Как защитить свой кошелек от санкций против России

Самая большая неприятность последнего времени - ускоряющаяся инфляция: за последние 12 месяцев она выросла до 7,8% (самая высокая отметка с июня 2013 года). Причина очевидна: девальвация рубля. Понятно, что цены растут прежде всего на те товарные группы, где велика доля импорта. А если учесть, что дела с платежным балансом страны вряд ли существенно изменятся к лучшему в ближайшие месяцы и годы (экспортировать Россия будет по-прежнему сырье, а количество его не будет расти), то понятно, что в котел инфляции теперь постоянно будет подливаться свежее топливо.

Инфляцию подхлестывают и дурные ожидания. При всем торжестве агрессивно-имперской пропаганды население чувствует, что эскалация ситуации на Востоке Украины будет чревата ужесточением экономических санкций против России. Зависимость российской экономики от цен на нефть, от рынков сбыта сырья, от мировой банковской системы, от импорта всего и вся (от бананов и памперсов до запчастей к легковым автомобилям, от реагентов для переработки нефти до комплектующих при производстве вооружений) в случае введения нового пакета санкций грозит серьезными осложнениями. В такой ситуации объективно правильным для населения является стремление перевести свои рублевые сбережения в товары, лучше - в недвижимость, или наличную валюту. Первое чревато повышением инфляции. Второе - снижением курса рубля. Судя по тому, что в первом квартале текущего года население купило более $19 млрд наличной валюты, чего не было с конца 2008 года, доля валютных депозитов выросла на три процентных пункта, а рублевые вклады населения снизились более чем на 300 млрд рублей, значительная часть российских граждан мало верит в нормализацию политической ситуации и тем более в способности финансовых властей удержать инфляцию под контролем.

Как сберечь деньги?

Универсального рецепта здесь нет. Тем более в условиях России, где люди, имеющие сбережения, считают одновременно в трех валютах, постоянно объясняя себе самим и окружающим, как невыгодно то или иное решение. Но вот какое решение выгодное - как говорится, знал бы прикуп... Но некоторые универсальные правила напомнить не помешает*.

Первое. Любые сбережения на банковских депозитах, то есть приносящие процентный доход, существенно лучше, чем сбережения в стеклянных/металлических банках или под матрацем. Даже если проценты по вкладу кажутся вам незначительными, это лучше, чем если их нет вообще. И за сохранность ваших сбережений в стеклянных банках никто не отвечает. А благодаря специфическим нормам российского законодательства средства с банковского счета можно забрать в любой момент. Максимум потерь ограничен процентами за последний период. Поэтому, выбирая банковский вклад, при прочих равных условиях выбирать следует тот, по которому проценты начисляются и добавляются к сумме вклада чаще.

Второе. Российская экономика вступает в новый этап своего развития, аналогов которому найти в нашей 20-летней истории пока нельзя. Главными составляющими этой новой реальности являются повышающаяся инфляция и слабеющий рубль.

Если посмотреть назад на динамику курса рубля к бивалютной корзине (БВК), то станет хорошо заметно, что «пика своего могущества» в послекризисный период рубль достиг летом 2011 года примерно на отметке 33,5 руб./БВК. После чего начался период его последовательного ослабления. До лета 2013 года Банк России мало вмешивался в процесс курсообразования, и поэтому курс рубля двигался достаточно широко вверх и вниз.

У многих (не скрою, и у меня в том числе) в тот момент было ощущение, что рубль в целом находится в стабильной ситуации. Но сегодня следует признать: рубль уже почти три года последовательно слабеет. В долгосрочной перспективе эта ситуация может измениться либо вследствие резкого повышения нефтяных цен, либо вследствие резкого повышения конкурентоспособности российской экономики. Ни то ни другое пока не кажется реальным. Поэтому на ближайшие 3-5 лет правильнее исходить из того, что рубль будет слабеть. Это не означает, что это будет происходить в ежедневном режиме: в какие-то моменты курс рубля может идти вверх, но угадывать эти флуктуации невозможно. А для непрофессионала пытаться зарабатывать на движении курсов валют - лучший способ потерять свои сбережения.

Третье. Наличие постоянной девальвации заставляет по-иному смотреть на сравнительную выгодность рублевых и валютных депозитов. Так, если (по данным Банка России) средняя ставка по депозитам в российских банках в долларах США составляет чуть менее 3% и если вы считаете, что рубль будет терять ежегодно 10% своей стоимости, то равновыгодная ставка по рублевым депозитам - в районе 13%.

