label class="ui-button" title="Еще" for="social-139813521">...</label>

Главным итогом 2022 года для российского бизнеса можно считать уже то, что он до сих пор существует, причем почти в тех же масштабах, которые были до начала военных действий на Украине. Несколько изменившись в лицах, товарах, поставщиках и логистических цепочках, но оставаясь скорее живым. В какой степени за этим стоит реальная адаптация к новым условиям, а в какой просто инерция, преодолеть которую может следующий даже небольшой толчок, придется разбираться уже в 2023 году. А пока деловой блок «Ъ» разложил картину трансформации российских рынков по отраслям и интегрировал ее в девять историй о сквозных правилах игры.

Люди в сером

Что можно разглядеть в новом лице российского бизнеса

Примитивизация потребления

Что происходит в российских магазинах и есть ли угроза дефицита

Технологический дарвинизм

Бизнес в условиях выживания наиболее приспособленных

Экономика на кофейной гуще

Как российский бизнес остался без статистики и аналитики

Работает — не трогай

Как государство мешает адаптации бизнеса к новым условиям

Право на право

Как политическая целесообразность победила юридическую

Очевидное и вероятное

Как ограничения и санкции становятся причиной вынужденной креативности

На кого работает трудовой фронт

Куда релоцировались российские специалисты и их деньги

Закон сохранения информационных потоков

Куда ведут попытки контролировать и ограничивать контент

Финансы
Транспорт
Промышленность
ТЭК
Потребительский рынок
Технологии и коммуникации

Финансы

Предыдущий слайд

Облигации

Валюта

Банки

Ипотека

Страхование

Фондовый рынок

Следующий слайд

Долги возвращаются на родину

Долговой рынок чувствовал себя неважно с начала года, но после 24 февраля рухнул. Из облигаций стремительно уходили и зарубежные, и российские инвесторы. Когда рынок открылся после трех недель паузы, ставки взлетели до 20% годовых, но затем снижались. К началу осени доходность опустилась до 9%, затем снова несколько выросла на фоне мобилизации, но к концу года по длинным выпускам ОФЗ не превышала 10,5% годовых.
Первичные размещения облигаций фактически остановились с началом военных действий на Украине. Летом и осенью по мере снижения ставок выпуски начали появляться, объемы росли и к концу года уже показывали рекордные значения. Так, в ноябре (по оценкам «Ъ», основанным на данных Cbonds) суммарный объем рублевых привлечений компаний почти достиг 570 млрд руб. Государство также активизировало размещение ОФЗ.
Блокировка бумаг российских компаний за рубежом отрезала их как от инвесторов, так и от эмитентов. Платежи на выплату купонов и погашение выпусков не проходили через западные инфраструктурные институты. Постепенно эмитенты начали переводить евробонды в российскую юрисдикцию (через выпуск замещающих облигаций), объем которых к концу года превысил $8 млрд. В качестве альтернативы евробондам в долларах и евро российские эмитенты стали выпускать облигации в юанях. Их общий объем к концу года превысил 49 млрд CNY.

Транспорт

Предыдущий слайд

Авиация

Морской транспорт и порты

Железная дорога

Следующий слайд

Полеты на честном слове

Свои воздушные пространства для перевозчиков РФ закрыли ЕС, США и ряд других стран, их авиакомпании также прекратили полеты в Россию. Главным перевалочным пунктом для полетов за пределы страны стал Стамбул, в меньшей степени — Белград, Ереван и Дубай. К концу года российские перевозчики летали напрямую в 30 стран. С 23 февраля приостановлена работа 11 аэропортов юга РФ, включая Анапу, Краснодар, Ростов-на-Дону.
Санкции ЕС и США запретили западным лизинговым компаниям поставлять в РФ новые самолеты и запчасти, а также продлевать уже действующие контракты. Российские авиакомпании в основном продолжили эксплуатацию самолетов иностранных собственников без их согласия, но не могли летать на этих бортах за границу. К концу года, с учетом SSJ, за рубеж может летать почти половина реактивного магистрального флота: более 300 самолетов.
Правительство выделило авиакомпаниям 100 млрд руб. субсидий для поддержки перевозок. В январе—ноябре пассажиропоток снизился на 14,4%, до 88 млн человек, по итогам года Минтранс рассчитывает на 94–96 млн человек (падение на 15% к 2021 году).
Полностью приостановили полеты чартерная авиакомпания Royal Flight, а также грузовые «Атран» и AirBridgeCargo (обе входят в группу «Волга-Днепр»), чей бизнес был ориентирован на иностранные рынки.

Промышленность

Предыдущий слайд

Лес

Автопром

Спецтехника

Черная металлургия

Удобрения

Следующий слайд

Фанервная реакция

ЕС запретил импорт древесины и изделий из нее из России. В черный список попала продукция, до 100% которой направлялось за рубеж. Это пиломатериалы, древесно-волокнистые плиты, фанера, крафт-бумага и крафт-картон.
Сильнее всего от санкций пострадали лесопромышленные предприятия Северо-Западного региона, наиболее удаленные от азиатских рынков, которые стали ключевым направлением сбыта продукции. Лесозаготовка по отдельным субъектам СЗФО по итогам января—сентября упала более чем на треть.
Наиболее тяжелая ситуация сложилась в секторе фанеры. По объему выпуска фанеры Россия откатилась на уровень ниже 2010 года, когда производственные мощности были в 1,5 раза меньше, чем сейчас. Поставки фанеры в Китай выросли почти в 1,5 раза за девять месяцев, до 82,8 тыс. кубометров.
На фоне санкций крупный иностранный инвестор австрийская Mondi объявила о намерении продать свои активы, в том числе Сыктывкарский ЛПК. Однако пока сделка не получила одобрения правительства.
В целом в 2022 году российские лесопромышленные компании снизили объемы производства от 9% до 27% в зависимости от продукта. Внутренние цены на пиломатериалы, плиты, пеллеты, шпон и фанеру снизились в несколько раз.

