Россия и дефолт? Не смешите!

Это статья не для либерастов разного толка и ура –патриотов, а для здравомыслящих людей, которые хотели бы разобраться во вдруг хлынувшем потоке информации от бьющихся в истерике разных «экспертов» и троллей по поводу преддефолтного состояния экономики России: «нефть падает, доллар растет, платить по долгам нечем… Все пропало!»

Дефолт и с чем его едят

Напомню, что дефолт это невыполнение денежных обязательств в установленный срок; неуплата долгов, финансовая несостоятельность. Для России такой проблемы не существует – в настоящий момент совокупный долг РФ, включая и корпоративные, всего $556 млд., тогда как в золотовалютных резервах находится около $360 млд., в Резервном фонде 4.3 трн. руб. [или $66.2 млд. по курсу 65], а в Фонде нац. благосостояния 4.4 трн. руб. [или $67.7 млд.]. И надо помнить, что среди корпоративных долгов большую часть составляют долги частных компаний и банков, а собственный долг РФ, не считая долгов госкомпаний, ничтожно мал – $46 млд..

Так что нет смысла обсуждать «доводы» о преддефолном состоянии РФ различных западных рейтинговых агентств – задача у них такая, – при наложенных санкциях опустить рейтинг России до «мусорного», чтобы оттолкнуть потенциальных инвесторов, а кредиторы потребовали бы досрочного погашения ранее выделенных кредитов. Но при всем их старании Россия успешно с этим справляется: в 2014 г. погасили долгов на $130 млд., а за 6 мес. 2015 г. еще $52 млд. И все потому, что при сильном падении цены на нефть у РФ очень большой профицит во внешней торговле – за 6 мес. 2015 г. уже $88.6 млд.

Нефть, рубль и Бюджет

Откорректированный Бюджет РФ ориентирован на цену нефти в $50 за баррель. Много ли он потеряет, если цена упадет еще на 10%, т.е. до $45 за баррель? Это легко оценить: берем расходную часть бюджета в 15 трн. руб., а доля всех нефтегазовых доходов в бюджете 47%. Тогда за оставшиеся полгода бюджет потеряет:

 0.47*0.1*15/2 = 353 млд. руб./65 = $5.43 млд.

Хоть и жалко, но согласитесь, сущая безделица при существующих резервах у России.

О курсе рубля

Я уже не раз писал, что девальвация рубля и привязка курса рубл./долл. к стоимости барреля нефти искусственная. Так было надо из-за наложенных санкций и искусственного понижения рейтинга РФ и ряда ее банков до «мусорного». Что поделаешь, России объявлена война. И девальвировав рубль Россия не только сохранила Фонды и ЗВР в размере трехгодичного критического импорта, не только улучшила конкурентоспособность российских товаров на внешних и внутренних рынках минуя правила ВТО, но и придавила теневой рынок, наркоторговлю и вывод валюты за рубеж.

Да, были и потери – в скачке инфляции, который частично компенсировали индексацией пенсий и зарплат, в незначительном росте безработицы и глубокой печали любителей хамона и пикников на Мальте.

А диапазон допустимой девальвации вычисляется: еще в январе я говорил, что с точностью 5% он будет от 53 до 66.5. И уже 7 месяцев как он держится в этих пределах.   

Что за «звонок» из Кремля?

Из всех публикаций более всего меня удивили какие-то безответственные суждения помощника президента  России Андрея Белоусова, которые тут же стали толковать совершенно искаженно. Цитирую по lenta.ru: «Помощник президента пояснил, что объем резервов ЦБ без учета золота сейчас составляет чуть более 300 миллиардов долларов. «Но из этих 300 миллиардов долларов больше 120 миллиардов приходится на запасы правительства — это Резервный фонд и Фонд национального благосостояния, которые хранятся в валютной форме», — сказал Белоусов. Оставшейся части резервов хватит на девять месяцев товарного импорта, что, по словам Белоусова, считается минимальной планкой.»

Что удивило? Два момента. Во-первых, почему он считает, что в объем ЗВР входят Резервный фонд и Фонд нац. благосостояния? Внятно об этом вы нигде не найдете. Если же взять определение: «Резервный фонд представляет собой часть средств федерального бюджета, подлежащих обособленному учёту и управлению в целях осуществления нефтегазового трансферта в случае недостаточности нефтегазовых доходов для финансового обеспечения указанного трансферта.», то Фондами распоряжается правительство для решения текущих проблем. И по косвенным признакам это разные «счета» - в пик выплат по кредитам 2014 – 2015 гг. в размере $130 млд., размер Фондов в долларовом исчислении почти не изменился – http://info.minfin.ru/fbp.php в отличие от ЗВР. Во-вторых, что за паническое суждение «Оставшейся части резервов хватит на девять месяцев товарного импорта», когда во внешнеторговом балансе РФ огромный профицит с 2005 г., и нет никакой нужды тратить ЗВР в принципе?

За сим прощаюсь. Всем здоровья и благополучия.