Главное в новом экономическом сезоне

PublicPost узнавал у экономистов, стоит ли ждать "второй волны" кризиса, что будет с инфляцией, ценами и курсами валют.

Ирина Ясина, экономист

- Ждать ли кризиса?

Мне кажется, что никаких особых катаклизмов нас не ждет, поскольку цена нефти по-прежнему высока, а нефть - это, как известно, наше все. Есть надежда, что ситуация меняться не будет.

Про темпы роста

Что касается деловой активности, то она ниже, чем могла бы быть, если бы власть не давила бизнес. Но поскольку власть давит не первый год, то народ как-то потихонечку адаптировался к напору властей. Мы уже привыкли к тому, что темпы роста не такие высокие, как нам бы хотелось. Ну, как загнивали потихонечку - так и будем загнивать, и ничего нам ждать не надо.

Про курсы валют

С валютой все так же примерно и останется. Курсы будут достаточно стабильны.

Про инфляцию

Цены на еду и ЖКХ будут потихонечку расти, как и во всем мире. Продовольствие дорожает из-за неурожайного года. В России цены были бы ниже, в частности в ЖКХ, если бы было больше конкуренции и меньше воровства. Но при этой власти больше конкуренции и меньше воровства не будет. И даже вступление в ВТО пока никак на цены на продовольствие не повлияет - просто потому, что ВТО - это очень долгоиграющий козырь в колоде. В принципе, если не брать общемировой рост цен, просто его исключить, то цены от развития конкуренции для потребителя, наоборот, падают. Поэтому ВТО бояться не надо. Если вы производитель плохого товара, тогда бойтесь, а если вы потребитель и хотите купить, что получше и что подешевле, так вам и карты в руки.

Наталья Орлова, главный экономист "Альфа-банка"

- Ждать ли кризиса?

Я не жду какого-то обострения на рынках, хотя считаю, что макропоказатели могут ухудшиться. Особенно инфляция, которая может оказаться выше ожиданий.

Про бюджет

Дефицит бюджета в связи с предстоящей индексацией расходов нам тоже не угрожает. Вообще, у меня есть ощущение, что у правительства есть стремление держать бюджет под контролем. Другой вопрос - что достаточно сдержанная бюджетная политика сопровождается очень активной экспансией Центробанка, который очень активно кредитует банковский сектор. Это означает, что экономика достаточно сильно полагается на ресурсы властей. В данном случае - ресурсы Центрального банка. Поэтому мои беспокойства связаны не столько с дестабилизацией бюджетных процессов, а просто с тем, что Центральный банк может подойти к такой границе, за которой будет уже опасно наращивать свое присутствие в финансировании банковского сектора, и у банков фактически иссякнет приток новых денег.

Про инфляцию

Инфляция, конечно, скажется на валютном курсе, и в конечном итоге мы увидим некое замедление экономического роста и конечного спроса. На то, какой она будет, станет ясно в сентябре. Если в сентябре проявится дефляция, то это будет очень позитивно, но я считаю этот сценарий маловероятным. И если мы по итогам сентября не увидим нулевую инфляцию или дефляцию, то это, конечно, будет очень четкий сигнал к тому, что Центробанк не укладывается в свой годовой ориентир - 6%, что поставит денежные власти в уязвимую позицию. Ведь сейчас очень важно продемонстрировать способность контролировать динамику цен для того, чтобы население перестало пристально следить за валютным курсом и начало более пристально смотреть за динамикой внутренних цен. Если инфляция станет приоритетным направлением Центробанка, то это позволит предотвратить бегство вкладов в валюту или просто конвертацию доходов в валюту в случае какой-то нестабильности.

Мировая ситуация очень подвижная. Мы видим, что цены на нефть ведут себя очень непредсказуемо и быстро меняются. И здесь важно, чтобы население не испытывало соблазна вот на таких вот колебаниях валютного курса играть, потому что это может быть чревато большими потерями.

Про курсы валют

Я считаю, что в Европе в ближайшее время не будет негативных сюрпризов. Мне кажется, там сейчас достаточно конструктивно налаживается диалог между странами-кредиторами и странами-заемщиками. Безусловно, там не будет и экономического роста. Пара доллар-евро, наверное, будет 1.30, но это связано с тем, что объем эмиссии, увеличение поддержки от ЕЦБ (Европейский центральный банк - PublicPost) не такое значимое, как ожидалось первоначально, а вот ФРС (Федеральная резервная система, аналог Центробанка в США - PublicPost) объявит о количественном ослаблении. Поэтому, с точки зрения динамики денежного предложения, баланс будет пока в пользу евро складываться.

Евгений Коновалов, экономист

- Ждать ли кризиса?

Скорее всего, этой осенью новой волны кризиса не будет. Потому что критическую точку, мы, вроде как, преодолели. Если обычно что-то начинается, то с конца августа, а в сентябре-октябре уходит в пике.

Про темпы роста

В предыдущем полугодии рост промышленности был 30% (я привожу неофициальные данные, собранные маркетинговыми агентствами). В этом году - 6%, что практически сопоставимо с инфляцией. А это означает, что мы сейчас не нарабатываем тот самый потенциал, который нам позволял расти и поддерживать курс рубля.

Про бюджет

Возможно, бюджет будет дефицитным, возможно, дефицит будет не слишком большим. Но на бюджете, скорее всего, отразятся серьезные траты зимой, и осенью мы это почувствуем.

Про курсы валют

Курсы доллара и евро повысятся по отношению к рублю. В октябре курс доллара может дойти до 33-34 рублей, курс евро - где-то до 42 рублей. Доллар будет потихоньку, очень плавно укрепляться по отношению к евро, так как экономика США сейчас более-менее стабилизировалась, хотя где-то безработица повышается, а где-то ее компенсирует небольшой рост производства.

Плохая ситуация в Греции, Испании, Италии и ряде других стран, в том числе - не входящих в Еврозону, будет сказываться в любом случае на евро, и он будет чуть падать.

Про инфляцию

Рост цен откладывался государством, поэтому мы сейчас видим скачки цен. Нефть снова подорожала с 90 до 100 долларов за баррель, поэтому стоит ожидать рост цен на топливо, а это, в свою очередь, потянет за собой цены и на остальную продукцию.

С другой стороны, если цены на топливо подержатся, а это возможно, учитывая ближневосточные конфликты, то это и будет залогом, что в России не будет повторения белорусского сценария, когда перед выборами подняли зарплаты бюджетникам, пенсии - и получили дефицит бюджета. Так или иначе, у России есть подушка в виде высоких цен на нефть, которые позволят выйти и из дефицита бюджета. Конечно, колоссальная и усугубляющаяся зависимость от ресурсов в конечном итоге может привести к тому, что, как только цены на нефть пойдут вниз, у нас сразу будут большие проблемы. Ну, а вниз они пойдут, как только вниз пойдет экономика Евросоюза, который является нашим главным потребителем.