Четвертое.

Играть с экзотическими для российской жизни валютами (швейцарский франк, японская иена, английский фунт) слишком рискованно. Но, выбрав рубль, не следует забывать об инфляции. Поэтому, оформляя депозит на два-три года, нужно искать процентную ставку, которая заметно выше текущего уровня инфляции.

Если вы одинаково верите в устойчивость рубля, доллара и евро и мучаете себя вопросом, как поделить сбережения между ними, то совет может быть только один: примите любое решение (треть-треть-треть, 30-30-40, 40-40-20 или любое другое) и уже не меняйте его. Ну хотя бы года два.

Страшны ли санкции?

На повседневную жизнь подавляющей части россиян первые пакеты санкций, введенных США и ЕС, никак не повлияли. Но экономика их уже почувствовала.

Заметно ухудшились перспективы экономического роста. Если до введения санкций Минэкономразвития прогнозировало рост экономики в текущем году на уровне 2,3%, а МВФ - на уровне 1,3%, то украинский кризис заставил и ту и другую организацию понизить свои оценки. И масштаб снижения оказался примерно одинаковым - минус 1,3-1,5%. То есть экономический рост в России в этом году может вообще исчезнуть. А это означает - сокращение налоговых доходов бюджетов и, значит, сокращение части расходов, прекращение роста зарплат и закрытие каких-то предприятий.

Резко ухудшились рыночные условия для российских банков и компаний, которые привлекают деньги на внешних рынках. Уровни процентных ставок для них выросли на 1,5-2 процентных пункта. Из этого следует, что банк, размещающий еврооблигации для того, чтобы кредитовать российских граждан или компании, вынужден будет, в свою очередь, повысить процентную ставку по кредитам.

Для многих потенциальных заемщиков условия внешних займов ухудшились в такой степени, что они в принципе не могут привлечь новые займы. И если у них пришел срок погашения старых кредитов, то им придется сокращать масштабы своей деятельности и продавать часть своих активов для расплаты по долгам. Так, если в первом квартале 2013 года российские банки привлекли внешние займы на сумму более $7 млрд, то в первом квартале текущего года уже в три раза меньше - чуть сверх $2 млрд. Для компаний реального сектора снижение выглядит еще внушительнее: в начале 2013-го - почти $36 млрд, в первом квартале 2014-го - чуть более $9 млрд. Причем среди тех, кто не смог рефинансировать свои долги на внешнем рынке (они вынуждены были отказаться от уже анонсированного размещения еврооблигаций), - такие первоклассные российские заемщики, как «Газпром», «ЛУКОЙЛ», Альфа-Банк, Промсвязьбанк. О невозможности привлечь внешнее финансирование заявил и президент Сбербанка.

До конца текущего года российским банкам и компаниям предстоит погасить (по данным Банка России) примерно $84 млрд. Если всего лишь четверть этих кредитов и займов не удастся рефинансировать, то более 1% российского ВВП уйдет на погашение долгов.

Насколько велика опасность новых санкций - против секторов экономики и госбанков - для бизнеса и населения? Российская экономика весьма сильно интегрирована в мировую: российский экспорт превышает 25% ВВП, импорт - более 15%, Россия экспортирует чуть половину производимой нефти, 75% алюминия, более 90% никеля, около половины продукции черной металлургии. Понятно, что распространение санкций на все или на часть этих отраслей приведет к довольно скорой остановке многих производственных мощностей и массовой (хотя и сконцентрированной) безработице.

Гораздо более существенными (для обывателей) могут стать проблемы, связанные с логистикой импортных поставок (ограничения в проведении валютных расчетов, в страховке грузов и судов, нарушение возможностей использования европейских логистических центров). Построение альтернативных торгово-финансовых цепочек может оказаться настолько дорогим, что все мы ощутим это на своем кошельке. Или настолько долгим, что на какое-то время жителям России придется столкнуться с возможным исчезновением с прилавков магазинов бананов и запчастей к автомобилям, компьютеров и одежды от западных производителей. Это отнюдь не рассуждения гипотетического характера.

Позиция Запада открыто заявлена: Россия должна будет заплатить высокую цену за то, что открыла ящик Пандоры, продемонстрировав, что может по собственному разумению перекраивать границы. Поэтому санкции вполне реальны и к ним лучше подготовиться, чем полагать, что «не позволят себе», «не станут» и так далее. Точно так же как невозможно сказать, на чем остановится Кремль в украинском конфликте, так пока невозможно прогнозировать, насколько жестким будет давление на Россию.