ТЭК

Предыдущий слайд

Уголь

Электроэнергетика

Нефть

Газ

Следующий слайд

В Индию с дисконтом

ЕС, прежде крупнейший покупатель российского энергетического угля, в августе ввел запрет на его импорт. Эмбарго в первой редакции также запрещало европейским компаниям страхование судов, перевозящих российский уголь. Но после корректировок экспорт угля в октябре достиг исторического максимума.
Экспортные поставки российских угольных компаний во многом переориентировались на азиатские рынки, в том числе крупным импортером впервые стала Индия. Однако, чтобы продать уголь, российские компании были вынуждены предоставлять дисконты по отношению к бенчмаркам, доходившие до 60%.
Несмотря на закрытие рынка Европы, добыча угля в РФ в январе—октябре сократилась год к году только на 1,3%, до 352 млн тонн (данные Росстата). При этом за счет высоких цен в январе—сентябре сальдированная прибыль угольных компаний выросла в два раза — до 750 млрд руб.
Правительство собиралось в 2023 году ввести экспортную пошлину на уголь в размере 40%, которая будет взиматься при превышении цены в порту РФ в $150 за тонну в случае энергетического угля и в $170 за тонну для коксующегося. Однако позднее Минфин заявил, что пошлину для энергетического угля решено не вводить.

Потребительский рынок

Предыдущий слайд

Магазины и промтовары

Лекарства

Продукты питания

Алкоголь

Туризм

Недвижимость

Следующий слайд

Жизнь без брендов

Западные розничные сети массово покидают рынок РФ. На конец 2022 года, по данным CORE.XP, 35% ритейлеров объявили о прекращении работы в России, еще 28% — о реструктуризации бизнеса. Так, H&M, Uniqlo, Nike и ряд других закрыли все магазины. Польский LPP (Reserved, Mohito) передал магазины в управление FES Retail, испанская Inditex — группе Daher из ОАЭ.
На смену западным сетям в РФ пришли компании из Турции. Открылись первые магазины fashion-ритейлеров Twist и Ipekyol, о подобных планах заявили и бренды AdL, Mudo, LTB.
IKEA объявила о продаже всех четырех производственных предприятий в РФ и закрытии магазинов. Сделки по продаже фабрик на конец 2022 года не закрыты, ТРЦ «Мега» (принадлежит IKEA) продолжает работать. Российский бизнес немецкой OBI перешел малоизвестному на рынке ООО «ЛПК "Бокситогорский"».
Товары ушедших брендов стали продавать маркетплейсы Ozon, Wildberries и другие. В то же время службы доставки, включая «Почту России» и СДЭК, начали развивать сервисы заказов одежды западных брендов из-за рубежа.
В продуктовом ритейле об уходе объявила всего одна сеть — финская Prisma, продавшая магазины X5 Group. Крупные иностранные сети, включая Auchan, Globus, Metro, Selgros продолжили работу в России.

Технологии и коммуникации

Предыдущий слайд

Медиа

Бытовая техника и электроника

Программное обеспечение

Микроэлектроника

Кибербезопасность

Интернет

Телеком

Следующий слайд

Кино и музыки не будет

Крупнейшие иностранные киностудии — Universal, Warner Bros., Disney, Sony и Paramount — объявили об остановке поставки фильмов в РФ, ограничения коснулись и кинопроката, и интернет-показов.
Российские онлайн-кинотеатры потеряли не только иностранные премьеры, но и часть архивов. Некоторые контракты с зарубежными кинопроизводителями не продлеваются на новые сроки.
Сборы кинопроката показывали падение год к году все месяцы, за исключением ноября (см. инфографику). По данным Ассоциации владельцев кинотеатров и Comscore, к сентябрю общее число кинотеатров в стране уменьшилось на 6%, до 1994 кинотеатров.
В 2022 году в РФ не стало и части иностранных музыкальных премьер. Universal Music Group, Sony Music и Warner Music Group заявили об остановке поставок. Spotify приостановил работу в стране, Apple перестала принимать платежи за подписку на Apple Music с российских карт в марте, в то же время YouTube отключил доступ к подписке YouTube Music.
Аудитория музыкальных стримингов перераспределилась. По данным Kantar, к августу 14% пользователей иностранных музыкальных стримингов перешли на пиратские ресурсы. Основная часть их аудитории, согласно тому же опросу (83%), перешла на аналогичные российские сервисы.

<button class="ui-button ui-button--standart doc_button js-article-comment" type="button" data-article-comment-class-loading="doc_button__loading" data-article-comment-class-loaded="doc_button__loaded">Обсудить</button>